Obsah
- Čo je to behaviorálne financovanie?
- Pochopenie behaviorálnych financií
- Finančné koncepcie správania
- Štúdie zaujatosti
- Akciový trh
Čo je to behaviorálne financovanie?
Behaviorálne financovanie, podoblasť ekonómie správania, navrhuje, aby psychologické vplyvy a predpojatosti ovplyvňovali finančné správanie investorov a finančných odborníkov. Okrem toho vplyvy a skreslenia môžu byť zdrojom vysvetlenia všetkých typov trhových anomálií a konkrétne trhových anomálií na akciovom trhu, ako sú prudký nárast alebo pokles cien akcií.
Behaviorálne financovanie
Pochopenie behaviorálnych financií
Financovanie správania sa môže analyzovať z rôznych hľadísk. Výnosy z akciových trhov sú jednou z oblastí financovania, kde sa predpokladá, že psychologické správanie ovplyvňuje výsledky a výnosy z trhu, ale existuje aj veľa rôznych uhlov pozorovania. Účelom klasifikácie behaviorálneho financovania je pomôcť pochopiť, prečo ľudia robia určité finančné rozhodnutia a ako môžu tieto rozhodnutia ovplyvniť trhy. V rámci behaviorálneho financovania sa predpokladá, že finanční účastníci nie sú úplne racionálni a sebakontrola, ale skôr psychologicky vplyvní s trochu normálnymi a sebakontrolnými tendenciami.
Jedným z kľúčových aspektov štúdií o financovaní správania je vplyv zaujatosti. Predpojatosť sa môže vyskytnúť z rôznych dôvodov. Predpojatosti možno zvyčajne klasifikovať do jedného z piatich kľúčových konceptov. Porozumenie a klasifikácia rôznych typov ovplyvnení finančného správania v oblasti správania môže byť veľmi dôležité pri zúžení štúdie alebo analýzy výsledkov a výsledkov priemyslu alebo odvetvia.
Kľúčové jedlá
- Behaviorálne financovanie je oblasť štúdia zameraná na to, ako psychologické vplyvy môžu ovplyvniť výsledky trhu. Financovanie behaviorálneho správania sa môže analyzovať, aby sa pochopili rôzne výstupy v rôznych odvetviach a odvetviach. Jedným z kľúčových aspektov štúdií o behaviorálnom financovaní je vplyv psychologických zaujatostí.
Finančné koncepcie správania
Behaviorálne financovanie obvykle zahŕňa päť hlavných konceptov:
- Mentálne účtovníctvo: Mentálne účtovníctvo sa vzťahuje na sklon ľudí prideľovať peniaze na konkrétne účely. Chovanie stáda: Chovanie stáda uvádza, že ľudia majú tendenciu napodobňovať finančné správanie väčšiny stáda. Pasenie je na akciovom trhu známe ako príčina dramatických zhromaždení a výpredajov. Emocionálna medzera: Emocionálna medzera sa týka rozhodovania založeného na extrémnych emóciách alebo emocionálnych napätiach, ako sú úzkosť, zlosť, strach alebo vzrušenie. Často sú emócie kľúčovým dôvodom, prečo si ľudia nerobia racionálne rozhodnutia. Kotvenie: Kotvenie sa vzťahuje na priradenie úrovne výdavkov k určitému odkazu. Príklady môžu zahŕňať výdavky dôsledne založené na úrovni rozpočtu alebo racionalizáciu výdavkov na základe rôznych nástrojov na uspokojenie spokojnosti. Vlastné prisúdenie: Vlastné prisúdenie sa týka tendencie robiť rozhodnutia na základe dôvery v vedomosti založené na sebe. Vlastné prisúdenie zvyčajne vyplýva z vnútornej dôvery v konkrétnu oblasť. V rámci tejto kategórie majú jednotlivci tendenciu hodnotiť svoje znalosti vyššie ako ostatní.
