Čo je dlhopis Dim Sum?
Dlhopis Dim Sum je dlhopis denominovaný v čínskych renminbi a emitovaný v Hongkongu. Dlhopisy s menšou sumou sú atraktívne pre zahraničných investorov, ktorí si želajú vystavenie sa aktívam denominovaným na renminbi, ale čínska kontrola kapitálu im obmedzuje investovanie do domáceho čínskeho dlhu.
Tento výraz je odvodený od dim sum, obľúbeného štýlu kuchyne v Hongkongu, ktorý zahŕňa podávanie rôznych malých pochúťok.
Vysvetlené dlhopisy spoločnosti Dim Sum
Zahraniční investori, ktorí sa chcú zúčastniť na čínskom trhu renminbi (RMB), sa môžu pozrieť na trh dlhopisov s obmedzenou sumou. Dlhopisy s menšou sumou vydávajú v Hongkongu čínske a zahraničné spoločnosti, ktoré sa radšej vyhýbajú prísnym zákonom o cenných papieroch stanoveným regulačnými orgánmi v Čínskej ľudovej republike (ČĽR). Inými slovami, dlhopisy s nízkou sumou sú atraktívne pre investorov, ktorí majú záujem o držbu dlhu vydaného v juanovách, ale nemôžu to urobiť kvôli čínskym predpisom o domácom dlhu. Nadnárodné spoločnosti, dokonca aj tie, ktoré nie sú v Číne, môžu vydávať dlhopisy s nízkou mierou zisku profesionálnym investorom bez toho, aby požiadali orgány ČĽR alebo Hongkong o súhlas. Po vydaní takýchto dlhopisov môžu nadnárodní emitenti používať svoje výnosy v Hongkongu bez regulačného súhlasu ČĽR. Výťažok sa môže použiť aj na vyrovnanie cezhraničných obchodov.
Keďže schválenie ČĽR sa nevyžaduje, trh dlhopisov s nízkou sumou je príťažlivý pre investorov, ktorí sa snažia diverzifikovať svoje podiely. Okrem toho môžu investori, ktorí stavia na zhodnotenie RMB, využiť aj trh dlhopisov s nízkou sumou. Tento trh s dlhopismi tiež umožňuje Číne regulovať množstvo jüanu na mori, ktoré tečie späť do pevniny.
Dlhopis s nízkou sumou sa často porovnáva s dlhopismi panda. Panda dlhopisy sú dlhom na pevnine, ktorý je v Číne emitovaný zahraničnými spoločnosťami. Trh pandy sa používa ako platforma na zvyšovanie kapitálu pre zahraničné firmy zamerané na domácich investorov, a preto sú hlavnými nákupcami týchto dlhopisov domáci investori. Naopak, na offshore trhu s dlhopismi s nízkou sumou dominujú zahraniční investori.
Index Dim Sum Bond Index je vážený index trhovej kapitalizácie, ktorý meria výkonnosť dlhopisov s nízkou sumou emitovaných a vysporiadaných mimo pevninskej Číny. Jej 10 najväčšími emitentmi podľa trhovej váhy boli ČĽR, Bank of China Ltd., Lenovo Group Ltd., China Development Bank Corp., Ázijská rozvojová banka, Beijing Enterprises Group, Beijing Enterprises Water Group, Export-Import Bank of China, China Construction Bank Corp. a International Finance Corp. Tento index spravuje Citigroup a vyvažuje sa raz mesačne.
![Definícia Dim sum dlhopisov Definícia Dim sum dlhopisov](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/558/dim-sum-bond.jpg)