Dlhopisy sú hodnotené podľa rizika zlyhania nezávislými ratingovými agentúrami, ako sú Moody's, Standard & Poor's a Fitch. Osoby s nižším ratingom majú s nimi spojené väčšie riziká, ktoré by mali investori zvážiť. Z dôvodu zvýšeného rizika majú tieto dlhopisy zvyčajne vyššie kupónové sadzby. Emitenti, napríklad spotrebitelia s menej ako dokonalým úverom, musia platiť viac za pôžičky. Investície do dlhopisov s nižším ratingom prinášajú pri kúpe týchto nezdravých dlhopisov väčšie riziko, ale neodpisujte ich úplne. Medzi dlhopismi s nižším ratingom existujú príležitosti, ktoré sa stále môžu ukázať ako dobrá investícia; stačí vedieť, čo treba hľadať pri investovaní.
Pre priemerného investora môže byť ťažké nájsť dobré príležitosti medzi nezdravými dlhopismi. Z tohto dôvodu je najlepším spôsobom, ako investovať do dlhopisov s nižším ratingom, investičný fond s vysokým výnosom, uzavretý fond (CEF) alebo fond obchodovaný na burze (ETF). Týmto spôsobom investujete do svojho portfólia lepšiu diverzifikáciu naprieč niekoľkými emisiami dlhopisov s vysokým výnosom. Držba akcií fondu s vysokým výnosom vám tiež umožňuje prístup k profesionálnemu spravovaniu peňazí. Títo správcovia podielových fondov majú viac znalostí a času na skúmanie každej emisie dlhopisov držaných v portfóliu ako priemerný investor.
Investovanie prostredníctvom podielového fondu, CEF alebo ETF ďalej umožňuje využívať techniky pákového efektu, hromadné zľavy a niektoré emisie dlhopisov, ktoré sú prístupné iba inštitucionálnym investorom, ako je napríklad fond. CEF emitujú iba určitý počet akcií a portfólio potom obchoduje na sekundárnom trhu. Ak nájdete obchod CEF so zľavou na jeho čistú hodnotu aktív alebo NAV, môžete profitovať nielen z platieb s vysokými príjmami, ale aj z nejakého nárastu vašej hlavnej investície. Medzi niekoľko významných ETF s vysokým výnosom patrí dlhopis s vysokým výnosom SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) a iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Ak sa rozhodnete pre výber individuálnych dlhopisov s vysokým výnosom na kúpu pre svoje portfólio, uznajte, že zvýši sa nevyhnutná starostlivosť z vašej strany. Zvážte najskôr výber problémov od spoločností, ktoré sa považujú za „padlých anjelov“, od spoločností, ktoré sú historicky renomované, ale majú dočasné finančné problémy.
Ak sa rozhodnete investovať do dlhopisov od týchto spoločností, pravdepodobne nájdete hlboké zľavy a vysoké výnosy, ale môžete si byť istí, že šanca spoločnosti na zlyhanie dlhu nie je taká pravdepodobná, ako by sa súčasné ratingy mohli odraziť na trhu. Prezrite si finančné výkazy spoločnosti a sentiment k akciám spoločnosti. Ak je hodnota akcie stále cenná, pravdepodobne bude pokuta aj emisia dlhopisov. Sledujte vzorce úrokových sadzieb a zmeny; profitujete z vlastníctva dlhopisov s vysokým výnosom v prostredí rastúcich úrokových sadzieb, pretože ceny sa zvyšujú, keď sa výnosy zhodujú s novými emisiami pri prevažujúcich vyšších sadzbách.
Štatistika poradcu
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Dlhopisy s vysokým výnosom nie sú skutočne dobré alebo zlé investície. Všeobecne sa dlhopis s vysokým výnosom definuje ako dlhopis s úverovým ratingom pod investičným stupňom; napríklad pod BBB spoločnosti S&P. Vyšší výnos dlhopisov je kompenzáciou väčšieho rizika spojeného s nižším úverovým ratingom.
Výkonnosť dlhopisov s vysokým výnosom je vo väčšej korelácii s výkonnosťou na akciovom trhu ako v prípade dlhopisov vyššej kvality. Keď ekonomika oslabí, zisky majú tendenciu klesať, rovnako ako schopnosť emitentov dlhopisov s vysokým výnosom (všeobecne) uskutočňovať platby úrokov a istiny. To vedie k poklesu cien dlhopisov s vysokým výnosom. Klesajúci zisk má tiež tendenciu znižovať ceny akcií, takže vidíte, ako by ekonomické správy, dobré alebo zlé, mohli spôsobiť, že akcie a dlhopisy s vysokým výnosom sa budú pohybovať rovnakým smerom.
![Sú dlhopisy s vysokým výnosom dobrou investíciou? Sú dlhopisy s vysokým výnosom dobrou investíciou?](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/513/are-high-yield-bonds-good-investment.jpg)