Čo sú meny?
Menový rozkaz je finančný nástroj, ktorý sa používa na zabezpečenie menového rizika alebo na špekuláciu s menovými výkyvmi na devízových trhoch. Mnoho dlhodobých menových hovorov a stávok na obchodovanie v hotovosti (s dátumom vypršania platnosti nad jeden rok) sa označuje ako opčné listy. Menový rozkaz, podobne ako iné opčné zmluvy, odvodzuje jeho hodnotu z podkladového výmenného kurzu, keď hodnota volacieho rozkazu stúpa so zvyšujúcim sa základným kurzom a hodnota obchodného rozkazu stúpa, keď klesne príslušná cena.
Kľúčové jedlá
- Menový rozkaz je finančný nástroj, ktorý sa používa na zabezpečenie menového rizika alebo na špekuláciu s menovými výkyvmi na devízových trhoch. Mnoho dlhodobých menových hovorov a stávok na obchodovanie s menou (s dátumami vypršania platnosti nad jeden rok) sa označuje ako opčné listy. Menové opčné listy sa oceňujú rovnako ako krátkodobé menové opcie a umožňujú držiteľom právo, ale nie povinnosť, vymeniť ich nastavená čiastka jednej meny na inú menu s určeným výmenným kurzom v určený deň alebo pred ním.
Menové opcie sa oceňujú rovnakým spôsobom ako krátkodobé menové opcie a umožňujú držiteľom právo, ale nie povinnosť, vymeniť stanovenú sumu jednej meny za inú menu pri určenom výmennom kurze k určitému dátumu alebo pred ním. Je to veľmi podobné tomu, ako v praxi fungujú opcie na akcie.
V niektorých prípadoch sú menové záruky spojené s určitými medzinárodnými emisiami dlhov, takže držitelia dlhopisov sú chránení pred znehodnotením meny, ktorá predstavuje peňažné toky dlhopisu.
Ako fungujú meny
Príkazy sa zvyčajne používajú na riadenie rizika, ak ste vystavení určitej mene a chcete zaistiť potenciálne straty. Ďalším bežným používaním menových opcií je špekulovať o pohybe výmenných kurzov a získať zisk, ak je váš názor správny. Pridaný pákový efekt v menových opciách umožňuje používateľom získať väčšie vystavenie pohybom výmenných kurzov. V neistom makroprostredí ponúkajú menové opcie tie, ktoré sú v cudzej mene, na dlhodobé zabezpečenie.
Na trhoch s menovými (forexovými) opciami sa hovory a opcie s dlhšou splatnosťou označujú ako opčné listy. Na trhoch s akciovými opciami sa volacie a predajné opcie s dlhšou splatnosťou označujú ako LEAP.
Príklad menových opcií
Predstavte si, že ste finančným úradníkom pre spoločnosť so sídlom v USA s rozsiahlymi operáciami v Európe. Pretože musíte zladiť svoje zahraničné transakcie v amerických dolároch, chcete zaistiť svoju expozíciu pred výkyvmi výmenného kurzu EUR / USD.
Okrem toho, keďže sa predpokladá, že vaše operácie v eurozóne budú pokračovať aspoň niekoľko rokov do budúcnosti, nechcete zaistiť svoju devízovú expozíciu pomocou krátkodobých opcií. Nemáte záujem o časté prevracanie alebo obnovenie zabezpečenia. Preto sa rozhodnete zaistiť pomocou dlhodobejších záručných záruk EUR / USD, ktorých platnosť vyprší o tri roky.
Keď euro v súčasnosti kupuje 1, 20 USD, zakúpite štrajk s platbou 1, 00 USD, ktorý vyprší za tri roky. Ak teda mena eura klesne pod 1, 00 USD, budete mať ochranu alebo poistenie, ktoré vám umožní predať eurá za 1, 00 USD, aj keď klesne pod túto úroveň, napríklad 0, 80 USD. To môže byť veľmi prospešné, pretože fluktuácie meny sú jednou z neznámych, ktoré je možné zaistiť. Pretože platnosť tejto možnosti vyprší o niekoľko rokov, nemusíte sa obávať prevrátenia alebo obnovenia zabezpečenia až do tej doby.