Čo je to centrálna banka?
Centrálna banka bola opísaná ako „poskytovateľ úveru poslednej inštancie“, čo znamená, že je zodpovedná za poskytovanie finančných prostriedkov svojej národnej ekonomike, keď komerčné banky nemôžu pokryť nedostatok dodávok. Inými slovami, centrálna banka zabraňuje zlyhaniu bankového systému krajiny.
Hlavným cieľom centrálnych bánk je však poskytnúť cenám cenovej stability mien ich krajín prostredníctvom kontroly inflácie. Centrálna banka tiež pôsobí ako regulačný orgán menovej politiky krajiny a je jediným poskytovateľom a tlačiarňou bankoviek a mincí v obehu. Čas ukázal, že centrálna banka môže v týchto kapacitách najlepšie fungovať tým, že zostane nezávislá od vládnej fiškálnej politiky, a preto ju neovplyvňujú politické obavy ktoréhokoľvek režimu. Centrálna banka by sa mala úplne zbaviť všetkých obchodných záujmov banky.
Vzostup centrálnej banky
Historicky sa úloha centrálnej banky postupne zvyšuje, niektorí môžu argumentovať, od založenia Bank of England v roku 1694. Všeobecne sa však dohodlo, že koncepcia modernej centrálnej banky sa objavila až do 20. rokov. storočia, v reakcii na problémy v komerčných bankových systémoch.
V období rokov 1870 až 1914, keď boli svetové meny viazané na zlatý štandard (GS), bolo udržiavanie cenovej stability oveľa jednoduchšie, pretože množstvo dostupného zlata bolo obmedzené. V dôsledku toho menová expanzia nemohla nastať jednoducho na základe politického rozhodnutia vytlačiť viac peňazí, takže inflácia sa ľahšie kontrolovala. Centrálna banka v tom čase zodpovedala predovšetkým za udržiavanie konvertibility zlata na menu; vydávala bankovky na základe zásob zlata krajiny.
Pri vypuknutí prvej svetovej vojny bol GS opustený a ukázalo sa, že v čase krízy vlády, ktoré čelia rozpočtovým deficitom (pretože to stojí peniaze na vedenie vojny) a ktoré potrebujú väčšie zdroje, by si objednali tlač ďalších peňazí. Keď to vlády urobili, stretli sa s infláciou. Po vojne sa mnoho vlád rozhodlo vrátiť sa k GS a pokúsiť sa stabilizovať svoje ekonomiky. Týmto sa zvýšila informovanosť o dôležitosti nezávislosti centrálnej banky od akejkoľvek politickej strany alebo administratívy.
Počas znepokojivých období Veľkej hospodárskej krízy a po druhej svetovej vojne svetové vlády uprednostňovali najmä návrat do centrálnej banky v závislosti od politického rozhodovacieho procesu. Tento pohľad vyplynul najmä z potreby ustanoviť kontrolu nad ekonomikami rozbitými vojnami; okrem toho sa nové nezávislé krajiny rozhodli udržať kontrolu nad všetkými aspektmi svojich krajín - odpor proti kolonializmu. Nárast riadených ekonomík vo východnom bloku bol tiež zodpovedný za zvýšené zasahovanie vlády do makroekonomiky. Nezávislosť centrálnej banky od vlády sa však v západných ekonomikách vrátila do módy a prevládala ako optimálny spôsob dosiahnutia liberálneho a stabilného hospodárskeho režimu.
Centrálna banka
Ako banka ovplyvňuje ekonomiku
Možno povedať, že centrálna banka má dva hlavné druhy funkcií: (1) makroekonomický pri regulácii inflácie a cenovej stability a (2) mikroekonomický pri fungovaní ako poskytovateľ úveru poslednej inštancie. (Základné informácie o makroekonómii pozri v makroekonomickej analýze .)
Makroekonomické vplyvy
Keďže je zodpovedná za cenovú stabilitu, musí centrálna banka regulovať úroveň inflácie prostredníctvom kontroly peňažných zásob prostredníctvom menovej politiky. Centrálna banka vykonáva transakcie na voľnom trhu, ktoré trhu buď dodávajú likviditu, alebo absorbujú ďalšie prostriedky, čo priamo ovplyvňuje úroveň inflácie. Na zvýšenie množstva peňazí v obehu a zníženie úrokovej sadzby (nákladov) za pôžičky si môže centrálna banka kúpiť štátne dlhopisy, zmenky alebo iné štátne dlhopisy. Tento nákup však môže viesť aj k vyššej inflácii. Keď potrebuje absorbovať peniaze na zníženie inflácie, centrálna banka predá na otvorenom trhu štátne dlhopisy, čo zvyšuje úrokovú sadzbu a odrádza od pôžičiek. Operácie na voľnom trhu sú kľúčovými prostriedkami, ktorými centrálna banka riadi infláciu, ponuku peňazí a ceny.
