Obsah
- Licencie a kvalifikácie RIA
- Federálna a štátna registrácia
- RIA a formulár ADV
- RIA vs RR
- Bitka o regulačný dohľad
- Spodný riadok
Tí, ktorí chcú pracovať ako nezávislí finanční poradcovia pre jednotlivých investorov, spravovať aktíva a / alebo poskytovať finančné poradenstvo, sa spravidla musia stať registrovaným investičným poradcom (RIA). Na rozdiel od finančného plánovača - širšieho povolania, ktorý nemá žiadne zákonné oprávnenie na školenie alebo udeľovanie licencií - má cesta k tomu, aby sa stala RIA, osobitné požiadavky.
kľúčové jedlá
- Registrovaní investiční poradcovia (RIA) - finanční odborníci, ktorí poskytujú poradenstvo jednotlivcom v oblasti finančných záležitostí a spravujú svoje portfóliá - musia spĺňať určité právne a odborné kvalifikácie.RIA musia úspešne zložiť skúšku zo série 65. RIA sa musia zaregistrovať v SEK alebo štátnych orgánoch, v závislosti od množstvo peňazí, ktoré spravujú. Žiadosť o registráciu RIA zahŕňa podanie formulára ADV, ktorý obsahuje dokument o zverejnení, ktorý je distribuovaný všetkým klientom. RIA sú zo zákona povinní konať vo zvereneckej funkcii a sú jednotlivo kompenzovaní percentom spravovaných aktív. pre svojich klientov za všetkých okolností.
Licencie a kvalifikácie RIA
Prvým krokom k tomu, aby ste sa stali registrovaným investičným poradcom (RIA), je zloženie skúšky zo série 65 (Uniform Investment Advisor Law). Tento test je spravovaný Úradom pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA), samoregulačnou súkromnou organizáciou, ktorá píše a presadzuje pravidlá, ktorými sa riadia registrovaní makléri a maklérske spoločnosti v USA. Testerov však nemusia byť sponzorovaní maklérom - dealerom, pretože sú to pre väčšinu ostatných skúšok týkajúcich sa cenných papierov, ktoré spravuje FINRA.
Samotný test sa týka federálnych zákonov o cenných papieroch a ďalších tém týkajúcich sa investičného poradenstva. Má 140 otázok s možnosťou výberu z viacerých odpovedí, z ktorých 10 predstavuje najskoršie otázky, ktoré sa do konečnej známky nezapočítavajú. Z celkového počtu 130 bodových otázok musí uchádzač správne odpovedať 94, aby zložil trojhodinovú skúšku.
Je dôležité poznamenať, že aj keď sa na to, aby sa stala RIA, nevyžaduje žiadna iná licencia alebo označenie, väčšina poradcov bude mať dosť ťažkosti so začatím podnikania bez ďalších kvalifikácií, ako je označenie CFP® alebo CFA. V skutočnosti veľa štátov skutočne umožní poradcom, ktorí majú v dobrom stave nasledujúce označenia, aby sa vzdali série 65. Medzi tieto označenia patria:
- Certifikovaný finančný plánovač (CFP®) Chartered Financial Analyst (CFA) Chartered Investment Counsellor (CIC) Chartered Financial Consultant (ChFC) Osobný finančný špecialista (PFS)
Federálna a štátna registrácia RIA
Ak bude poskytovanie služieb investičného poradenstva alebo správy majetku kľúčom k službám, ktoré ponúkate, ďalším krokom k tomu, aby ste sa stali RIA, je zaregistrovať sa buď v SEC, alebo v štáte (štátoch), v ktorom plánujete podnikať. Nebudete to však musieť urobiť, ak poskytovanie investičných služieb alebo poradenstva je pre vašu prax čisto vedľajšie. Zoznam odborníkov, ktorí sa môžu kvalifikovať podľa tejto výnimky, obsahuje:
- ÚčtovníciAnticiRealistiTeachersBankersBroker predajcoviaVerejci poradcov, ktorí pracujú výlučne s vládnymi cennými papiermi USA, ktorí sú registrovaní v komisii pre obchodovanie s komoditami a pre ktorých poskytovanie investičných rád nie je primárnou oblasťou podnikania. Zamestnanci charitatívnych organizácií
Spoločnosti alebo jednotlivci, ktorí spravujú aktíva vo výške viac ako 100 miliónov dolárov, sú povinní zaregistrovať sa v SEC, zatiaľ čo podniky s menšou základňou aktív sa musia zaregistrovať v príslušných štátoch. Každá spoločnosť alebo jednotlivec, ktorý koná ako investičný poradca v mene investičnej spoločnosti, je tiež povinný podať žiadosť o SEC, bez ohľadu na počet spravovaných aktív.
