Aká je Medzibanková medzibanková forwardová sadzba - MIFOR
Medzibanková forwardová úroková sadzba Mumbai (MIFOR) je sadzba, ktorú indické banky používajú ako referenčnú hodnotu pre stanovenie cien v dohodách o forwardových úrokových mierach a derivátoch. Je to zmes londýnskej medzibankovej úrokovej sadzby (LIBOR) a forwardovej prémie odvodenej z indických forexových trhov.
Indická rezervná banka (RBI) v roku 2005 zakázala jej použitie v nádeji na obmedzovanie špekulácií s menou, ale uvoľnila túto vyhlášku o rok neskôr a obmedzila ju iba na medzibankové transakcie.
Kľúčové jedlá
- Medzibanková forwardová úroková sadzba Mumbai (MIFOR) je sadzba, ktorú indické banky používajú ako referenčnú hodnotu pre stanovenie cien pri dohodách o forwardovej úrokovej sadzbe a derivátoch. forex markets.MIFOR sa mierne líši od spoločností LIBOR a MIBOR. MIFOR aj MIBOR majú podobné použitie na indických finančných trhoch, ale rozdiel je v tom, že MIFOR prináša do zmesi prvok výmeny meny.
Ako je MIFOR nakonfigurovaný?
Reserve Bank of India (RBI) zverejňuje na svojej webovej stránke MIFOR, aby investori nemuseli vypočítať swapové body, čo je úrokový rozdiel medzi USA a Indiou pre konkrétny dátum vyrovnania, napríklad jeden mesiac, dva mesiace a tak ďalej.
Je však ťažké vypočítať MIFOR, pretože používa okrem úrokovej sadzby LIBOR aj menové swapové body plus neznáme úverové rozpätie pridané indickou rezervnou bankou.
LIBOR je referenčná sadzba a skladá sa z priemeru úrokových sadzieb poskytovaných viacerými bankami. MIFOR kompenzuje úverové riziko týchto bánk tým, že má pri výpočte rizikovú prirážku. Prémia za kreditné riziko sa pripočítava k swapovým bodom medzi USA a Indiou s cieľom kompenzovať zúčastnené banky, ktoré poskytujú sadzby.
Inými slovami, MIFOR pri výpočte swapových bodov nepoužíva pri stanovenej splatnosti jednoducho úrokový rozdiel medzi USA a Indiou. Napríklad povedzme, že trojmesačná sadzba v USA je 4%, zatiaľ čo trojmesačná sadzba v Indii je 6%. Úrokový diferenciál by bol 2%, ale MIFOR k tomuto diferenciálu pripočíta rizikovú prirážku, ktorá sa často mení v závislosti od toho, ako banky prispievajú na medzibankové sadzby.
Čo vám MIFOR povie?
MIFOR je meradlom na určovanie sadzieb pre deriváty v Indii, ale aby sme lepšie porozumeli jeho funkcii, musíme pochopiť, ako sa medzibankové úrokové sadzby vzťahujú na MIFOR.
LIBOR
Na účely preskúmania je LIBOR priemernou hodnotou úrokových sadzieb, ktorá sa počíta z odhadov predložených poprednými svetovými bankami každý deň. Znamená londýnsku medzibankovú úrokovú sadzbu a slúži ako prvý krok k výpočtu úrokových sadzieb na rôzne pôžičky po celom svete. Napríklad dlhový nástroj s pohyblivou úrokovou sadzbou by mohol byť kótovaný na 100 bázických bodov nad LIBOR.
LIBOR a MIBOR
Mumbaiská medzibanková úroková sadzba (MIBOR) je jednou z iterácií indickej medzibankovej sadzby, ktorá predstavuje úrokovú sadzbu účtovanú bankou z krátkodobého úveru inej banke. Banky si na medzibankovom trhu navzájom požičiavajú a požičiavajú si peniaze, aby si udržali primeranú zákonnú úroveň likvidity a splnili požiadavky na rezervy, ktoré im ukladajú regulačné orgány. Medzibankové sadzby sú k dispozícii iba najväčším a najviac dôveryhodným finančným inštitúciám.
MIBOR vypočítava Národná burza cenných papierov v Indii (NSEIL) každý deň ako vážený priemer úrokových sadzieb skupiny veľkých bánk v Indii z finančných prostriedkov požičaných prvotriednym dlžníkom. Ide o úrokovú sadzbu, za ktorú si banky môžu požičiavať prostriedky od iných bánk na indickom medzibankovom trhu.
Medzibanková úroková sadzba Mumbai (MIBOR) je na modeli LIBOR úzko modelovaná. Táto sadzba sa v súčasnosti používa na forwardové zmluvy a dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou. V priebehu času a pri väčšom používaní sa môže MIBOR stať významnejším.
MIFOR, MIBOR a LIBOR
MIFOR sa mierne líši od LIBOR a MIBOR. MIFOR aj MIBOR majú podobné použitie na indických finančných trhoch, ale rozdiel je v tom, že MIFOR prináša do zmesi prvok výmeny meny.
