Čo je to Bowie Bond
Dlhopis Bowie je cenný papier zabezpečený aktívami, ktorý ako zabezpečenie využíva súčasný a budúci príjem z albumov, ktoré zaznamenal hudobník David Bowie.
Bowieho dlhopisy sú známe aj ako „Pullmanove dlhopisy“ podľa Davida Pullmana, bankára, ktorý vytvoril a predal prvé dlhopisy Bowieho.
Pochopenie dlhopisov spoločnosti Bowie
Dlhopisy Bowie boli prvýkrát vydané v roku 1997, keď David Bowie spolupracoval s poisťovňou Prudential Insurance Company a získal 55 miliónov dolárov sľubom výnosov investorov generovaných jeho spätným katalógom 25 albumov. 25 albumov, ktoré sa používali ako podkladové aktíva pre dlhopisy Bowie, bolo nahratých pred rokom 1990 a zahŕňali klasiku ako The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust a Heroes . Výnosy z predaja dlhopisov použil David Bowie na nákup starých nahrávok svojej hudby, ktorú vlastnil jeho bývalý manažér. Jeho práva na licenčné poplatky z veľkoobchodného predaja v USA boli sekuritizované na dlhopisy. V skutočnosti vytvorením dlhopisov nakoniec stratil licenčné poplatky za životnosť dlhopisu.
Výhody a nevýhody dlhopisov spoločnosti Bowie
Po vydaní dlhopisy Bowie mali nominálnu hodnotu 1 000 USD s úrokovou sadzbou 7, 9% a splatnosťou 10 rokov. Boli to tiež samolikvidujúce dlhopisy, to znamená, že každý rok klesla istina. Bowieho dlhopisy predstavovali jeden z prvých príkladov dlhopisov, ktoré využívali duševné vlastníctvo ako podkladový kolaterál. Dlhopisy boli príťažlivé pre investorov, pretože predstavovali to, čo sa v tom čase považovalo za stálu dlhodobú investíciu. Dlhopisy kupovali aj investori, ktorí využili príležitosť vlastniť kus obľúbenej rockovej hviezdy. Okrem toho najlepšie ratingové agentúry, ako napríklad Moody's Investors Service, dali dlhopisom rating investičného stupňa, čo naznačuje, že dlhopisy Bowie boli vystavené nízkemu riziku zlyhania.
Hodnota dlhopisov sa začala znižovať, keď online hudba a zdieľanie súborov rástli v popularite a klesal predaj albumov. Na začiatku 21. storočia sa hudobný obchod náhle ocitol v kríze, keď predaj poklesol. Držitelia dlhopisov spoločnosti Bowie videli ich investičný tank, keď fanúšikovia hudby odišli z obchodov s hudbou na platformy na zdieľanie súborov online. To viedlo k zníženiu ratingu zo strany Moody's v roku 2004, zníženiu dlhopisov z ratingu A3 na Baa3, ktorý bol o jeden stupeň nad nevyžiadaným stavom. Príchod legálnych maloobchodníkov s hudbou online však v druhej polovici desaťročia obnovil záujem o tieto cenné papiere. Dluhopisy Bowie dospeli a boli splatené v roku 2007, ako bolo pôvodne plánované, bez predvoleného nastavenia, a práva na príjem z piesní sa vrátili spoločnosti Bowie.
Bowieho dlhopisy sú prvé v rade Pullmanových dlhopisov, ktoré sú sekuritizáciou zbierky práv duševného vlastníctva hudobných umelcov. Po úspechu dlhopisov spoločnosti Bowie pokračoval David Pullman vo vytváraní podobných zväzkov o budúcom príjmovom toku umelcov, ako napríklad vydavateľských katalógov Jamesa Browna, Ashforda a Simpsona, vydavateľov Isley Brothers a Holland-Dozier-Holland.