Obsah
- Druhy obchodovateľných cenných papierov
- Akcie ako cenné papiere
- Dlhopisy ako cenné papiere
- Preferované akcie
- Fondy obchodované na burze (ETF)
- Ostatné obchodovateľné cenné papiere
- Funkcie obchodovateľných cenných papierov
- účtovníctva
- Spodný riadok
Obchodovateľné cenné papiere sú investície, ktoré sa dajú ľahko kúpiť, predať alebo obchodovať na verejných burzách. Vysoká likvidita obchodovateľných cenných papierov ich robí veľmi populárnymi medzi individuálnymi a inštitucionálnymi investormi. Týmito investíciami môžu byť dlhové cenné papiere alebo majetkové cenné papiere.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Akcie, dlhopisy, prednostné akcie a ETF patria medzi najbežnejšie príklady obchodovateľných cenných papierov. Obchodovateľné cenné papiere môžu byť aj nástroje trhového trhu, futures, opcie a investície hedžových fondov. Hlavnou charakteristikou obchodovateľných cenných papierov je ich likvidita. aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, a existujú obchodovateľné cenné papiere, ktoré nie sú likvidnými aktívami. Každý obchodovateľný cenný papier musí stále spĺňať požiadavky finančného zabezpečenia.
Druhy obchodovateľných cenných papierov
Existuje mnoho druhov obchodovateľných cenných papierov, ale akcie sú najbežnejším typom vlastného imania. Dlhopisy a zmenky sú najbežnejšie dlhové cenné papiere.
Akcie ako cenné papiere
Akcie predstavujú majetkové investície, pretože akcionári majú čiastočné vlastníctvo v spoločnosti, do ktorej investovali. Spoločnosť môže použiť akcionárske investície ako vlastný kapitál na financovanie činností a rozširovania spoločnosti.
Na oplátku akcionár dostáva hlasovacie práva a pravidelné dividendy na základe ziskovosti spoločnosti. Hodnota akcií spoločnosti sa môže výrazne meniť v závislosti od odvetvia a príslušného podniku, takže investovanie na akciovom trhu môže byť riskantným krokom. Mnoho ľudí si však veľmi dobre zarába investície do akcií.
Dlhopisy ako cenné papiere
Dlhopisy sú najbežnejšou formou obchodovateľných dlhových cenných papierov a sú užitočným zdrojom kapitálu pre podniky, ktoré chcú rásť. Dlhopis je cenný papier vydaný spoločnosťou alebo vládou, ktorý mu umožňuje požičať si peniaze od investorov. Rovnako ako bankový úver, dlhopis zaručuje pevnú mieru návratnosti, nazývanú kupónová sadzba, výmenou za použitie investovaných prostriedkov.
Nominálna hodnota dlhopisu je jeho nominálna hodnota. Každý vydaný dlhopis má určenú nominálnu hodnotu, kupónovú sadzbu a dátum splatnosti. Dátum splatnosti je dátum, keď vydávajúci subjekt musí splatiť celú nominálnu hodnotu dlhopisu.
Pretože sa s dlhopismi obchoduje na voľnom trhu, je možné ich kúpiť za menej ako par. Tieto dlhopisy sa obchodujú so zľavou. V závislosti od aktuálnych trhových podmienok sa dlhopisy môžu predávať aj za viac ako par. Ak sa tak stane, dlhopisy sa obchodujú za prémiu. Kupónové platby sú založené skôr na menovitej hodnote dlhopisu ako na jeho trhovej hodnote alebo nákupnej cene. Investor, ktorý nakupuje dlhopis so zľavou, má stále rovnaké platby úrokov ako investor, ktorý nakupuje cenný papier za nominálnu hodnotu.
Úrokové platby z diskontovaných dlhopisov predstavujú vyššiu návratnosť investícií ako uvedená kupónová sadzba. Naopak, návratnosť investícií do dlhopisov nakúpených za prémiu je nižšia ako kupónová sadzba.
