DEFINÍCIA forwardových výnosov
Forwardové zisky sú odhadované zisky spoločnosti v nasledujúcom období, zvyčajne do konca bežného fiškálneho roka a niekedy aj nasledujúceho fiškálneho roka. Forwardové zisky sú modelované analytikmi, často pomocou „poradenstva“ manažmentu, ktoré premietne krátkodobé príjmy, marže, daňové sadzby a ďalšie finančné údaje pre investorov na základe bezpečných výkazov.
BREAKING DOWN Forward Earnings
Forwardové zisky sú zaujímavé pre investorov, pretože ceny akcií by mali odrážať budúce vyhliadky na zisky, ktoré sú diskontované do súčasnosti. Historické zárobky (posledné obdobie alebo končiace sa dvanásť mesiacov) poskytujú rôzne množstvo informácií v závislosti od povahy firmy a odvetvia, pozície v obchodnom cykle a stavu hospodárstva. Napríklad veľká spoločnosť poskytujúca základné spotrebné tovaru, ktorá nedávno zaznamenala rast svetovej ekonomiky o 4% na jednu akciu (EPS), ktorá vzrástla o 3%, by si mohla požičať relatívne presné odhady budúcich výnosov. Spoločnosť so strednou trhovou kapitalizáciou, ktorá poskytuje služby cloudovej infraštruktúry v rýchlo sa meniacom odvetví, si nemôže požičiavať stabilne spoľahlivé odhady budúcich výnosov.
Ak vedenie spoločnosti poskytuje usmernenie o výnosoch, používa sa ako východiskový bod pre modelovanie forwardového EPS. Predpokladá sa, že manažment je v najlepšej pozícii na posúdenie svojich budúcich vyhliadok. Vedenie vo väčšine prípadov poskytuje usmernenie pre aktuálny fiškálny rok a aktualizuje ho v každom štvrťroku alebo vtedy, keď ho významná zmena v jeho hodnotení núti aktualizovať investorov v rámci štvrťroka. Manažment niekedy poskytne dlhodobý pohľad na svoje odôvodnené očakávania týkajúce sa rastu predaja, marží, rastu voľných peňažných tokov atď. Analytici, ktorí pokrývajú spoločnosti, potom budú modelovať finančné toky, pričom budú uplatňovať svoje vlastné predpoklady a prípadne vylepšia vedenie (napr. Postupne) vyššie alebo nižšie prevádzkové marže), na vytváranie metrík forwardového oceňovania, ako sú forwardová cena / zisk (P / E), forwardová cena na predaj (P / S) alebo forwardová hodnota podniku na EBITDA (EV / EBITDA), vymenovať zopár. Tieto oceňovacie metriky môžu byť pre investorov užitočné, pokiaľ si uvedomujú pravdepodobnosť presnosti vzhľadom na typ spoločnosti, ktorá je predmetom analýzy, ako už bolo uvedené vyššie.