Zlato ETF vs. zlato v budúcnosti: Prehľad
Hovorí sa, že všetko, čo trblietky je zlato, nie je divu, prečo je zlato investíciou, keď volatilita trhu otriasa dôverou investorov. Cena zlata zvyčajne vzrástla počas niektorých najväčších havárií na trhu, čo z neho robí bezpečné útočisko. Je to preto, že drahý kov je nepriamo spojený s akciovým trhom.
Ďalším dôvodom, prečo je zlato tak populárne, je fyzická dodávka kovu v porovnaní s dopytom, ktorý prevažuje nad svetovými rezervami. Podľa Svetovej rady pre zlato je potrebné, aby bádatelia zlata uviedli do výroby nové bane a našli nové ložiská zlata.
Čo ak však nechcete - alebo si nemôžete dovoliť - investovať do samotnej fyzickej komodity? Investori majú rôzne alternatívy, pokiaľ ide o pohodlie a náklady. Patria sem fondy obchodované so zlatom (ETF) a futures na zlato.
Zlaté ETF sú komoditné fondy, ktoré obchodujú ako akcie a stali sa veľmi populárnou formou investícií. Hoci sa skladajú z aktív krytých zlatom, investori vlastne vlastnia fyzickú komoditu. Namiesto toho vlastnia malé množstvá aktív súvisiacich so zlatom, čím poskytujú väčšiu rozmanitosť vo svojom portfóliu. Náklady na tieto nástroje sú oveľa nižšie ako skutočné komodity alebo futures, vďaka čomu je dobrý spôsob, ako pridať zlato do portfólia. Mnoho investorov si však neuvedomuje, že cena za obchodovanie s ETF, ktoré sledujú zlato, môže prevážiť ich pohodlie.
Na druhej strane, futures na zlato sú zmluvy, ktoré sa obchodujú na burzách. Obidve strany sa dohodli, že kupujúci kúpi komoditu za vopred stanovenú cenu v stanovenom termíne v budúcnosti. Investori môžu vložiť svoje peniaze do komodity bez toho, aby museli platiť vopred, takže existuje určitá flexibilita v tom, kedy a ako sa obchod realizuje.
Pokračujte v čítaní, aby ste sa dozvedeli viac o rozdieloch medzi zlatými ETF a zlatými futures.
Kľúčové jedlá
- ETF zlata poskytujú investorom lacnú, diverzifikovanú alternatívu, ktorá investuje skôr do aktív krytých zlatom než do fyzickej komodity. Zlaté futures sú zmluvy medzi kupujúcimi a predávajúcimi, ktorí obchodujú na burzách, kde kupujúci súhlasí s nákupom určitého množstva kovu na vopred stanovená cena v stanovenom budúcom dátume. Zlaté ETF môžu mať manažérske poplatky a významné daňové dôsledky pre dlhodobých investorov. Zlaté futures nemajú žiadne manažérske poplatky a dane sa delia medzi krátkodobý a dlhodobý kapitálový zisk.
Zlaté ETF
Prvý fond obchodovaný na burze (ETF) špeciálne vyvinutý na sledovanie ceny zlata bol predstavený v Spojených štátoch v roku 2004. SPDR Gold Trust ETF bol ponúkaný ako lacná alternatíva vlastnenia fyzického zlata alebo nákupu zlatých futures. Úplne prvé zlaté ETF sa však začalo v Austrálii v roku 2003. Od svojho zavedenia sa ETF stali všeobecne akceptovanou alternatívou.
Akcie ETF je možné zakúpiť rovnako ako akékoľvek iné akcie prostredníctvom sprostredkovateľskej spoločnosti alebo správcu fondu.
Investovaním do zlata ETF môžu investori vložiť svoje peniaze na trh so zlatom bez toho, aby museli investovať do fyzickej komodity. Pre investorov, ktorí nemajú veľa peňazí, poskytujú ETF zlata lacnejšiu alternatívu k akciám alebo drahokamom. A pretože obsahujú množstvo rôznych aktív, môžu sa investori vystaviť rôznym súborom podielov iba jednou akciou.
Investori môžu znížiť svoje riziko investovania do konkrétnej spoločnosti výberom ETF, ktoré poskytujú široké spektrum podielov. To však nevyhnutne nezmierňuje riziká spojené s priemyslom. Napríklad v prospekte SPDR Gold Trust sa môže trust zlikvidovať, keď zostatok v trustu klesne pod určitú úroveň, čistá hodnota aktív (NAV) klesne pod určitú úroveň alebo dohodou akcionárov vlastňujúcich najmenej 66, 6% všetky nesplatené akcie. Tieto kroky sa môžu prijať bez ohľadu na to, či sú ceny zlata silné alebo slabé.