Preferované akcie
Existuje aj iný druh obchodovateľného cenného papiera, ktorý má niektoré z vlastností vlastného imania aj dlhu. Uprednostňované akcie majú výhodu pevných dividend, ktoré sa vyplácajú pred dividendami bežným akcionárom, vďaka čomu sú skôr podobné dlhopisom. Majitelia dlhopisov však zostávajú nadriadenými prednostným akcionárom. V prípade finančných ťažkostí môžu dlhopisy naďalej prijímať platby úrokov, zatiaľ čo prednostné dividendy zostávajú nesplatené.
Na rozdiel od dlhopisu sa počiatočná investícia akcionára nikdy nevracia, čo z neho robí hybridné zabezpečenie. V prípade bankrotu spoločnosti majú akcionári okrem fixnej dividendy vyššie nároky na finančné prostriedky ako ich bežné náprotivky.
Na oplátku sa prednostní akcionári vzdajú hlasovacích práv, ktoré majú riadni akcionári. Vďaka zaručenej dividendovej a insolvenčnej bezpečnostnej sieti sú pre niektorých ľudí preferované akcie lákavou investíciou. Preferované akcie sú obzvlášť príťažlivé pre tých, ktorí považujú bežné akcie za príliš riskantné, ale nechcú čakať, až dlhopisy dozrejú.
Fondy obchodované na burze (ETF)
Fondy obchodované na burze (ETF) umožňujú investorom nakupovať a predávať zbierky iných aktív vrátane akcií, dlhopisov a komodít. ETF sú podľa definície obchodovateľné cenné papiere, pretože sa s nimi obchoduje na verejných burzách. Aktíva v držbe fondov obchodovaných na burze môžu byť samotné obchodovateľné cenné papiere, ako napríklad akcie v Dow Jones. ETF však môžu tiež vlastniť aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, ako je zlato a iné drahé kovy.
Ostatné obchodovateľné cenné papiere
Obchodovateľné cenné papiere môžu tiež existovať vo forme nástrojov peňažného trhu, derivátov a nepriamych investícií. Každý z týchto typov obsahuje niekoľko rôznych konkrétnych cenných papierov.
Najspoľahlivejšie likvidné cenné papiere patria do kategórie peňažného trhu. Väčšina cenných papierov na peňažnom trhu pôsobí ako krátkodobé dlhopisy a veľké finančné subjekty ich kupujú v obrovskom množstve. Patria sem štátne pokladničné poukážky, bankové akceptácie, kúpne zmluvy a komerčný papier.
Mnoho obchodov s derivátmi možno považovať za obchodovateľné, napríklad futures, opcie a práva na akcie a záruky. Deriváty sú investície priamo závislé od hodnoty ostatných cenných papierov. V poslednom štvrťroku 20. storočia začalo obchodovanie s derivátmi exponenciálne.
Nepriame investície zahŕňajú hedžové fondy a investičné fondy. Tieto nástroje predstavujú vlastníctvo v investičných spoločnostiach. Väčšina účastníkov trhu je týmto typom nástrojov málo alebo vôbec vystavená, sú však bežné medzi akreditovanými alebo inštitucionálnymi investormi.
Funkcie obchodovateľných cenných papierov
Hlavnou charakteristikou obchodovateľných cenných papierov je ich likvidita. Likvidita je schopnosť prevádzať aktíva na hotovosť a používať ich ako sprostredkovateľ v iných hospodárskych činnostiach. Zabezpečenie je ďalej likvidované prostredníctvom relatívnej ponuky a dopytu na trhu. Objem transakcií tiež zohráva dôležitú úlohu v likvidite. Pretože obchodovateľné cenné papiere sa môžu rýchlo predávať s okamžitými cenovými ponukami, zvyčajne majú nižšiu mieru návratnosti ako menej likvidné aktíva. Zvyčajne sa však vnímajú aj ako nižšie riziko.
