Čo je to Doomsday Call?
Volanie doomsday je opcia na volanie pridaná k dlhopisu, ktorá umožňuje emitentovi alebo investorovi splatiť dlhopis skôr. Fráza „DD“ v ponuke dlhopisov označuje, či má dlhopis možnosť doomsday call.
Napriek pochmúrnemu zvuku mena to má často pozitívne konotácie, pretože investor niekedy uplatní túto sadzbu, keď sú za určitých podmienok priaznivé, a ak chcú, aby bol ich výnos pravdepodobne pomerne vysoký, chcú vyplatiť.
Hovor s doomsdayom sa označuje aj ako kanadský hovor, pretože dlhopisy vydané kanadskými spoločnosťami ich často zahŕňajú. Pri realizácii výzvy emitent vyplatí istinu a časovo rozlíšený úrok do splatnosti.
Pochopenie Doomsday Call
Výzva doomsday, ak sa uplatní, môže znížiť výnos dlhopisu, pretože skracuje dobu splatnosti dlhopisu, a preto znižuje celkový zaplatený úrok. Pre emitenta dlhopisu je relatívne neobvyklé iniciovať výzvu doomsday, keďže je spravidla výhodou emitenta povoliť dlhopisu pokračovať do splatnosti. Ak by sa však úrokové sadzby mali výrazne znížiť, môže byť pre emitenta výhodné uskutočniť výzvu doomsday. Potom môžu vydávať nové dlhopisy za nižšiu úrokovú sadzbu.
Ustanovenie o telefonickom hovore doomsday napriek tomu zaisťuje, že cena zaplatená za dlhopis vytvára pre držiteľa dlhopisov špecifický výnos a uplatnenie jedného znižuje riziko, pretože spláca istinu včas.
Voľba doomsday call option môže pomôcť chrániť majiteľa dlhopisu, pretože určuje, čo získa investor, ak emitent túto možnosť využije. Toto ustanovenie zvyčajne vyžaduje, aby sa dlhopis zvolal v pevne stanovenej a vopred stanovenej výške. Táto vopred určená suma je buď špecifickým rozpätím výnosov štátnych dlhopisov alebo nominálnou hodnotou, podľa toho, ktorá hodnota je vyššia.
História volania doomsday
Zatiaľ čo dnes je termín doomsday call najčastejšie známy ako kanadský hovor, bol kedysi známy aj podľa mena súvisiaceho so spoločnosťou, ktorá prišla s týmto nápadom. Podľa tradície finančného sektora sa táto výzva na predaj začala na trhu, keď spoločnosť s názvom Domtar prvýkrát vydala dlhopisy s touto funkciou v roku 1987. Domtar je kanadským výrobcom papierových výrobkov.
Neskôr sa táto možnosť stala známou ako doomsday call. Niektorí, ktorí majú pocit, že moniker je príliš morbídny alebo naopak, radšej volajú po Kanade, pozitívne meno, ktoré sa im podarilo chytiť.