Čo znamená šírenie priemeru?
Nákup rozpätia znamená akt iniciovania stratégie opcií zahŕňajúci kúpu konkrétnej opcie a predaj podobnej lacnejšej opcie v jednej transakcii. Stratégie opcií zahŕňajúce viac ako jednu zmluvu za rôzne realizačné ceny sa označujú ako rozpätie. Spready opcií, podobne ako iné obchodné nástroje, sa môžu iniciovať buď transakciou nákupu alebo predaja. Nakúpené rozpätie opcií znamená, že má čisté náklady a že k uzatvoreniu tejto stratégie opcií dôjde pri transakcii predaja.
Kľúčové jedlá
- Spready spreadu je možné kúpiť alebo predať ako jeden obchod. Spready, ktoré sa otvárajú na základe objednávky, sú zvyčajne debetné spready. Výhodou obchodovania so stratégiou debetného spreadu je prísne kontrolované riziko.
Pochopenie, ako kúpiť Spread
Spready opcií prichádzajú do najrôznejších stavieb, z ktorých každá má jednu alebo viac špecializovaných obchodných stratégií. Rozpätie zahŕňa dve a niekedy aj štyri opčné zmluvy. Všetky variácie majú objednávku na nákup a na predaj a šírenie je možné iniciovať jedným z nich. Keď sa kúpi spread, všetky rôzne zmluvy, ktoré tvoria spread, sú objednané súčasne. Rozdiel medzi kúpnou a dopytovou cenou každej zmluvy je kombinovaný, čo občas vedie k zlepšeniu cenovej efektívnosti na likvidných trhoch.
Nákupné objednávky zvyčajne znamenajú, že obchodník zaplatí peniaze na kúpu spreadu (známeho aj ako debetné rozpätie) a dúfa, že spread rozšíri, keď je cena v hodnote vyššej, ako bola pôvodne zaplatená. Kúpa spreadu v tomto kontexte znamená otvorenie obchodu.
Predajné objednávky možno použiť aj na začatie obchodovania a keď k tomu dôjde, dynamika je trochu iná. Iniciovanie pokynov na predaj zvyčajne znamená, že obchodník zbiera peniaze na predaj spreadu (známeho tiež ako kreditné rozpätie) a dúfa, že niektoré alebo všetky tieto peniaze bude držať, pretože spread stratí hodnotu alebo stratí svoju hodnotu. Nákup rozpätia v tomto kontexte znamená uzavrieť obchod pred vypršaním platnosti.
Silnou stránkou rozpätia opcií je starostlivo obmedziť riziko a zároveň využiť pákový efekt na zisk z cenových výkyvov podkladového aktíva. Stratégia funguje najlepšie na vysoko likvidných akciách alebo futures.
Bežné rozpätia debetov
Rozpätia opcií, pri ktorých je jedna zmluva kúpená so štrajkom, ktorý je za peniaze, a ďalšia zmluva je súčasne kúpená z dvoch alebo viacerých štrajku z peňazí, sú bežnými obchodníkmi s debetnými spreadmi. Takéto obchody s spreadmi sa nazývajú vertikálne rozpätia, keďže jediným rozdielom medzi kúpenými a predanými opciami sú realizačné ceny. Názov pochádza zo zobrazenia reťazca možností, v ktorom sú možnosti uvedené vertikálne podľa cien za štrajk. Dve hlavné vertikálne debetné rozpätia majú smerovú povahu: spready býčieho volania a spready s medveďom.
Spready typu Bull Bull zahŕňajú nákup opcií na hovor za konkrétnu realizačnú cenu, pričom sa predáva alebo zapisuje rovnaký počet hovorov na rovnaké aktívum a dátum vypršania platnosti, ale za vyššiu realizačnú cenu. Rozpätie na býčie volania sa používa, keď sa očakáva mierny nárast ceny podkladového aktíva.
Medené putové spready zahŕňajú nákup opcií s putami za konkrétnu realizačnú cenu, pričom sa predáva alebo zapisuje rovnaký počet nákupov s rovnakým aktívom a rovnakým dátumom expirácie, ale s nižšou realizačnou cenou. Rozpätie medveďového puta sa používa, keď sa očakáva mierny pokles ceny podkladového aktíva.
Ďalšími typmi debetných spreadov, s ktorými sa často obchoduje, sú kalendárne spready, motýľové spready, kondičné spready, spätné toky na pomere a mnoho ďalších menej známych odrôd. V každom z týchto prípadov obchodník kupuje jednu z peňažných opcií alebo v ich blízkosti a predáva ďalšiu opciu mimo peňazí, ktorá vytvára čistý debet na účte. Maximálny zisk sa zvyčajne dosiahne, ak sa podkladové aktívum uzavrie pri štrajku najvzdialenejšej opcie na peniaze.
Výhoda nákupu spreadov
Hlavnou výhodou dlhých spreadov je zníženie čistého rizika obchodovania. Predaj lacnejších možností pomáha kompenzovať náklady na nákup drahšej možnosti. Čisté výdavky kapitálu sú preto nižšie ako priame nákupy jednej opcie. A prináša oveľa menšie riziko ako obchodovanie s podkladovými akciami alebo cennými papiermi, pretože riziko je obmedzené na čisté náklady na spread.
Ak sa obchodník domnieva, že podkladové akcie alebo cenné papiere sa medzi dátumom obchodovania a dátumom expirácie budú pohybovať o obmedzenú sumu, môže byť ideálna hra dlhá spreadová marža. Ak sa však podkladová akcia alebo cenný papier pohybuje vo väčšej miere, obchodník sa vzdá možnosti požadovať tento dodatočný zisk. Pre obchodníkov je príťažlivý kompromis medzi rizikom a potenciálnou odmenou.
