Obsah
- Index vážený veľkými písmenami
- Použitie vážených indexov
- Výpočet váženého stropu
- Nevýhodou kapitalizácie je vážená nevýhoda
- Príklad v reálnom svete
Čo je to index vážený kapitalizáciou?
Index vážený kapitalizáciou je typ trhového indexu s jednotlivými zložkami alebo cennými papiermi, vážený podľa ich celkovej trhovej kapitalizácie. Trhová kapitalizácia používa celkovú trhovú hodnotu nesplatených akcií spoločnosti. Pri výpočte sa násobia zostatky akcií podľa aktuálnej ceny jednej akcie. Nesplatené akcie sú akcie vlastnené jednotlivými akcionármi, inštitucionálnymi blokmi a insidermi.
Komponenty s vyšším trhovým stropom majú v indexe vyššie percento váhy. Naopak, zložky s nižšími trhovými stropmi majú v indexe nižšie váhy. Index vážený kapitalizáciou je známy aj ako index vážený trhovou hodnotou.
Index vážený veľkými písmenami
Kľúčové jedlá
- Index vážený kapitalizáciou je typ trhového indexu s jednotlivými zložkami, ktoré sú vážené podľa ich celkovej trhovej kapitalizácie. Komponenty s vyšším trhovým stropom majú v indexe vyššie percento váhy. Naopak, zložky s nižšími trhovými stropmi majú v indexe nižšie váhy. Kritici indexov s váženou kapitalizáciou môžu tvrdiť, že nadváha voči väčším spoločnostiam poskytuje skreslený pohľad na trh.
Pochopenie indexov vážených veľkými písmenami
Väčšina indexov akciového trhu sú kapitalizované indexy, vrátane indexu Standard and Poor's (S&P) 500, indexu celkového trhu Wilshire 5000 (TMWX) a indexu Nasdaq Composite (IXIC). Indexy s trhovou kapitalizáciou poskytujú investorom prístup k širokej škále spoločností, veľkých aj malých.
Index vážený kapitalizáciou používa kapitalizáciu trhu s akciami, aby určil, aký vplyv môže mať konkrétne zabezpečenie na celkové výsledky indexu. Ako už bolo spomenuté, trhová kapitalizácia alebo trhová kapitalizácia pochádza z hodnoty nesplatených akcií. Investičná komunita používa tento údaj na určenie veľkosti spoločnosti, na rozdiel od použitia údajov o predaji alebo celkových aktívach.
Výsledkom je, že pri zostavovaní alebo zložení indexu s váženou maximálnou hodnotou môžu veľké pohyby hodnoty akcií najväčších indexových spoločností významne ovplyvniť hodnotu celkového indexu. Keďže však veľké spoločnosti s mnohými nesplatenými akciami bývajú stabilnejšími producentmi výnosov, môžu indexu poskytovať stabilný rast. Na druhej strane malé spoločnosti majú tendenciu mať nižšiu váhu, čo môže znížiť riziko, ak spoločnosti nebudú dobre fungovať.
Kritici indexov s váženou maximálnou hodnotou môžu tvrdiť, že nadváha voči väčším spoločnostiam poskytuje skreslený pohľad na trh. Najväčšie spoločnosti však majú aj najväčšie akcionárske základne, čo odôvodňuje vyššiu váhu indexu.
Výpočet kapitalizačného váženého indexu
Aby sme našli hodnotu indexu s váženou kapitalizáciou, môžeme vynásobiť trhovú cenu každej zložky jej celkovými nesplatenými akciami, aby sme dospeli k celkovej trhovej hodnote. Pomer hodnoty akcie k celkovej celkovej trhovej hodnote zložiek indexu poskytuje váhu spoločnosti v indexe. Napríklad, zvážte týchto päť spoločností:
- Spoločnosť A: 1 milión akcií v obehu, aktuálna cena za akciu sa rovná 45 USD. Spoločnosť B: 300 000 akcií je v obehu, súčasná cena za akciu sa rovná 125 $. Spoločnosť C: 500 000 akcií je v obehu, súčasná cena za akciu sa rovná 60 $ Spoločnosť D: 1, 5 milióna akcií je v obehu, aktuálna cena za akciu sa rovná 75 USD. Spoločnosť E: 1, 5 milióna nesplatených akcií, súčasná cena za akciu sa rovná 5 USD
Celková trhová hodnota každej spoločnosti by sa vypočítala ako:
- Trhová hodnota spoločnosti A = (1 000 000 x 45 USD) = 45 000 000 dolárov Trhová hodnota spoločnosti B = (300 000 x 125 USD) = 37 500 000 USD Trhová hodnota spoločnosti C = (500 000 x 60 USD) = 30 000 000 USD Trhová hodnota spoločnosti D = = (1 500 000 x 75 USD) = 112 500 000 000 Spoločnosť E trhová hodnota = (1 500 000 x 5 USD) = 7 500 000 $
Celková trhová hodnota komponentov indexu sa rovná 232, 5 milióna dolárov s nasledujúcimi váhami pre každú spoločnosť:
- Spoločnosť A má hmotnosť 19, 4% (45 000 000 USD / 232, 5 milióna dolárov) Spoločnosť B má hmotnosť 16, 1% (37 500 000 dolárov / 232, 5 milióna dolárov) Spoločnosť C má hmotnosť 12, 9% (30 000 000 USD / 232, 5 milióna dolárov) Spoločnosť D má hmotnosť 48, 4% (112 500 000 / 232, 5 milióna dolárov) Spoločnosť E má hmotnosť 3, 2% (7 500 000 / 232, 5 milióna dolárov)
Hoci spoločnosti D a E majú rovnaké množstvo akcií v obehu na úrovni 1 500 000, predstavujú najvyššiu a najnižšiu váhu indexu, v dôsledku účinkov ich cien na ich jednotlivé trhové hodnoty.
