Čo je to Calamity Call
Hromadné volanie je ochranná funkcia, ktorá sa nachádza v zabezpečenom hypotekárnom záväzku (CMO). Ak peňažný tok vytvorený podkladovým kolaterálom nie je dostatočný na podporu plánovanej platby istiny a úrokov, či už z dôvodu nesplatenia úveru alebo predčasného splatenia, emitent zruší časť CMO. Je určený predovšetkým na zníženie rizika reinvestovania emitenta.
Vyvolávací hovor je iné meno pre kalamitný hovor.
VYDÁVANIE DOLE Calamity Call
Zabezpečený hypotekárny záväzok (CMO) je cenný papier, ktorý je krytý skupinou hypoték, ktoré sa niekedy nazývajú aj hypotekárne investičné spoločnosti s nehnuteľnosťami (REMIC). Investori využívajú spoločnú organizáciu trhu na získanie prístupu k hypotekárnym peňažným tokom bez toho, aby hypotéky samy pôvodne vytvorili alebo kúpili. CMO zbierajú hotovostné toky, keď dlžníci splácajú svoje hypotéky a táto splátka slúži ako kolaterál. Zabezpečený hypotekárny záväzok (CMO) poskytuje investorom príjem z istiny a úrokov. Poskytovanie pohotovostného hovoru poskytuje vstavanú ochranu pre investorov SOT a zaručuje, že ich tok príjmov je nepretržitý. Výzva na kalamitu alebo vyčistenie znižuje riziko zlyhania a zároveň chráni emitenta pred rizikom reinvestovania.
Hromadné volanie je jedným z druhov ochrany, ktorá sa používa v SOT. Medzi ďalšie druhy ochrany patrí nadmerná kolateralizácia a poistenie fondu. Okrem ochrany pred rizikom reinvestovania sa môžu použiť aj kalamitné hovory na ochranu pred stratami z omeškania. Môžu sa použiť v SOT štruktúrovaných z druhých záložných hypoték, ak je k dispozícii obmedzená ochrana pred stratami z omeškania. Pri bežných hypotékach s pevnou úrokovou sadzbou môže nadmerná kolateralizácia poskytnúť dostatočnú ochranu podkladovej skupine hypoték.
V niektorých prípadoch odkaz na kalamitu odkazuje na typ mimoriadneho ustanovenia o odkúpení, ktorý sa zvyčajne vyskytuje v komunálnych dlhopisoch. Napríklad kalamitná výzva môže kompenzovať stratené príjmy z komunálnych dlhopisov vydaných na zabezpečenie výstavby komunitnej budovy, ktorá má neskôr značné škody, čo obmedzuje jej schopnosť generovať príjmy. Tento druh kalamity je tiež známy ako katastrofa.
Príklad hovoru v tichom prostredí
Spoločnosť A vydáva 10 miliónov dolárov CMO, ktorá každý mesiac generuje 500 000 dolárov z podkladových hypotekárnych úrokov a splátok istiny. Ak značný počet držiteľov hypoték buď spláca svoje pôžičky, alebo predplatí splátky z dôvodu predaja svojich domovov pred splatením hypotéky, CMO už nevytvára dostatočný príjem na zaplatenie svojich investorov. Od spoločnosti A by sa potom mohlo požadovať, aby odišla z časti SOT, aby zaplatila investorom.