Čo sú dividendy po splatnosti?
Uprednostňované akcie sa vydávajú so zárukou výplaty dividend, takže ak spoločnosť nevydá tieto výplaty podľa sľubu, celková suma dlžná investorom sa zaznamená v súvahe ako nedoplatky na dividendách.
Ak má spoločnosť nedoplatky na dividendách, zvyčajne to znamená, že nevypracovala dostatok hotovosti na vyplatenie dividend, ktoré dlhuje prednostným akcionárom.
Pochopenie dividend v omeškaní
Investori do prednostných akcií nakupujú akcie predovšetkým za dividendu. V podstate ide o hybrid akcií a dlhopisov.
To znamená, že predstavujú vlastnícky podiel v spoločnosti, rovnako ako všetky ostatné zásoby. Spravidla sa však nekupujú s očakávaním, že ich cena v blízkej budúcnosti porastie, čo vlastníkovi umožňuje predať akcie so ziskom.
Kľúčové jedlá
- Ak spoločnosť neuskutoční platby, ktoré dlhuje prednostným akcionárom, dlží sa dlžná suma vo svojich knihách ako dividendy v omeškaní. Ak sú preferované akcie kumulatívne, výška dividend v omeškaní rastie s každou zmeškanou lehotou splatnosti. Dividendy v omeškaní musia byť vyplatená v plnej výške predtým, ako spoločnosť rozdelí všetky peniaze na dividendy vyplatené spoločným akcionárom.
Ide skôr o investíciu do príjmu. Uprednostňované akcie majú zaručený výnos z dividend. Môže to byť stanovené percento alebo návratnosť môže kolísať s určitým ekonomickým ukazovateľom.
V každom prípade, ako v prípade dlhopisov, investor očakáva, že dostane mesačnú alebo štvrťročnú platbu v určitej výške. Akcie sa môžu predávať na burze, napríklad kmeňové akcie, ale typický vlastník prednostných akcií je v ňom za príplatok.
Podobne ako dlhopisy, aj preferované akcie oslovujú konzervatívnejšieho investora alebo tvoria konzervatívnu časť rôznorodého portfólia investora.
Keď sú dividendy pozastavené
Správna rada môže hlasovať za pozastavenie vyplácania dividend majiteľom akcií, prednostných alebo bežných.
Ak spoločnosť pozastaví platby, musí sa o ich súvahe zaznamenať ako omeškané dividendy. Zámerom je vyplatiť dlžnú sumu, pokiaľ je to možné.
Hlasovanie o pozastavení vyplácania dividend je jasným signálom, že spoločnosť nezískala dostatok peňazí na vyplatenie dividend, ktoré sa zaviazala vyplatiť. Prinajmenšom niektoré z jeho povinností, napríklad platby pravidelným dodávateľom, môžu byť naliehavejšie.
V každom prípade musia byť všetky dividendy splatné prednostným akcionárom vyplatené pred vydaním akýchkoľvek dividend majiteľom kmeňových akcií.
Bežné akcie Vs. Preferované akcie
Prevažná väčšina nákupov a predajov akcií je bežných akcií. Držitelia kmeňových akcií majú majetkovú účasť v emitujúcej spoločnosti Spoločnosť môže, ak sa jej predstavenstvo rozhodne, hlasovať, aby majiteľom kmeňových akcií poskytla dividendu, ktorá predstavuje podiel každého z vlastníkov na ziskoch.
Správna rada však nemôže prideliť dividendy vlastníkom kmeňových akcií, kým neuhradia sumu, ktorú dlhujú prednostným akcionárom. Tieto dividendy nie sú bonusom. Sú záväzkom.
Preferované dividendy môžu byť „splatné“. To znamená, že spoločnosť ich môže kúpiť späť a znovu ich vydať za nižšiu dividendovú sadzbu, ak úrokové sadzby poklesnú.
Podobne sa musia vyplatiť všetky dividendy z omeškania splatné majiteľom prioritných akcií v plnej výške predtým, ako správna rada zváži vyplatenie dividend z kmeňových akcií.