Nevýhodou indexov vážených kapitalizáciou
V priebehu času môžu spoločnosti rásť do tej miery, že tvoria nadmerné množstvo váh v indexe. Ako spoločnosť rastie, dizajnéri indexov sú povinní menovať väčšie percento spoločnosti do indexu, čo môže ohroziť diverzifikovaný index tým, že prikladá príliš veľkú váhu výkonu jednej jednotlivej akcie.
Indexové fondy alebo fondy obchodované na burze kupujú ďalšie akcie na burze s rastúcou trhovou kapitalizáciou alebo zvyšovaním ceny akcií. Inými slovami, keďže cena akcií stúpa, fondy nakupujú viac akcií za vyššie ceny, čo môže byť kontraintuitívne. investičné mantru nákupu s nízkym a vysokým predajom.
Ak je hodnota spoločnosti nadhodnotená zo základného hľadiska, nákup akcie ako jej trhová cena a zvýšenie ceny môžu vytvoriť bublinu v cene akcie. Výsledkom je, že nákup akcií založený na vážení trhových kapitalizácií môže viesť k bublinám na akciových trhoch a zvýšiť riziko, že bublina praskne a ceny akcií upadnú do voľného pádu.
Pros
-
Indexy s trhovou kapitalizáciou poskytujú investorom prístup k širokej škále spoločností, veľkých aj malých
-
Veľké etablované spoločnosti majú väčšiu váhu a zabezpečujú stabilný rast indexu
-
Malé spoločnosti majú tendenciu mať nižšiu váhu, čo môže znížiť riziko, ak spoločnosti neprežijú
Zápory
-
Keď cena akcií stúpa, môže mať spoločnosť v indexe nadmernú váhu
-
Spoločnosti s väčšími váhami môžu mať na výkonnosť fondu neprimeraný vplyv
-
Správcovia fondov môžu často pridávať akcie nadhodnotených akcií a priradiť tak väčšiu váhu a vytvoriť bublinu
Príklad v reálnom svete
S&P je index vážený na trhu, ktorý obsahuje niektoré z najuznávanejších spoločností v USA
- Od 22. marca 2019 spoločnosť Boeing Co. (BA) uzavrela -2, 83% na 362, 17 USD, zatiaľ čo spoločnosť Microsoft Corp. (MSFT) na deň uzavrela -2, 64% na 117, 05 USD. Boeing mal trhovú kapitalizáciu 209 miliárd dolárov a váženie približne menej ako 1% v S&P v ten deň. Microsoft Corp. mala na trhu S & P trhovú hranicu 909 miliárd dolárov a váhu vyše 3%. V dôsledku toho mal pokles cien Boeing na S&P menší dopad ako dopad Microsoftu. aj keď obidve zásoby klesli takmer o rovnaké percento. Inými slovami, spoločnosť Microsoft stiahla S&P viac ako Boeing za ten deň, pretože Microsoft mal väčšie trhové obmedzenie ako Boeing.
Je dôležité poznamenať, že váženie trhových stropov sa mení každý deň s nesplatenými akciami spoločností a ich cenami, čo vedie k rôznym dopadom na celkovú hodnotu spoločnosti Dow.
![kapitalizácie kapitalizácie](https://img.icotokenfund.com/img/index-trading-strategy-education/795/capitalization-weighted-index.jpg)