Spoločnosti, ktoré sa registrujú v SEC, sa nikdy nemusia registrovať so štátmi, ale musia podať oznámenie o registrácii s SEC pre každý štát, v ktorom podnikajú. Väčšina štátov nevyžaduje registráciu alebo podanie výpovede, ak má poradca v štáte menej ako päť klientov a nemá tam sídlo.
Väčšina firiem sa zaregistruje u týchto subjektov ako korporácia, pričom každý zamestnanec koná ako zástupca investičného poradcu (IAR). Malo by sa poznamenať, že hoci podniková registrácia môže obmedziť finančnú zodpovednosť poradcu, nedovolí mu to vyhnúť sa zákonným alebo regulačným opatreniam, ak pravidlá RIA porušujú pravidlá.
RIA a formulár ADV
Ďalším krokom v procese registrácie je vytvorenie účtu u depozitára registrácie investičných poradcov (IARD), ktorý spravuje FINRA v mene SEC a štátov. (Niektoré štáty to nevyžadujú, takže poradcovia, ktorí podnikajú iba v týchto lokalitách, nemusia prejsť týmto procesom.) Po otvorení účtu spoločnosť FINRA poskytne poradcovi alebo spoločnosti číslo CRD a informácie o ID účtu., Potom môže RIA zaregistrovať formuláre ADV a U4 buď s SEC alebo stavmi.
Formulár ADV je úradný dokument žiadosti, ktorý vláda používa na to, aby sa stal RIA. Má viac sekcií, ktoré musia byť vyplnené všetky, aj keď iba prvá sekcia je elektronicky predložená na schválenie SEC alebo štátnej vláde. Časť II formulára slúži ako informačný dokument, ktorý je distribuovaný všetkým klientom. Musí jasne uvádzať všetky služby, ktoré sa poskytujú klientom, ako aj rozpis kompenzácií a poplatkov, možné konflikty záujmov, etický kódex spoločnosti, finančný stav poradcu, vzdelanie a poverovacie listiny a všetky pridružené strany.
Tento formulár sa musí tiež vložiť elektronicky do IARD a poskytnúť ho všetkým novým a potenciálnym klientom. Príprava a predloženie týchto formulárov zvyčajne trvá väčšinou firiem niekoľko týždňov, a potom SEK musí na žiadosť odpovedať do 45 dní. Niektoré štáty môžu odpovedať hneď po 30 dňoch, ale v oboch prípadoch je proces často oneskorený žiadosťami o ďalšie informácie a otázkami, ktoré si vyžadujú objasnenie. Všetky firmy, ktoré sa zaregistrujú v SEC, musia tiež vytvoriť komplexný písomný program súladu, ktorý pokrýva všetky aspekty ich praxe, od obchodovania a správy účtov až po predaj a marketing a interné disciplinárne postupy.
Keď SEC schváli žiadosť, spoločnosť môže podnikať ako RIA a je povinná každoročne meniť a dopĺňať prílohu 1 k ADV, ktorá aktualizuje všetky príslušné informácie o spoločnosti (ako je napríklad počet spravovaných aktív)., Aj keď SEK nemá žiadne špecifické finančné požiadavky alebo požiadavky na obligácie pre poradcov, napríklad minimálny čistý majetok alebo peňažný tok, počas procesu podávania žiadostí dôkladne skúma finančnú situáciu poradcu. Väčšina štátov požaduje, aby RIA mali čistú hodnotu najmenej 35 000 dolárov, ak majú skutočnú úschovu finančných prostriedkov klientov, a 10 000 dolárov, ak tak neurobia; RIA, ktoré nespĺňajú túto požiadavku, musia vydať záruku. (Pravidlá pre túto požiadavku, ako aj niekoľko ďalších aspektov registrácie sa medzi jednotlivými štátmi líšia.)
RIA vs RR
Finanční odborníci sa rozhodnú stať RIA, pretože im to umožňuje väčšiu slobodu pri štruktúrovaní ich postupov - viac ako to umožnilo registrovaným zástupcom, ktorí tiež radia, nakupujú a predávajú cenné papiere pre jednotlivých investorov, zvyčajne ako zamestnanci sprostredkovateľských spoločností.
