Čo je to základná cena?
Základná cena je cena kótovaná pre investíciu do cenných papierov, pokiaľ ide o jej výnos do splatnosti. Základná cena sa všeobecne uvádza pre cenné papiere s pevným výnosom, napríklad pre dlhopisy.
Dlhopis bude mať vopred stanovenú ročnú mieru návratnosti. Táto ročná sadzba je čiastka, ktorú môže držiteľ dlhopisu každý rok očakávať. Za predpokladu, že tento úrok bude neustále reinvestovaný a držiteľ dlhopisu dlhopis nepredá, tento dlhopis nakoniec vyprší do splatnosti a získa držiteľovi dlhopisu plnú základnú cenu.
Pochopenie základnej ceny
Základná cena umožňuje potenciálnym investorom vedieť, koľko môžu očakávať, že zarobia na svojej investícii, ak sa rozhodnú kúpiť daný dlhopis alebo cenný papier. Táto informácia je užitočná, pretože ak sa dá s konečnou platnosťou povedať, že dlhopis získa 9 percent ročne, investor okamžite zistí, či je táto miera lepšia ako iná investícia, ktorá sľubuje iba 6 percent ročne. Ak je cena založená na súčasnej alebo budúcej hodnote investície, investor by musel vypočítať mieru návratnosti, aby ju porovnal s iným typom investície.
Základná cena v komoditných futures
Základná cena je pojem, ktorý sa bežne používa pri obchodovaní s futures na komodity. Budúcnosti sú špekulatívne investície, pretože si nikto nemôže byť stopercentne istý, čo zajtra prinesie. Medzi komodity patria napríklad poľnohospodárske výrobky, ropa a kovy. Tieto výrobky sa obchodujú ako „futures“ na základe očakávaných budúcich cien produktov. Budúci cenový základ vychádza z minulej ceny komodity, ako aj od očakávaní budúcich trhových podmienok. Zohľadňuje sa aj predpokladaná nestabilita.
Keďže ide predovšetkým o špekulatívne investičné produkty, môžu byť futures trhy volatilné. Zohľadňujú trendy a podmienky globálneho trhu, nemôžu však zohľadniť podrobnosti menších samostatných trhov. Preto nemôžu vždy presne predvídať budúce ceny. Môže byť užitočné pozrieť sa na minulé ceny, neodrážajú však budúce zmeny na trhu. Trh nepredvídateľný môže pochádzať z politických situácií, prírodných katastrof alebo iných nepredvídaných udalostí, ktoré ovplyvňujú hospodárstvo. Nie sú preto veľmi užitočné pre niekoho, kto sa snaží určiť, kedy kúpiť alebo predať futures.
S cieľom vytvoriť stabilnejšiu základňu, z ktorej môžu kupovať a predávať futures, investori založili rovnicu, ktorá určuje základnú cenu. Základná cena komodity sa rovná miestnej obchodnej cene komodity mínus cena futures za ňu v danom čase.
Napríklad, ak sa ropa v súčasnosti obchoduje lokálne na úrovni 100 USD za barel, ale v decembri má futures na cenu 95 USD za barel, základná cena ropy by sa v súčasnosti v decembri mala rovnať 5 USD. Je to preto, že rozdiel medzi súčasnou miestnou cenou a cenou v decembrovej budúcnosti je 5 USD.