Akcie spoločnosti Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) rástli v každodennom obchodovaní so správami o novinkách, že nový ultrarýchly čip AMD by sa nachádzal v hernom osobnom počítači Alienware Area 51 spoločnosti Dell Inc. Čip sa nazýva Ryzen Threadripper a priamo konkuruje spoločnosti Intel.
Skepticizmus o AMD
V správe spoločnosti Digitimes.com sa uvádza, že používanie čipu spoločnosťou Dell by mohlo viesť k tomu, aby procesor využíval viac výrobcov hier, čo by potenciálne mohlo zvýšiť príjmy spoločnosti AMD. Nie je však úplne jasné, či sa tým zvýšia zásoby AMD. Akcie sa v uplynulom roku viac ako zdvojnásobili, ale predstavujú zlomok ich ceny v roku 2000.
Pozrime sa na najnovšie správy. Spoločnosť Dell minulý týždeň uviedla, že bude mať premiéru dve nové verzie pracovnej plochy Area 51. Jeden bude používať čip AMD, druhý procesor Intel série X. Spoločnosť Dell tiež uviedla, že by to bol výhradný originálny partner pri výrobe, ktorý vyrába počítače, ktoré sú vopred vyrobené pomocou čipu AMD. Na základe súhlasu spoločnosti Dell majú ostatní výrobcovia po ukončení exkluzivity vyššiu pravdepodobnosť použitia čipu AMD.
Kľúčovým faktorom zvyšujúcim zásoby AMD môže byť viera, že rozšírenie používania čipov AMD by mohlo viesť k prudkému nárastu predaja. Varovným signálom je však to, že analytici zrejme tento rast aspoň nezohľadňujú. Odhady príjmov pre AMD sa od začiatku mája nezvýšili.
Odhady výnosov AMD pre údaje za bežný fiškálny rok podľa YCharts
Na povrchu vyzerajú podiely AMD relatívne lacno. Predávajú v pomere cena k predaju približne 2, 2, čo je výhodná v porovnaní s NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
Údaje AMD PS Ratio (vpred 1 rok) podľa YCharts
Analytici sú však oprávnene opatrní, pretože tok príjmov a miera rastu spoločnosti AMD boli v poslednom desaťročí v porovnaní s konkurenciou nekonzistentné, čo spôsobilo nerovnomernú výkonnosť akcií.
Údaje o odhadoch ročných výnosov AMD podľa YCharts
AMD má tiež najhoršie hrubé marže v porovnaní so svojimi rovesníkmi, pod 24 percent za posledných dvanásť mesiacov, zatiaľ čo NVIDIA, Intel a Taiwan Semi sú v rozmedzí 50 až 60 percent.
Údaje o hrubej marži AMD (TTM) podľa spoločnosti YCharts
Nový procesor AMD a riešenie problému so spoločnosťou Dell sú určite pozitívnou správou. Zlé výsledky spoločnosti AMD v oblasti hrubých marží a výnosov sú však pre budúcnosť zlé. Okrem toho segment podnikania v oblasti výpočtovej techniky a grafiky predstavuje menej ako 50 percent celkového toku výnosov a v roku 2017 by musel dosiahnuť tempo rastu takmer 17 percent, aby sa v roku 2016 zhodoval s príjmami z podnikovej strany podnikania.,
To všetko prispieva k jednej veci. Vďaka rozšírenému predaju čipov AMD pre odvetvie videohier spoločnosť AMD nezaručuje, aby sa táto akcia stala absolútnym víťazom.
Michael Kramer je zakladateľom a portfólio manažérom spoločnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičným poradcom. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie účely a nemajú v úmysle ponúknuť alebo požadovať ponuku na predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie diskutovanej v tomto dokumente sa najprv poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a / alebo daňovým odborníkom. Na požiadanie poskytne poradca zoznam všetkých odporúčaní vydaných za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nenaznačuje budúcu výkonnosť.