Štúdie v oblasti behaviorálnych financií
Po podrobnom rozložení zaujatostí bolo identifikovaných veľa individuálnych zaujatostí a tendencií pre analýzu financovania správania, vrátane:
Dispozičné skreslenie
Dispozičné skreslenie znamená, keď investori predajú svojich výhercov a zavesia na svojich porazených. Investori si myslia, že chcú rýchlo dosiahnuť zisk. Keď však investícia stráca peniaze, bude sa ich držať, pretože sa chcú vrátiť na párnu alebo pôvodnú cenu. Investori majú tendenciu priznať svoju správnosť investície rýchlo (keď je zisk). Investori sa však zdráhajú pripustiť, keď urobili investičnú chybu (keď dôjde k strate). Nedostatkom dispozície je, že výkon investície je často spojený so vstupnou cenou pre investora. Inými slovami, investori zisťujú výkonnosť svojej investície na základe svojej individuálnej vstupnej ceny bez ohľadu na základné prvky alebo atribúty investície, ktoré sa mohli zmeniť.
Potvrdenie potvrdenia
Potvrdenie potvrdenia je, keď majú investori zaujatosť voči prijímaniu informácií, ktoré potvrdzujú ich už existujúcu vieru v investíciu. Ak sa informačné povrchy objavia, investori ich ochotne potvrdia, že majú správne informácie o svojom investičnom rozhodnutí - aj keď sú informácie chybné.
Skúsenosti zo skreslenia
Skúsenosti so zážitkom nastanú, keď investori na základe spomienok na nedávne udalosti spôsobia zaujatosť alebo ich presvedčia, že k udalosti dôjde oveľa viac. Napríklad finančná kríza v rokoch 2008 a 2009 viedla mnohých investorov k odchodu z akciového trhu. Mnohí mali skľučujúci pohľad na trhy a pravdepodobne očakávali v nasledujúcich rokoch viac ekonomických ťažkostí. Skúsenosti prekonať takúto negatívnu udalosť zvýšili ich zaujatosť alebo pravdepodobnosť, že sa táto udalosť môže opakovať. V skutočnosti sa hospodárstvo zotavilo a trh sa v nasledujúcich rokoch odrazil.
Strata averzie
Averzia k stratám nastáva, keď investori kladú väčší dôraz na obavy zo strát ako na potešenie z trhových ziskov. Inými slovami, je oveľa pravdepodobnejšie, že sa pokúsia priradiť vyššiu prioritu predchádzaniu stratám ako investovanie. V dôsledku toho môžu niektorí investori požadovať vyššiu výplatu na kompenzáciu strát. Ak vysoká výplata nie je pravdepodobná, mohli by sa pokúsiť úplne vyhnúť stratám, aj keď riziko investície je prijateľné z racionálneho hľadiska.
Zoznámenie s dôverou
Zainteresovanosť je vtedy, keď investori majú tendenciu investovať do toho, čo vedia, napríklad do domácich spoločností alebo investícií do miestneho vlastníctva. Výsledkom je, že investori nie sú diverzifikovaní vo viacerých sektoroch a typoch investícií, čo môže znížiť riziko. Investori majú tendenciu ísť s investíciami, ktoré majú v minulosti alebo majú znalosti.
Behaviorálne financovanie na akciovom trhu
Efektívna hypotéza trhu (EMH) hovorí, že kedykoľvek na vysoko likvidnom trhu sú ceny akcií efektívne oceňované tak, aby odrážali všetky dostupné informácie. Mnohé štúdie však zdokumentovali dlhodobé historické javy na trhoch s cennými papiermi, ktoré sú v rozpore s efektívnou hypotézou na trhu a nemôžu byť verne zachytené v modeloch založených na dokonalej racionalite investorov.
EMH sa vo všeobecnosti zakladá na presvedčení, že účastníci trhu vnímajú ceny akcií racionálne na základe všetkých súčasných a budúcich vnútorných a vonkajších faktorov. Pri štúdiu na akciovom trhu sa behaviorálne financovanie domnieva, že trhy nie sú úplne efektívne. To umožňuje pozorovať, ako psychologické faktory môžu ovplyvniť nákup a predaj zásob.
Pochopenie a použitie finančných predpojatostí týkajúcich sa správania sa denne uplatňuje na pohyby na akciách a na iných obchodných trhoch. Vo všeobecnosti sa behaviorálne finančné teórie tiež používajú na jasnejšie vysvetlenie podstatných trhových anomálií, ako sú bubliny a hlboké recesie. Investori a manažéri portfólia, hoci nie sú súčasťou EMH, majú záujem porozumieť trendom v oblasti financovania správania. Tieto trendy sa môžu použiť na pomoc pri analýze úrovne trhových cien a výkyvov na účely špekulácií a na účely rozhodovania.
![Definícia financovania správania Definícia financovania správania](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/654/behavioral-finance.jpg)