ČO JE Hrobový trh
Hrobový trh je trh, na ktorom pretrváva medvedí sentiment, ktorý spôsobuje, že súčasní investori predávajú a noví investori zostávajú na okraji. Existujúci investori nechcú uznať svoje veľké nerealizované straty, a preto sa nemusia ani pozrieť na svoje vyhlásenia o sprostredkovaní. Noví investori sa zároveň obávajú budúceho poklesu trhu a nechcú nakupovať, a to ani za nižšie ceny. Pre obe skupiny sa trh javí ako mŕtvy alebo v stave podobnom zombie.
PORUŠENIE Hrobového trhu
Cintorínsky trh odráža obrovský pokles trhu za mnoho mesiacov, ak nie rokov. Averzia k riziku je dominantnou témou, aj keď násobky ocenenia môžu byť podľa historických štandardov nízke.
Napríklad S&P 500 poklesla o 56, 8% v priebehu 517 dní počas medvedieho trhu v rokoch 2007-2009. Súčasné, budúce a dokonca 10-ročné alebo CAPE násobky akcií všetky prudko klesli, ale kupujúci zostali neochotní až do marca 2009. Napriek tomu mnohí, ktorí mali peniaze na investovanie, sa na nejaký čas odmietli znovu prihlásiť.
Naopak, čierny pondelok, v roku 1987, nie je cintorínovým trhom, aj keď v percentuálnom vyjadrení patrí medzi najhoršie poklesy za jediný obchodný deň. Na rozdiel od podmienok na cintoríne na trhu v rokoch 2007 - 2009 havária z roku 1987 netrvala príliš dlho.
Pomerne krátkodobé poklesy trhu merané bodmi tiež nie sú cintorínske trhy. Napríklad priemyselný index Dow Jones zaznamenal vo februári 2018 rekordný pokles, meraný indexovými bodmi. To viedlo k mnohým negatívnym správam, ale nie k cintorínskemu trhu.
Medzi najhoršie cintoríny všetkých čias všetkých čias patrí zlyhanie trhu z roku 1929, ktoré predchádzalo Veľkej hospodárskej kríze, Tech Bubble z roku 2000 a vyššie uvedená veľká recesia v rokoch 2007-2009.
Meranie cintorínového trhu
Neexistuje jediný nástroj na predpovedanie cintorínskeho trhu alebo kedy môže skončiť. Jedným z užitočných ukazovateľov je pomer CAPE, ktorý vyvinul profesor ekonómie Yale Robert Shiller. Je tiež známa ako pomer Shiller P / E alebo P / E 10. Pomer CAPE vyrovnáva výkyvy na trhu P / Es, ktoré sú výsledkom hospodárskych cyklov konjunktúry a krachu.
Napríklad spoločnosti majú tendenciu dosahovať vyššie zisky počas ekonomického boomu. To zase zvyšuje ich ceny a celkovú hodnotu trhu. Výsledkom je nízky súčasný pomer cena / zisk, ktorý presne neodráža trhovú hodnotu.
Podobne aj príjmy majú tendenciu klesať pri spomalení ekonomiky. To spôsobuje veľmi vysoký súčasný pomer ceny k zisku, ktorý tiež neodráža presne dynamiku trhu.
Pomer CAPE sa upravuje pre obchodné cykly a používa hodnoty indexu spotrebiteľských cien na úpravu inflačného tlaku na zisky. Ak je pomer CAPE vysoký, potom je trh často v období rozmachu. Naopak, pomer CAPE, ktorý klesá na značnú dobu, naznačuje tendenciu na cintorínový trh. Napokon, pomer CAPE, ktorý sa otáča vyššie z extrémne nízkej úrovne, môže pomôcť odhadnúť koniec trhu s cintorínmi.
![Hrobový trh Hrobový trh](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/550/graveyard-market.jpg)