Mikroekonomické vplyvy
Zriadenie centrálnych bánk ako poskytovateľov úverov poslednej inštancie vyvolalo potrebu ich oslobodenia od komerčného bankovníctva. Komerčná banka ponúka klientom prostriedky na základe zásady „kto skôr príde, ten prv melie“. Ak komerčná banka nemá dostatok likvidity na uspokojenie požiadaviek svojich klientov (komerčné banky zvyčajne nedržia rezervy, ktoré zodpovedajú potrebám celého trhu), môže sa komerčná banka obrátiť na centrálnu banku, aby si požičala ďalšie prostriedky. Toto poskytuje systému stabilitu objektívnym spôsobom; centrálne banky nemôžu zvýhodňovať žiadnu konkrétnu obchodnú banku. Mnoho centrálnych bánk bude preto držať rezervy komerčných bánk, ktoré sú založené na pomere vkladov každej komerčnej banky. Centrálna banka teda môže vyžadovať, aby všetky komerčné banky udržiavali napríklad pomer rezerv / vkladov 1:10. Presadzovanie politiky rezerv komerčných bánk funguje ako ďalší prostriedok na kontrolu peňažnej zásoby na trhu. Nie všetky centrálne banky však vyžadujú, aby komerčné banky ukladali rezervy. Napríklad Spojené kráľovstvo nie, zatiaľ čo Spojené štáty.
Sadzba, za ktorú si komerčné banky a iné úverové nástroje môžu požičiavať krátkodobé prostriedky od centrálnej banky, sa nazýva diskontná sadzba (ktorá je stanovená centrálnou bankou a poskytuje základ pre úrokové sadzby). Tvrdilo sa, že na zefektívnenie transakcií na voľnom trhu by diskontná sadzba mala brániť bankám v neustálom požičiavaní, čo by narušilo peňažnú zásobu trhu a menovú politiku centrálnej banky. Ak si príliš požičiavate, komerčná banka bude v obehu viac peňazí v systéme. Použitie diskontnej sadzby sa môže obmedziť tým, že sa pri opakovanom použití stáva neatraktívnym. (Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si časť Porozumenie mikroekonomii .)
Prechodné ekonomiky
Rozvojové ekonomiky sa dnes stretávajú s takými problémami, ako je prechod z riadeného na hospodárstvo s voľným trhom. Hlavným problémom je často kontrola inflácie. To môže viesť k vytvoreniu nezávislej centrálnej banky, ale môže to chvíľu trvať, pretože mnohé rozvojové krajiny si chcú udržať kontrolu nad svojimi ekonomikami. Vládne zásahy, či už priame alebo nepriame prostredníctvom fiškálnej politiky, však môžu brzdiť rozvoj centrálnych bánk. Mnohé rozvojové krajiny, žiaľ, čelia občianskym nepokojom alebo vojne, čo môže prinútiť vládu, aby odklonila finančné prostriedky od rozvoja hospodárstva ako celku. Zdá sa však, že jedným z faktorov, ktorý sa potvrdzuje, je, že na rozvoj trhového hospodárstva je potrebná stabilná mena (či už dosiahnutá prostredníctvom pevného alebo pohyblivého výmenného kurzu). Centrálne banky v priemyselnom aj rozvíjajúcom sa hospodárstve sú však dynamické, pretože neexistuje zaručený spôsob riadenia hospodárstva, bez ohľadu na jeho vývojový stupeň.
Spodný riadok
Centrálne banky sú zodpovedné za dohľad nad menovým systémom pre národ (alebo skupinu národov), spolu s celou škálou ďalších zodpovedností, od dohľadu nad menovou politikou po realizáciu konkrétnych cieľov, ako sú menová stabilita, nízka inflácia a plná zamestnanosť. Úloha centrálnej banky v poslednom storočí nadobudla na význame. Na zabezpečenie stability meny krajiny by centrálna banka mala byť regulačným orgánom a orgánom v bankovom a peňažnom systéme.
Súčasné centrálne banky sú vo vlastníctve štátu, ale sú oddelené od ministerstva alebo ministerstva financií svojej krajiny. Aj keď sa centrálna banka často nazýva „vládna banka“, pretože sa zaoberá nákupom a predajom štátnych dlhopisov a iných nástrojov, politické rozhodnutia by nemali mať vplyv na operácie centrálnych bánk. Povaha vzťahu medzi centrálnou bankou a vládnucim režimom sa samozrejme v jednotlivých krajinách líši a postupom času sa neustále vyvíja.
