Volatilita bitcoínov sa stráca, a to zrejme robí tradičné spotové obchodovanie v najväčšej kryptomene na svete čoraz nudnejšou činnosťou. Špekulanti hľadajúci jackpotové obchody sa teraz obracajú na bitcoínové deriváty, produkty s pákovým efektom, ktoré dokážu transformovať aj malé cenové výkyvy podkladového aktíva na veľké zisky, ale aj na značné straty. Globálny obchod s takýmito výrobkami teraz prevyšuje obchodovanie s bodovými obchodmi v bitcoinech, podľa nedávneho príbehu v Bloombergu, ako je uvedené nižšie.
Vedúcim trhateľom bitcoinových derivátov je kryptomenná burza BitMex pri 24-hodinovom obchodnom objeme 1, 82 miliárd dolárov v termínovaných kontraktoch s bitcoínmi. Ďalším krokom je Huobi s 24-hodinovým obchodným objemom 1, 00 miliárd dolárov, nasledovaný bitFlyerom na 0, 67 miliárd dolárov, Binance na 0, 56 miliárd dolárov a CoinFlex na 0, 48 miliárd dolárov. Globálny denný objem obchodovania s bitcoínovými derivátmi je teraz v rozmedzí od 5 miliárd do 10 miliárd dolárov, čo je 10 až 18-násobne viac ako okamžitý objem bitcoínov.
"To je miesto, kde majú byť peniaze zarobené v krypte, " povedal Sidom Shekhar, spoluzakladateľ londýnskeho trackera TokenAnalyst, povedal Bloombergovi. "Je to najväčšie kasíno v histórii."
Kľúčové jedlá
- Obchodovanie s bitcoínovými derivátmi prevyšuje spotové obchodovanie s bitcoínmi. Globálny denný objem obchodu medzi 5 miliardami a 10 miliardami dolárov. Volatilita okamžitých cien bitcoinov nedávno klesla na menej ako 2%. Deriváty bitcoínov, ktoré umožňujú obchodníkom využívať pákový efekt.
Čo to znamená pre investorov
Obchodovanie s bitcoínovými derivátmi prevyšovalo obchodovanie s spotmi len nedávno, keďže denný objem obchodu bol na začiatku roka približne rovnaký, aj keď treba poznamenať, že presné údaje z kryptomenných burz nie je ľahké dosiahnuť. Aspoň jedným z dôvodov poklesu spotových obchodov v porovnaní s obchodovaním s derivátmi je prítomnosť veľryb bitcoinov, účastníkov trhu, ktorí kontrolujú asi tretinu digitálnych mincí. Tieto veľryby môžu mať neprimeraný vplyv na pohyby cien a môžu prispieť k nelikvidite.
Avšak väčším dôvodom prechodu na obchodovanie s derivátmi je klesajúca volatilita samotného bitcoínu. Cenové výkyvy v poslednom čase podľa výmeny BitMex za Bloomberg klesli pod 2%. Aj keď by to mohlo pomôcť zlepšiť kandidatúru Bitcoinu ako stabilného zásobníka hodnoty a zvýhodniť tých, ktorí vnímajú digitálnu menu ako formu peňazí, je to pre obchodníkov neuspokojivý vývoj špekulujúci s výraznými cenovými výkyvmi. Hoci digitálne aktívum, ktoré niektorí porovnali so zlatom, stratilo takmer 20% svojej hodnoty v období štyroch dní blízko konca septembra.
Obchodníci, ktorí hľadajú neočakávané zisky pochádzajúce z podstupovania väčšieho rizika, však migrujú na trhy s derivátmi a využívajú pákový efekt na zvýšenie potenciálneho zisku v prípade neexistencie volatilných pohybov cien podkladového aktíva. BitMex aj Binance ponúkajú bitcoinové futures kontrakty, ktoré je možné využívať viac ako 100-krát a často bez dátumu ukončenia platnosti (tj zmluvy na dobu neurčitú). Spoločnosť Binance začala svoju futures v septembri a už má zaregistrovaných 34 000 zákazníkov na obchodovanie s derivátmi a každý deň spracuje asi 500 miliónov dolárov v budúcnosti.
„Pri obchodovaní s pákovým efektom nemusia obchodníci viazať toľko kapitálu, koľko by ste obchodovali, “ povedal Bloomberg generálny riaditeľ Binance Zhao Changpeng. „Vďaka tomu je obchodovanie s futures lacnejšie. To je dôvod, prečo je obchodovanie s futures na tradičných trhoch vyššie ako spotové obchodovanie. “
Na tradičných trhoch sa však deriváty často používajú na zabezpečenie obchodných transakcií, ktoré zatiaľ nie sú bežné na trhoch kryptomeny. Pravdepodobnejšie použitie derivátov na týchto trhoch je na špekulácie, čo znamená, že sa tu veľa spekulácií deje. Počas prvých deviatich mesiacov roka sa obchodovalo s výrobkami z krypto derivátov viac ako 23 miliárd dolárov vrátane krypto opcií, futures a ďalších exotických nástrojov.
Pozerať sa dopredu
Ale pre niektorých sa špekulácie rovnajú hazardu. A hoci pákový efekt, použitie požičaných peňazí na zvýšenie expozície voči finančnému aktívu, môže zosilniť zisky, môže tiež zosilniť straty. Na dostatočne veľkom trhu môžu mať rozšírené straty účinky presahovania na iné finančné trhy a môžu vytvárať potenciál pre finančné oslabenie, preto vládne regulačné orgány na celom svete tvrdo zastávajú názor na krypto deriváty. "Najobľúbenejšie výrobky, s ktorými ľudia obchodujú, nemôžete ani ponúknuť v USA, " uviedol pre Bloomberg generálny riaditeľ spoločnosti Circle Jeremy Allaire.
![Deriváty bitcoínov obchodujú prudko v „najväčšom kasíne vôbec“ Deriváty bitcoínov obchodujú prudko v „najväčšom kasíne vôbec“](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/982/bitcoin-derivatives-trades-soaring-biggest-casino-ever.jpg)