Napriek podobným znejým menám nie sú registrovaní zástupcovia (RR) totožní s registrovanými investičnými poradcami. RRs pracujú pre sprostredkovanie a slúžia ako jej zástupca pre klientov obchodujúcich s investičnými produktmi. Sprostredkovatelia sú RR.
Registrovaní zástupcovia, ktorí pracujú pre obchodníkov s cennými papiermi - aka obchodníci s cennými papiermi - musia vždy zaplatiť určité percento svojich zárobkov, pretože kompenzácia za ich podporu v back-office a dohľad nad dodržiavaním predpisov, ktoré väčšina bežne pripúšťa, môže byť niekedy prílišná.
Sprostredkovatelia zvyčajne pracujú aj v províziách, zatiaľ čo väčšina RIA účtuje svojim zákazníkom buď percentuálny podiel spravovaného majetku alebo paušálny alebo hodinový poplatok za svoje služby. Mnohé RIA tiež používajú inú spoločnosť, napríklad sprostredkovateľa zliav, na umiestnenie aktív svojich klientov namiesto toho, aby viedli vlastné účty, aby sa zjednodušila ich evidencia a správa.
Bitka o regulačný dohľad
Aj keď SEK a štáty sú zodpovedné za dohľad nad RIA, FINRA strávila niekoľko rokov lobovaním v Kongrese, aby túto úlohu prevzala, dokonca sa v roku 2012 pokúšala získať návrh zákona. FINRA tvrdí, že výskum ukazuje, že SEC nemôže primerane dohliadať na priemysel RIA sám o sebe a buď potrebuje viac zdrojov, aby tak urobila, alebo inak musí postúpiť dohľad nad RIA na samoregulačnú organizáciu (SRO), ako je FINRA.
Štúdia, ktorú samotná SEK vykonala v roku 2011, skutočne ukázala, že vláda mala v roku 2010 možnosť preskúmať menej ako 10% všetkých hodnotení vplyvu na životné prostredie, ktoré patria do jej jurisdikcie. FINRA tvrdí, že má zdroje na účinný dohľad a kontrolu všetkých hodnotení vplyvu na životné prostredie, ktoré sa týkajú pravidelne.
Komunita RIA sa však snažila zabrániť tomu, aby FINRA vnikla na jej územie. Náklady na správu tohto dodatočného nariadenia by predstavovali veľkú finančnú záťaž pre poradcov a mnoho menších firiem by bolo pravdepodobne vylúčených z podnikania.
Mnoho RIA tiež vníma FINRA ako neúčinnú organizáciu, ktorá je silne zaujatá voči komunite sprostredkovateľov a dílerov, a niektoré štatistiky naznačujú, že FINRA v rozhodcovských prípadoch, keď klienti hľadali veľké množstvo peňazí v transakčných sporoch, rozhodovala v prospech veľkých drôtov. Poradcovia tiež vidia, že FINRA v súčasnosti výrazne znižuje ochranu poskytovanú klientom RIA, pretože od RIA sa podľa zákona vyžaduje, aby pre svojich klientov konali vždy v dôvernej funkcii.
Obchodníci s licenciou pre maklérov a cenné papiere musia spĺňať iba štandard vhodnosti, oveľa nižší štandard správania, ktorý vyžaduje len to, aby daná transakcia vykonaná sprostredkovateľom bola v tom čase „vhodná“ pre klienta. Fiduciárny štandard vyžaduje, aby poradcovia bezpodmienečne vždy a vo všetkých situáciách a okolnostiach predkladali najlepšie záujmy svojich klientov pred svoje vlastné. Dohľad FINRA by pravdepodobne ukončil túto normu pre poradcov.
Spodný riadok
Registrovaní investiční poradcovia majú väčšiu slobodu ako ich kolegovia z odvetvia, ktorí pracujú na provízii. Taktiež sú povinní dodržiavať oveľa vyššiu úroveň správania a väčšina poradcov je presvedčená, že by sa to nemalo zmeniť. Tí, ktorí sa zaregistrujú, aby sa stali RIA, musia samozrejme, okrem registračného procesu, čeliť aj bežným problémom so spustením, ktorým čelí väčšina nových vlastníkov firiem, napríklad marketing, značka a umiestnenie.
Webová stránka SEC ponúka ďalšie informácie o tom, ako sa stať RIA.
![Staňte sa registrovaným investičným poradcom Staňte sa registrovaným investičným poradcom](https://img.icotokenfund.com/img/financial-advisor-guide/546/becoming-registered-investment-advisor.jpg)