Čo je to dlhopis s hlbokou zľavou
Dlhopis s hlbokým diskom je dlhopis, ktorý sa predáva za výrazne nižšiu hodnotu ako par. Dlhopis sa predáva za zníženú cenu a kupónová sadzba je výrazne nižšia ako prevládajúca sadzba cenných papierov s pevným výnosom s podobným rizikovým profilom.
PORUŠENIE Dluhopisov s hlbokou zľavou
Ak dôjde k splateniu dlhopisu, investor splatí celú nominálnu hodnotu dlhopisu. Dlhopis možno predať za nominálnu hodnotu, za prémiu alebo so zľavou. Dlhopis nakúpený za nominálnu hodnotu má rovnakú hodnotu ako nominálna hodnota dlhopisu. Dlhopis nakúpený za prémiu má hodnotu, ktorá je vyššia ako nominálna hodnota dlhopisu. V priebehu času hodnota dlhopisu klesá, až kým sa nerovná nominálnej hodnote pri splatnosti. Dlhopis vydaný so zľavou je nižší ako par. Druhom diskontného dlhopisu obchodovaného na trhoch je dlhopis s hlbokým diskontom.
Dlhopis s hlbokým diskontom bude mať obvykle trhovú cenu 20% alebo viac pod nominálnu hodnotu. Emitent dlhopisov s hlbokým diskontom môže byť vnímaný ako finančne nestabilný. Dlhopisy vydané týmito firmami sa považujú za rizikovejšie ako podobné dlhopisy, a preto sa podľa toho oceňujú. Nevyžiadané dlhopisy sú príkladmi dlhopisov s hlbokým diskontom. Majitelia dlhopisov sa tiež môžu ocitnúť v držbe dlhopisov s hlbokými zľavami, ak sa náhle zhorší úverový rating emitujúcej spoločnosti.
Dlhopis môže byť vydaný so značnou zľavou, ak je kupónová sadzba dlhopisu výrazne nižšia ako úroková sadzba na trhu. Keďže cena dlhopisu nepriamo súvisí s úrokovými mierami, zvýšenie úrokových sadzieb bude znamenať, že kupónová sadzba existujúcich dlhopisov nie je na rovnakej úrovni ako novšie dlhopisy emitované pri vyššej úrokovej sadzbe. Držitelia týchto dlhopisov s nižším kupónom preto uvidia pokles hodnoty ich dlhopisov. Pokles hodnoty odráža skutočnosť, že prevládajúce úrokové sadzby sú vyššie ako kupónové sadzby dlhopisu. Ak sa úrokové sadzby zvýšia dostatočne vysoko, hodnota dlhopisu môže klesnúť tak ďaleko, že sa ponúka s hlbokou zľavou.
Dlhopis s hlbokou zľavou nemusí platiť kupóny, ako je to pri dlhopisoch s nulovým kupónom. Niektoré dlhopisy s nulovým kupónom sa ponúkajú s hlbokou zľavou a tieto dlhopisy majiteľom dlhopisov nevykonávajú pravidelné platby. Výnos z týchto dlhopisov predstavuje rozdiel medzi nominálnou hodnotou a diskontovanou cenou. To znamená, že cena nulových kupónov bude kolísať viac ako dlhopisy, ktoré poskytujú pravidelné platby úrokov. Všetky dlhopisy s nulovým kupónom nie sú dlhopismi s hlbokým diskontom; niektoré sú dlhopisy s pôvodnou emisnou zľavou (OID). Napríklad dlhopis OID môže byť dlhopis vydaný za 975 dolárov s hodnotou 1 000 dolárov a dlhopis s hlbokým diskom môže byť vydaný za 680 dolárov s hodnotou 1 000 $.
Dlhopisy s hlbokým diskontom sú zvyčajne dlhodobé, so splatnosťou päť rokov alebo viac (s výnimkou štátnych pokladničných poukážok, ktoré sú krátkodobými nulovými kupónmi), a sú emitované s rezervami na volanie. Investori sú priťahovaní k týmto diskontovaným dlhopisom kvôli ich vysokej návratnosti alebo minimálnej pravdepodobnosti, že budú oslovení pred splatnosťou. Emitenti vyhľadávajú metódu získavania kapitálu prostredníctvom dlhu s najmenšími nákladmi. Dlhopisy s hlbokými diskontmi sa pri poklese trhových úrokových sadzieb oceňujú rýchlejšie ako iné typy dlhopisov a pri stúpajúcich úrokových sadzbách sa odpisujú rýchlejšie. Ak sa úrokové sadzby v ekonomike zvýšia, existujúce dlhopisy budú niesť nižšie úrokové platby, a teda nižšie náklady na dlh emitenta. Z tohto dôvodu bude v najlepšom finančnom záujme emitenta, aby sa dlhopisy nezvolávali.
![hlboký hlboký](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/107/deep-discount-bond.jpg)