MIFOR je nakonfigurovaný tak, že každý deň zahŕňa dennú sadzbu LIBOR v amerických dolároch zverejňovanú každý deň o 11:00 v Londýne. MIFOR zahŕňa aj swapové body menového swapu medzi americkým dolárom a indickou rupiou (USD / INR) s rovnakou splatnosťou. Dôvodom je to, že indická banka platí LIBOR, aby si požičala doláre na medzibankovom trhu, a potom dostane rupie prostredníctvom menového swapu. Ako už bolo uvedené, k swapovým bodom medzi USA a Indiou sa pripočítava prémia za úverové riziko, ktorá kompenzuje zapojené banky, ktoré poskytujú sadzby.
Spočiatku bol zámer MIFOR-u zameraný na účely hedgingu. Mnoho podnikových subjektov však používalo MIFOR na špekulácie s menami.
Indická centrálna banka (RBI) sa konečne obávala možného hospodárskeho poklesu, pretože mala množstvo špekulatívnych podsúvahových subjektov (ako sú menové swapy). RBI 20. mája 2005 zakázalo používanie nástroja MIFOR a iných referenčných hodnôt, ktoré neboli denominované v rupii, v nádeji, že by to znížilo objem špekulácií s menami. RBI však zákaz v máji trochu zmiernil a povolil, aby sa MIFOR použil iba na medzibankové transakcie.
Osud LIBORA
Pretože MIFOR používa ako svoju základňu LIBOR, globálny tlak na nájdenie náhrady za LIBOR ako referenčného bodu pre ostatné sadzby sa tu stane problémom. Novým referenčným ukazovateľom s názvom Sterling Overnight Index Average (SONIA) je efektívna jednodňová úroková sadzba platená bankami za nezabezpečené transakcie na britskom trhu šterlingov. Používa sa na jednodňové financovanie obchodov, ktoré sa vyskytujú mimo otváracích hodín a predstavuje 8. hĺbku jednodňových obchodov na trhu. Pre finančné inštitúcie je kľúčovým faktorom to, že ponúka alternatívu k LIBOR ako referenčnú úrokovú sadzbu pre finančné transakcie. Budúcnosť MIFOR-u je preto nejasná.
V apríli 2017 oznámila pracovná skupina pre referenčné bezrizikové referenčné sadzby, ktorá je skupinou aktívnych, vplyvných predajcov na trhu so šterlingovým swapovým trhom, spoločnosť SONIA preferovanú blízku bezrizikovú referenčnú úrokovú sadzbu. Táto zmena poskytuje alternatívnu úrokovú sadzbu k dominantnej londýnskej medzibankovej úrokovej sadzbe (LIBOR).
Na tento účel orgán pre finančné riadenie oznámil, že po bankách po roku 2021 už nebude vyžadovať, aby banky predkladali kotácie LIBOR. Kým LIBOR bude pravdepodobne existovať až potom, jej životaschopnosť ako referenčná sadzba sa pravdepodobne zníži.
Príklad zverejneného kurzu MIFOR v reálnom svete
Nižšie je uvedená tabuľka od Reserve Bank of India, ktorá obsahuje sadzby MIFOR zverejnené 25. februára 2019. Upozorňujeme, že sadzby sa každý deň menia a aktualizujú na webových stránkach centrálnej banky:
- Vidíme, že mesačná sadzba MIFOR bola 6, 9342%, zatiaľ čo 12-mesačná sadzba MIFOR bola 7, 07%. Inými slovami, ak by spoločnosť uzavrela transakciu, účinne by zaplatila tieto sadzby za uvedené dátumy vyrovnania.
MIFOR sadzba 22. februára 2019. Investopedia
Rozdiel medzi MIFOR a SIBOR
Singapurská medzibanková úroková sadzba známa pod skratkou SIBOR je referenčná úroková sadzba uvedená v singapurských dolároch za pôžičky medzi bankami na ázijskom trhu. SIBOR je referenčná sadzba pre veriteľov a dlžníkov, ktorí sa priamo alebo nepriamo zúčastňujú ázijského hospodárstva. SIBOR je podobný ako MIBOR a LIBOR.
MIFOR však pôsobí na prvok výmeny mien spolu s prémiou za kreditné riziko pripočítanou k sadzbe na kompenzáciu akéhokoľvek rizika zo strany bánk, ktoré dodávajú sadzbu LIBOR.
Obmedzenia používania MIFOR
Rovnako ako pri každej transakcii s úrokovou mierou a menovou sadzbou existuje riziko, najmä ak nie je správne zaistené. Úrokové sadzby aj meny sa môžu značne pohybovať. Napríklad, ak dôjde k problému s kreditným rizikom s príslušnými bankami, sadzba MIFOR bude pravdepodobne ovplyvnená. V dôsledku toho môže mať MIFOR a akýkoľvek derivát, ktorý ho používa pri výpočte, riziko s ním spojené.
![Medzibanková medzibanková forwardová sadzba Mumbai - definícia mifor Medzibanková medzibanková forwardová sadzba Mumbai - definícia mifor](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/351/mumbai-interbank-forward-offer-rate-mifor-definition.jpg)