Existujú likvidné aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, a existujú obchodovateľné cenné papiere, ktoré nie sú likvidnými aktívami.
Z hľadiska likvidity sú investície obchodovateľné, keď sa dajú rýchlo kúpiť a predať. Ak investor alebo spoločnosť potrebuje nejaké peniaze v štipku, je oveľa ľahšie vstúpiť na trh a zlikvidovať obchodovateľné cenné papiere. Napríklad, kmeňové akcie sa predávajú oveľa ľahšie ako nezákladný vkladový certifikát (CD).
Týmto sa zavádza prvok zámeru ako charakteristika „predajnosti“. V skutočnosti veľa finančných expertov a kurzy účtovníctva tvrdia, že sú zámerom rozlišovať obchodovateľné cenné papiere a iné investičné cenné papiere. Podľa tejto klasifikácie musia obchodovateľné cenné papiere spĺňať dve podmienky. Prvým je hotová konvertibilita na hotovosť. Druhou podmienkou je, že tí, ktorí nakupujú obchodovateľné cenné papiere, ich majú v úmysle previesť, keď potrebujú hotovosť. Inými slovami, poznámka zakúpená s ohľadom na krátkodobé ciele je oveľa obchodovateľnejšia ako identická poznámka zakúpená s ohľadom na dlhodobé ciele.
Obchodovateľné cenné papiere v účtovníctve
V účtovnej terminológii sú obchodovateľné cenné papiere obežnými aktívami. Preto sú často zahrnuté do výpočtov prevádzkového kapitálu v podnikových súvahách. Zvyčajne sa uvádza, či obchodovateľné cenné papiere nie sú súčasťou prevádzkového kapitálu. Napríklad vo vymedzení upraveného prevádzkového kapitálu sa zohľadňujú iba prevádzkové aktíva a pasíva. To vylučuje akékoľvek položky súvisiace s financovaním, ako sú krátkodobé dlhy a obchodovateľné cenné papiere.
Podniky, ktoré majú konzervatívnu politiku riadenia hotovosti, majú tendenciu investovať do krátkodobých obchodovateľných cenných papierov. Vyhýbajú sa dlhodobým alebo rizikovejším cenným papierom, ako sú akcie a cenné papiere s pevným výnosom so splatnosťou dlhšou ako jeden rok. Obchodovateľné cenné papiere sa obvykle vykazujú priamo na účte peňažných prostriedkov a ekvivalentov hotovosti v súvahe spoločnosti v časti o bežných aktívach.
Investor, ktorý analyzuje spoločnosť, môže chcieť starostlivo preštudovať jej oznámenia. Tieto oznámenia obsahujú konkrétne hotovostné záväzky, napríklad výplaty dividend, pred ich vyhlásením. Predpokladajme, že spoločnosť nemá dostatok hotovosti a všetok svoj zostatok je viazaný na obchodovateľné cenné papiere. Potom môže investor vylúčiť hotovostné záväzky, ktoré vedenie oznámilo zo svojich obchodovateľných cenných papierov. Táto časť obchodovateľných cenných papierov je vyčlenená a minú sa na niečo iné ako na splatenie krátkodobých záväzkov.
Spodný riadok
Existujú likvidné aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, a existujú obchodovateľné cenné papiere, ktoré nie sú likvidnými aktívami. Napríklad nedávno razená americká mince Eagle Gold Coin je likvidným aktívom, nie je to však obchodovateľné cenné papiere. Na druhej strane hedžový fond môže byť obchodovateľným cenným papierom bez toho, aby bol likvidným aktívom. Každá obchodovateľná cenná záruka musí stále spĺňať požiadavky finančnej záruky. Musí predstavovať úrok ako vlastník alebo veriteľ, musí mať priradenú peňažnú hodnotu a musí byť schopná poskytnúť kupujúcemu príležitosť na zisk.
![Bežné príklady obchodovateľných cenných papierov Bežné príklady obchodovateľných cenných papierov](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/701/common-examples-marketable-securities.jpg)