Čo je Clinton Bond
Clintonov dlhopis je slangový výraz pre dlhovú investíciu, o ktorej sa uvádza, že nemá žiadnu istinu, žiadny úrok ani hodnotu splatnosti. Toto je odkaz na politiku úrokových sadzieb prezidenta Billa Clintona, podľa ktorej držitelia dlhopisov stratili počas svojho predsedníctva miliardy dolárov skoro.
VYDÁVANIE DOLE Clinton Bond
Obavy z inflácie poškodzujú dlhopisy - premieňajú ich na Clintonove dlhopisy - začiatkom prvého funkčného obdobia prezidenta, čo dočasne zvyšuje výnosy. Tieto obavy však neboli opodstatnené, pretože sa Clinton rozhodol vyrovnať rozpočet namiesto zvýšenia deficitu federálneho rozpočtu, čo umožnilo zotavenie cien dlhopisov. Skutočne, inflácia - jedno z najväčších rizík pre dlhopisy - zostala pod kontrolou počas väčšiny funkčných období Clintona a v rokoch 1999 a 2000 stúpala takmer na 4, 0%, keď ceny aktív stúpali.
Základy schopnosti tohto bývalého prezidenta Clintona riadiť hospodárstvo vytvorili základ tohto typu putá. Clintonové dlhopisy sú známe aj pod názvom „Quayle dlhopisy“, pomenované po bývalom viceprezidentovi Dan Quayle. Tento zriedkavo sa vyskytujúci slangový výraz sa častejšie používa na vyjadrenie bodu, ako na to, aby skutočne predstavoval trhový dlhopis.
Keď Clinton dokončil svoj prvý mesiac vo funkcii v januári 1993, 10-ročná miera štátnej pokladnice bola 6, 2%. Výnosy spočiatku klesali a klesali až na 5, 3%, keď nová demokratická správa formovala svoju hospodársku politiku. Keď však Clinton implementoval svoju fiškálnu politiku zvyšovania daní a znižovania výdavkov na oprávnenie koncom roka 1993, sadzby sa začali zvyšovať a v novembri 1994 dosahovali maximum 8, 0%. Keď sa úrokové sadzby a ceny dlhopisov pohybovali opačným smerom, ceny dlhopisov klesali. V skutočnosti, ako bolo merané agregátnym indexom Lehman Brothers, v roku 1994 dlhopisy klesli o 2, 9%, čo je od roku 1976 jedna z iba troch strát v kalendárnom roku.
Odôvodnenie a mylné predstavy o Clintonových dlhopisoch
Absolútne straty z dlhopisov v strednodobom až dlhodobom období sú zriedkavé, a preto pravdepodobne predstavovali formu zdesenia pre odborníkov v dlhopisovej komunite zvyknutí na priateľskejšie obchodné prostredie. Za predchádzajúcich 12 rokov pred implementáciou programu znižovania deficitu Clintonom podporilo vyššie zníženie výdavkov a úrokových mier v rámci administratívy Reagana a Busha ústretovej voči býčím trhom s dlhopismi. Výnosy z dlhopisových trhov boli podľa Clintona viac obmedzené, ale to nehovorí celý príbeh.
Termín Clintonovský dlhopis mohol v tom čase slúžiť svojmu účelu, ale spätný pohľad na históriu Clintonovej administratívy ukazuje, že prezident skutočne umiestnil trh s dlhopismi viac ako len podnecovanie. Niekoľko Clintonových biografií odhaľuje, že prezident vo svojich plánoch pre expanzívnejšiu fiškálnu politiku zachoval relatívny mier s predsedom Federálneho rezervného systému Alanom Greenspanom a trhom s dlhopismi.
![Clintonova väzba Clintonova väzba](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/120/clinton-bond.jpg)