Definícia preferovaných cenných papierov s pôvodom v Kanade (COPrS)
Dlhodobý podriadený dlhový nástroj vydaný v Kanade. COPrS (označované ako „Coppers“) sú typom derivátových cenných papierov, ktoré vymyslel Merrill Lynch v polovici 90. rokov. Prvou spoločnosťou, ktorá ich ponúkla, bola spoločnosť TransCanada PipeLines. COPrS nie sú rovnaké ako prioritné akcie, ale sú atraktívne, pretože majú vlastnosti, ktoré sa podobajú prednostným akciám, ako aj dlhodobým podnikovým dlhopisom.
Pochopenie preferovaných cenných papierov pochádzajúcich z Kanady (COPrS)
COPrS sú formou dlhodobého nezabezpečeného dlhu, ktorý sa hodnotí ako dlhopisy. Obchodujú sa na burze v Toronte a platia úroky štvrťročne, hoci emitent má zvyčajne možnosť odložiť splácanie úroku až na 20 po sebe nasledujúcich štvrťrokov. COPrS je možné zavolať po piatich rokoch, takže sú vystavené riziku reinvestovania. Ich podriadený štatút zvyšuje ďalšiu úroveň rizika, ale tiež ponúka vyšší výnos a predstavuje zdaniteľné investície. A hoci COPrS sú podobné dlhu v tom zmysle, že štvrťročné rozdelenia sa považujú za úroky na daňové účely, obchodujú na základe kumulatívnej dividendy a ex dividend, rovnako ako prednostné akcie, čo znamená, že vzniknutý úrok sa nepridáva k trhová cena.
Dôležitosť COPrS
COPrS sú najznámejšie pre svoju úlohu hlavného finančného nástroja v TransCanada PipeLines Limited, významnom severoamerickom energetickom hráčovi, ktorého prevádzka zahŕňa kanadské ropovody, americké ropovody a mexické ropovody, ako aj početné elektrárne. V roku 1996 TransCanada ako súčasť svojho celkového úsilia o rozšírenie svojho neregulovaného a medzinárodného podnikania vydala nástroje COPrS ako doplnok k predtým vydaným preferenčným cenným papierom založeným na dôvere (TOPrS). Spoločne COPrS a TOPrS predstavovali viac ako polovicu preferovanej kapitálovej zložky spoločnosti. COPrS a TOPrS však majú niektoré kľúčové rozdiely. Je zrejmé, že s TOPrS si spoločnosť TransCanada PipeLines zachovala svoju schopnosť platiť investorom odložené úroky z kmeňových akcií namiesto hotovosti. A hoci konečná výplata dividend existujúcim uprednostňovaným akcionárom bola obmedzená rezervami v podielových listoch spoločnosti, na COPrS sa takéto obmedzenia nevzťahovali. V každom prípade konzervatívnejší prístup TransCanady k financovaniu jej nového podniku sa považoval za atraktívnu možnosť pre investorov, ktorí hľadajú nižšie rizikové profily a relatívne stabilné zisky a peňažné toky.
Zatiaľ čo spoločnosť Merrill Lynch je ochrannou známkou titulu COPrS, odvtedy sa rozšírilo mnoho ďalších podobne štruktúrovaných nezabezpečených dlhových nástrojov.
![Preferované cenné papiere pochádzajúce z Kanady (kopyto) Preferované cenné papiere pochádzajúce z Kanady (kopyto)](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/479/canadian-originated-preferred-securities.jpg)