Keďže investori sa nemôžu domáhať nároku na žiadny z akcií zlata, vlastníctvo v ETF predstavuje vlastníctvo v zbierke podľa predpisov IRS. Je to preto, že napriek zlatým manažérom ETF nerealizujú investície do zlata pre svoju numizmatickú hodnotu ani nehľadajú zberateľské mince.
To vedie k tomu, že dlhodobé investície - jeden rok alebo viac - do zlata ETF podliehajú relatívne vysokej dani z kapitálových výnosov. Maximálna sadzba pre dlhodobé investície do komodít je 28%, nie 20% sadzba, ktorá sa uplatňuje na väčšinu ostatných dlhodobých kapitálových výnosov. Opustenie pozície pred rokom, aby sa zabránilo dani, by nielen znížilo schopnosť investora profitovať z akýchkoľvek viacročných ziskov zo zlata, ale tiež by ich vystavilo oveľa vyššej dani z krátkodobých kapitálových výnosov.
Posledná vec, ktorú treba zvážiť, sú poplatky spojené s ETF. Pretože zlato samotné nevytvára žiadny príjem a stále existujú náklady, ktoré musia byť uhradené, vedenie ETF má povolené predávať zlato na pokrytie týchto výdavkov. Každý predaj zlata prostredníctvom trustu je zdaniteľnou udalosťou pre akcionárov. To znamená, že poplatok za správu fondu, ako aj všetky sponzorské alebo marketingové poplatky, sa musia zaplatiť likvidáciou aktív. To znižuje celkové podkladové aktíva na akciu, čo zase môže investorom ponechať reprezentatívnu hodnotu akcie menšiu ako desatina zlata v priebehu času. To môže viesť k rozdielom v skutočnej hodnote podkladového zlata a kótovanej hodnote ETF.
Napriek ich rozdielom ponúkajú zlaté ETF aj zlaté futures investorom možnosť diverzifikovať svoje pozície v triede kovových aktív.
Budúce zlato
Futures na zlato, ako je uvedené vyššie, sú zmluvy, ktoré sa obchodujú na burzách, v ktorých kupujúci súhlasí s nákupom určitého množstva komodity za vopred určenú cenu k dátumu v budúcnosti.
Mnoho zabezpečovateľov používa termínové kontrakty ako spôsob riadenia a minimalizovania cenového rizika spojeného s komoditami. Špekulanti môžu tiež využívať futures na účasť na trhu bez akejkoľvek fyzickej podpory.
Investori môžu zaujímať dlhé alebo krátke pozície v termínových kontraktoch. V dlhej pozícii investor nakupuje zlato s očakávaním, že cena porastie. Investor je povinný prevziať dodávku kovu. V krátkej pozícii investor predáva komoditu, ale má v úmysle ju neskôr pokryť za nižšiu cenu.
Keďže sa obchodujú na burzách, futures kontrakty poskytujú investorom viac finančnej páky, flexibility a finančnej integrity ako obchodovanie so skutočnými fyzickými komoditami.
Futures na zlato sú v porovnaní so zodpovedajúcimi ETF jednoduché. Investori sú schopní nakupovať alebo predávať zlato podľa vlastného uváženia. Neexistujú žiadne poplatky za správu, dane sa delia medzi krátkodobé a dlhodobé kapitálové zisky, neexistujú žiadne tretie strany, ktoré rozhodujú v mene investora, a investori môžu kedykoľvek vlastniť podkladové zlato. Nakoniec, z dôvodu marže, môže každý $ 1, ktorý je vložený do futures na zlato, predstavovať 20 a viac dolárov vo fyzickom zlate.
Príklad ETF vs Zlato
Napríklad investícia 1 000 USD do ETF, ako sú zlaté akcie SPDR (GLD), by predstavovala jednu uncu zlata (za predpokladu, že zlato sa obchodovalo za 1 000 USD). Pri použití toho istého 1 000 dolárov by investor mohol kúpiť zmluvu na zlato E-micro Gold Futures, ktorá predstavuje 10 uncí zlata.
Nevýhodou tohto pákového efektu je to, že investori môžu profitovať aj stratiť peniaze na základe 10 uncí zlata. Spojte pákový efekt termínovaných kontraktov s ich pravidelným uplynutím platnosti a je zrejmé, prečo sa mnohí investori obracajú na investíciu do ETF bez toho, aby skutočne porozumeli drobným písmom.