Hlasovacie práva
Medzi kmeňovými a kmeňovými akciami existujú niektoré ďalšie rozdiely.
Po prvé, preferované akcie sú zvyčajne drahšie a ich ceny sú časom menej volatilné.
Okrem toho majú majitelia kmeňových akcií hlasovacie práva a môžu sa zúčastňovať na hlavných obchodných rozhodnutiach, ak sa rozhodnú. Majitelia prioritných akcií spravidla nemajú hlasovacie práva.
Preferovaní akcionári však majú vyšší nárok na aktíva spoločnosti v prípade bankrotu. Toto nemá zmysel, pretože dokonca aj preferovaní akcionári sú pripravení splácať zabezpečených veriteľov, nezabezpečených veriteľov a daňové úrady. Dokonca aj majitelia dlhopisov sú v rade vyššie, pretože ich investícia predstavuje zabezpečený úver.
Príklad nedoplatkov na dividendách
Predpokladajme, že spoločnosť ABC má päť miliónov kmeňových akcií a jeden milión prioritných akcií v obehu. Spoločnosť vypláca dividendy spoločným akcionárom každý druhý rok, zatiaľ čo prednostným akcionárom je zaručená dividenda vo výške 3 USD za akciu.
ABC musí každý rok vyplatiť dividendy minimálne 3 milióny dolárov.
Z dôvodu zlyhávajúcej ekonomiky a niektorých právnych problémov s jedným z jej riaditeľov sa zisky spoločnosti ABC značne prepadnú a ponechajú ju len tak, aby zaplatila najnaliehavejšie účty. Správna rada sa rozhodne pozastaviť všetky výplaty dividend, až kým výnosy nezískajú.
O tri roky neskôr však spoločnosť ABC stále prepadá. Teraz dlhuje prednostným akcionárom nevyplatené dividendy vo výške 9 miliónov dolárov.
Uvedením revolučného nového produktu ABC konečne vidí, že sa jeho zisky zvyšujú. Vzhľadom na veľkosť svojich naliehavých finančných záväzkov však stále nie je schopná vyplatiť svoje preferované dividendy.
Päť úplných rokov po jeho takmer kolapse je zotavenie ABC úplné a je ziskovejšie ako kedykoľvek predtým.
ABC je schopná vyplatiť dividendy vo výške 15 miliónov dolárov nedoplatky splatné svojim prednostným akcionárom. Potom by mohla premýšľať o vydaní dividend aj svojim dlhotrvajúcim spoločným akcionárom.
Jemná tlač
Vo všeobecnosti majú prioritné akcie zaručenú dividendu, ktorá sa časom nahromadí, ak zostane nesplatená, ako v príklade uvedenom vyššie. Túto výhodu však majú len kumulatívne dividendy.
Spoločnosti majú možnosť vydávať nekumulatívne dividendy, čo znamená, že akcionári nemajú nárok na žiadne dividendy, ktoré zostali nevyplatené z dôvodu poklesu zisku.
Našťastie sú tieto druhy dividend omnoho menej bežné.
Vyplatiteľné akcie
Hoci spoločnosti chcú odmeňovať akcionárov za investíciu, nemajú v úmysle rozdávať viac peňazí, ako musia. Niektoré spoločnosti obmedzujú svoju zodpovednosť vydávaním akcií na požiadanie.
Spoločnosť môže tento druh prioritnej akcie odkúpiť podľa svojho uváženia za vopred stanovenú cenu k danému dátumu.
Preferované dividendy z akcií, ako napríklad úrokové sadzby dlhopisov, sú do veľkej miery ovplyvnené úrokovými sadzbami stanovenými Federálnou rezervou v čase ich vydania. Spoločnosti, ktoré vydávajú akcie splatné na požiadanie, si zachovávajú možnosť odkúpenia existujúcich prioritných akcií a pri poklese úrokových sadzieb ich znovu vydajú s nižšou dividendovou sadzbou.
![Definícia dividend v omeškaní Definícia dividend v omeškaní](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/105/dividends-arrears.jpg)