Forex je najväčší a najlikvidnejší trh na svete. V roku 2010 to predstavovalo viac ako 3 bilióny dolárov denného obchodovania. Je však zvláštne, že tento trh neexistoval pred sto rokmi. Na rozdiel od akciových trhov, ktoré dokážu spätne sledovať svoje korene pred storočiami, je forexový trh, ako ho dnes chápeme, skutočne novým trhom. Teraz sa krátko pozrieme na pôvod forexu a jeho funkcie.
Najstarší trh na svete?
Niektorí budú tvrdiť, že devízový trh v skutočnosti siaha až do úsvitu času, keď sa s výrobkami obchodovalo s horninami, perím, mušľami alebo vrubovými kosťami. Aj keď je pravda, že to predznamenalo zrodenie meny, v skutočnosti nemáme dôkazy o tom, že by skorí muži skĺzali skaly proti periu.
Vo svojom najzákladnejšom zmysle - to, že ľudia prevádzajú jednu menu na druhú kvôli finančnej výhode - je devíza už od čias, keď národy začali raziť meny. Ak by grécka minca z dôvodu veľkosti alebo obsahu obsahovala viac zlata ako egyptská minca, potom by obchodník mohol obchodovať spôsobom, ktorý by mu dal viac gréckych mincí. To bol rozsah devízového trhu až do modernej éry; strany, ktoré sú schopné obchodovať v jednej z dvoch mien, by na vyplácanie použili menu s menšou hodnotou a požadovali vyššiu prijatú menu s platbami, profitujúc z arbitráže - rozdielu medzi nimi.
Všetko dopadá na zlato
Hlavným dôvodom, prečo v minulosti neexistoval reálny devízový trh, je skutočnosť, že veľká väčšina svetových mien bola derivátmi štandardu, ako je striebro a zlato. Keby došlo k znehodnoteniu meny, ľudia by sa prirodzene prispôsobili výmenou svojich podielov za zodpovednejšiu cudziu menu alebo obchodovaním za drahé kovy samy. Napokon boli počiatočné papierové meny považované za zmenky, ktoré boli zameniteľné za drahé kovy držané v rezerve. Aspoň to bola teória. (Viac informácií o tomto type štandardného systému nájdete v Revidovanom štandarde Gold .)
Legrační peniaze
Mnoho štátov, vrátane USA, experimentovalo s tlačou peňazí navyše napriek stanovenému zlatému štandardu. Dúfalo sa, že ľudia a iné národy nebudú dosť rýchle na to, aby si všimli, že táto zlá mena sa používa na splatenie dlhopisov a iných verejných dlhov. Občas to fungovalo, vyčerpalo úspory občanov krajiny prostredníctvom rýchlej inflácie a umožnilo vládnucim stranám účinne sa vyhýbať svojim povinnostiam. (Ak sa chcete o tomto scenári dozvedieť viac, prečítajte si článok Monetarizmus: Tlač peňazí na obmedzenie inflácie .)
Príliš často bolo možné, aby krajina jednoducho odmietla kryť menu za zlato alebo striebro, čo znamená, že zásielky devalvovanej meny boli jedinou platbou za dlhy. Toto správanie bolo endemické počas veľkej hospodárskej krízy. Mnoho národov začalo požadovať ukončenie tejto škodlivej praxe. Začali sa práce na systéme Bretton Woods. (Získajte informácie o histórii tejto dohody na globálnom obchode a na menovom trhu .)
Bretton Woods
Koncom druhej svetovej vojny sa spojenecké krajiny stretli s cieľom formalizovať výmenné kurzy mien medzi národmi. Zjednodušene povedané, bol to pokus o fixáciu meny natrvalo. Stanovila sa hodnota pre každú menu vo vzťahu k americkému doláru a americký dolár dostal osobitne peg vo výške 35 dolárov za uncu zlata. Od každej vlády sa očakávalo, že bude udržiavať menovú politiku, ktorá ospravedlňuje kolík, a od USA, ktoré majú dolár ako rezervnú menu, sa očakáva, že sa bude držať v rámci stanovenej hodnoty zlata.
Ak by niektorá krajina mala prebytok národnej meny, mohla by ju obchodovať za stanovené množstvo zlata prostredníctvom „zlatého okna“ podľa hodnôt stanovených v dohode. Alebo by ich mohli previesť na americké doláre - kvôli konvertibilite považované za dobré ako zlato. Toto chránilo národy v obchode a sťažilo im nafúknutie domácej meny bez toho, aby vyzývali nejakú zahraničnú výmenu meny za zlato.
