Čo je návratnosť investícií v hotovosti?
Návratnosť peňažných tokov (CFROI) je metrika oceňovania, ktorá slúži ako náhrada za ekonomickú návratnosť spoločnosti. Tento výnos sa porovnáva s kapitálovými nákladmi alebo diskontnou sadzbou na určenie potenciálu pridanej hodnoty. CFROI je definovaná ako priemerná ekonomická návratnosť všetkých investičných projektov spoločnosti v danom roku.
Pochopenie návratnosti investícií s cash flow (CFROI)
CFROI je registrovaná ochranná známka spoločnosti HOLT, jednotky Credit Suisse, švajčiarskej banky. Spoločnosť HOLT Value Associates, založená v roku 1991, vytvorila túto metriku oceňovania, o ktorej zakladatelia verili, že poskytla lepší pohľad na ekonomickú návratnosť celej spoločnosti. Spoločnosť HOLT rozšírila koncepciu vnútornej návratnosti jedného projektu (IRR) oproti prekážkovej sadzbe, pričom použila podobný výpočet pre celú firmu, pričom všetky projekty spoločnosti prechádzajú hodnotením a spriemerujú sa, aby prišli s firmou - široký CFROI. Proprietárna metodika odstraňuje to, čo sa považuje za skreslenie vo výkaze ziskov a strát spoločnosti a vykonáva úpravy pre infláciu, aby sa vytvorila čistá porovnávacia základňa pre historickú analýzu tvorby alebo zničenia hodnoty jednotlivého podniku v priebehu času. Na otázku, či manažment využil svoje zdroje so ziskom, sa dá odpovedať výpočtom CFROI.
CFROI môže byť tiež užitočné pri porovnávaní výkonnosti spoločnosti s rovesníkmi, ktorí môžu mať rôzne možnosti financovania. Zameranie na možnosti generovania hotovosti, ktoré je skutočným základom pevnej hodnoty spoločnosti, umožňuje univerzálne porovnávanie s rovesníkmi, či už majú sídlo v tej istej krajine (tj s rovnakými účtovnými štandardmi) alebo v zahraničí. Jednou zaujímavou stránkou CFROI pre investorov je možnosť porovnania ceny akcií spoločnosti s CFROI. Ak je napríklad CFROI vysoká a táto výkonnosť sa plne neodráža v cene akcií, investori môžu mať možnosť využiť tento možný nesúlad pri oceňovaní.
![Návratnosť investícií v hotovosti (cfroi) Návratnosť investícií v hotovosti (cfroi)](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/774/cash-flow-return-investment.jpg)