Pri zvažovaní investovania do dlhopisov, či už firemných alebo vládnych, by ste mali plne porozumieť tomu, ako fungujú, vrátane ich rizík a schopností vytvoriť kúpnu silu, ktorú hľadáte ako investor. Tu je sedem základných otázok, ktoré treba položiť pred investovaním do dlhopisov, či už ste skúsený investor alebo začiatočník.
Aký je môj rizikový profil a cieľový výnos?
Pred investovaním je nevyhnutné, aby investori vykonali sebahodnotenie rizika a dispozície. Cieľom je zistiť, aké veľké riziko môžu alebo sú ochotní podstúpiť pri investovaní do dlhopisov. Bez toho, aby ste vedeli, aké veľké riziko chcete alebo ktorým sa chcete vyhnúť, sa nemôže vytvoriť celková stratégia. Z hľadiska rizikového profilu investora sa preto musí zvážiť niekoľko faktorov vrátane:
- aké negatívne účinky môžu vyplynúť z neúspešných investičných potenciálnych nákladov pre každé riziko, celkový cieľový výnos z investície
Je zrejmé, že každý investor musí pri rozhodovaní, či investovať do dlhopisov s vyšším výnosom, dlhopisov s investičným stupňom alebo do kombinácie oboch, plne pochopiť koncepciu kompromisu medzi rizikom a výnosom.
Aké sú termíny splatnosti dlhopisov a dodržujú podmienky môj investičný horizont?
Investori by mali mať dobre definovaný cieľ návratnosti, ako aj investičný horizont v súlade s podmienkami splatnosti zvolených dlhopisov. Dátum splatnosti je dátum ukončenia investície a istina je splatená investorom, ktorý predáva dlhopisy emitentovi. Suma, ktorú môžu investori očakávať, je nominálna hodnota plus prípadný vzniknutý úrok, ktorý nebol vyplatený kupónom. Samozrejme, ak emitent zlyhá, k tomu nedôjde.
Aké sú riziká?
S dlhopismi existuje niekoľko rizík a niekoľko nástrojov riadenia na hodnotenie, analýzu a nakoniec pomoc investorom pri riadení rizík, ktoré podstupujú pri investovaní do dlhopisov. Niektoré špecifické druhy rizika, ktoré sa primárne týkajú investorov do podnikových dlhopisov, sú inflačné riziko, úrokové riziko, riziko likvidity a kreditné riziko. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Riziká dlhopisov a trvanie dlhopisov .)
Môže emitent kúpiť dlhopisy späť pred splatnosťou?
Investori musia zvážiť ďalší významný rizikový faktor s dlhopismi: pravdepodobnosť, že budú volaní alebo odkúpení späť pred dátumom splatnosti. Bežne sa to nazýva call call risk, to sa týka pravdepodobnosti, že emitent môže splatiť dlhopis v skorom termíne v reakcii na rastúce trhové ceny alebo klesajúce úrokové sadzby. Preto je dôležité určiť, či má dlhopis dátum splatnosti pred jeho splatnosťou a ako je pravdepodobné, že emitent na tomto výzve splatí.
Platia úroky pevnou alebo pohyblivou sadzbou?
Pre investora je tiež dôležité zistiť, či má kupón dlhopisu pevnú alebo pohyblivú sadzbu. Pevné kupóny ponúkajú stanovené percento nominálnej hodnoty v platbách úrokov. Na druhej strane dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou majú kupónovú sadzbu stanovenú pohybmi referenčných sadzieb trhu. Pre emitentov zo Spojených štátov je táto referenčná hodnota určená kurzom štátnej pokladnice USA, londýnskou medzibankovou úrokovou sadzbou (LIBOR) alebo primárnou úrokovou sadzbou / doplnkovými zdrojmi. Väčšina dlhopisov s pohyblivou úrokovou sadzbou sú emitované vládami, bankami alebo inými finančnými inštitúciami s dvoj- až päťročnou splatnosťou. Prospekt dlhopisu by mal kupujúcich v plnom rozsahu vzdelávať o pohyblivej sadzbe, a to aj pri výpočte sadzby.
Môže emitent dlhopisu pokryť svoje záväzky týkajúce sa dlhov?
Majte na pamäti, že spoločnosti vydávajú dlhopisy ako spôsob, ako prilákať úvery, takže kupujúci dlhopisov požičiavajú svoje prostriedky emitentovi. Preto by investori mali rovnako ako pri posudzovaní kohokoľvek, komu ponúkajú pôžičku, zabezpečiť, aby bol emitent pripravený splácať splátky a istinu prisľúbené pri splatnosti. Nie je to jednoduché, pretože vyžaduje neustále monitorovanie a hĺbkovú analýzu kvalifikovanými odborníkmi.
Ako sú dlhopisy zaistené?
Pred investovaním by ste mali určiť, či je pravdepodobné, že dostanete svoje peniaze späť (alebo časť svojich peňazí) v prípade, že emitent zlyhá alebo sa stane platobnou neschopnosťou. Investori to spravidla dosiahnu stanovením dvoch číselných údajov: straty pri zlyhaní (LGD) a miery návratnosti. Okrem toho, okrem toho, že vieme, či je dlhopis zaistený alebo nie, je dôležité vedieť, kde sa radí medzi seniority iných zabezpečených dlhopisov z hľadiska výplaty počas platobnej neschopnosti.
Spodný riadok
Nielen kupujte dlhopisy, pretože to vyzerá ako správna alebo bezpečná vec. Investovanie do dlhopisov si vyžaduje pozornosť pred samotnou investíciou, ako aj pokiaľ sú dlhopisy držané. (Pre súvisiace čítanie pozri: Investovanie do dlhopisov: 5 chýb, ktorým sa treba vyhnúť na dnešnom trhu .)
![Neinvestujte do dlhopisov bez kladenia týchto 7 otázok Neinvestujte do dlhopisov bez kladenia týchto 7 otázok](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/379/dont-invest-bonds-without-asking-these-7-questions.jpg)