Časy, ktoré sa menia
Kolíky umiestnené v Bretton Woods mali zmysel, keď boli postavené, ale svet sa pohol ďalej a veci sa zmenili. Ako svetový obchod rástol a niektoré národy rástli vpred, zatiaľ čo iné boli označené, kolíky sa zdeformovali. K tejto skutočnosti sa pridal problém čestného systému pre menovú politiku. Bretton Woods často sedel na inflačnej politike, keď vláda považovala infláciu za najrýchlejšiu cestu z dlhov. A keď sa USA nafúkli, jeho štatút rezervnej meny to ešte viac skreslil. Bretton Woods mal len malú flexibilitu, aby mohol reagovať na tieto zmeny.
Friedman, Libra a narodenie Forexu
V roku 1967 bol Milton Friedman pozitívny, že britská libra bola v porovnaní s americkým dolárom nadhodnotená kvôli priaznivému kolíku Bretton Woods, ktorý dostal, a hospodárskym problémom, ktoré odvtedy utrpeli. Pokúsil sa ho nakrátko predať. Všetky Chicago banky, ktoré zavolal na uskutočnenie transakcie, ho odmietli. Ak by neexistoval obchodný záujem, transakciu by neumožnili. V skutočnosti, nadnárodné banky a národy samotné už roky vykonávajú podobné transakcie. Najmä Francúzsko systematicky znižovalo americký dolár neustálym prijímaním zlata výmenou za nadhodnotené doláre.
Friedman odvetil svoju rozhorčenie v stĺpci Newsweek a upútal pozornosť Leo Melameda z chicagskej obchodnej burzy (CME). Melamed poveril Friedmana pre 11-stranový papier, v ktorom sa stanovila potreba plávajúcich mien a trhu obchodovania s menami využívajúcich futures na obchodovanie. Podľa šťastia by stagflácia sedemdesiatych rokov prinútila prezidenta Nixona zavrieť zlaté okno alebo vidieť, ako Francúzsko a iné národy vyprázdňujú Fort Knox. Táto kombinácia predvídavosti a šťastia viedla k tomu, že skutočný devízový trh využívajúci futures bol uvedený na trh v Chicagu v roku 1972. (Viac informácií o probléme stagflácie v USA nájdete v Stagflácii v štýle sedemdesiatych rokov .)
Forex a fiškálna disciplína
Futures na Forex sa ukázali ako oveľa užitočnejšie, ako si niekto predpovedal. Teraz by spoločnosti namiesto držania rezerv v niekoľkých rôznych menách a ich repatriácie, keď boli sadzby priaznivé - v tomto procese komplikovali vykazovanie súvahy - mohli spoločnosti vyhladiť menové riziko a urýchliť transakcie pomocou jedinej zmluvy. Špekulanti začali využívať rovnaké zmluvy, aby profitovali, keď sa národná menová politika v porovnaní s inými národmi príliš uvoľnila - vývoj, ktorý často pracoval efektívnejšie, aby podporil menové obmedzenia, ako kedy robil Bretton Woods. Hoci ich zámerom je zisk, forexoví obchodníci sú efektívnym spôsobom, ako presadiť fiškálnu disciplínu nad infláciou krajín.
Forex dnes
Pretože to bolo prirodzene decentralizované, forex vzlietol, keď ho internet zmenil z 24/7 na nevyhnutnosť svetových časových zón na 24/7 v reálnom čase. Je to najrýchlejší trh na svete, ktorý okamžite reaguje na signály ponuky a dopytu zasielané prostredníctvom nevybavených zmlúv. Takisto sa odstránilo veľké množstvo menového rizika, ktorému čelia spoločnosti, ktorých operácie siahajú po celom svete.
Vďaka zmenám rúk biliónov dolárov, forexové trhy získavajú a strácajú obrovské množstvo peňazí každú minútu. Maďarský prisťahovalec (George Soros) môže zobrať Bank of England, zarobiť 1 miliardu dolárov na jediný obchod a spôsobiť, že celá obchodná mena sa prepadne, keď sa obchodníci hromadia na krátke pozície. (Viac informácií nájdete v najväčších menových obchodoch, aké kedy boli vyrobené .)
Mena Robin Hoods
Je to neúmyselná funkcia devízových trhov a obchodníkov, aby sa vynútila fiškálna disciplína medzi národmi, čo z nich robí nevyhnutnosť. Je nepravdepodobné, že vlády budú ochotne akceptovať normu, dokonca takú voľnú, ako je viazanie peňažnej zásoby na ľahko manipulovateľný HDP národa, takže tu zostanú fiatové peniaze. Vo svete, v ktorom je možné tlačené peniaze vymieňať iba za viac papierových peňazí, je potrebné forex, aby štáty zabránili nafúknutiu úspor občanov - ak zarobia peniaze na vykonávanie týchto dobrých skutkov, tým väčšia je ich moc.
Ďalšie informácie o forexe nájdete v našom podrobnom návode na Forex.
![Forex: najväčší trh na svete relatívny nováčik Forex: najväčší trh na svete relatívny nováčik](https://img.icotokenfund.com/img/forex-trading-strategy-education/227/forex-worlds-biggest-market-relative-newcomer.jpg)