Zaisťovacie fondy boli v poslednom čase na trhu v oblasti zdravotníctva, keď predávajú držbu zásob informačných technológií. Akcie v oblasti zdravotnej starostlivosti, ktoré boli začiatkom roka brzdené zvýšenými regulačnými rizikami, dnes predstavujú najväčšiu čistú expozíciu hedžových fondov a ich najväčšiu čistú nadváhovú pozíciu v porovnaní s Russell 3000. Medzitým sektor informačných technológií stráca priazeň so zaisťovacími fondmi a stáva sa Podľa Goldman Sachsovej je sektor s najväčšou podváhou uprostred rastúcich obchodných a vojnových rizík medzi USA a Čínou.
„Fondy využili politický pokles zásob zdravotnej starostlivosti v prvom polroku ako príležitosť na pozdvihnutie odvetvia na najväčšiu čistú nadváhu v porovnaní s Russell 3000, “ napísali analytici Goldmana v nedávnej správe Hendge Fund Trend Monitor. „Fondy upravili pozície v polovodičoch a iných zásobách vystavených obchodnému konfliktu medzi USA a Čínou.“
Farmaceutická spoločnosť Allergan PLC (AGN), zdravotné poisťovne UnitedHealth Group Inc. (UNH), Centene Corp. (CNC) a Humana Inc. (HUM) a riadená zdravotnícka spoločnosť WellCare Health Plans Inc. (WCG) patria medzi 50 akcie, ktoré sú uvedené na VIP zozname Goldman's Hedge Fund. Tieto „akcie, na ktorých najviac záleží“, sú tie, ktoré sa najčastejšie vyskytujú v desiatich najväčších portfóliách portfólií hedžových fondov. Allergan, Centene, Humana a WellCare boli všetky nové prírastky do tohto zoznamu.
Čo to znamená pre investorov
Na konci roku 2018 sa trhové zdravotné zásoby zotavili po začiatku trhu spolu so zvyškom trhu, ale po zasiahnutí hrubou záplatou, keď sa politické myšlienky, ako napríklad „Medicare pre všetkých“, rozbehli, odvtedy zlyhali. držať krok. Avšak hedgeové fondy, ignorujúc zvýšené regulačné riziko, ktoré brzdilo tento sektor, považovali stlačené ceny akcií za príležitosť na nákup. Zásoby zdravotnej starostlivosti sa od polovice minulého týždňa obchodovali so zľavou 10% forward-price-to-earnings (P / E) v porovnaní s S&P 500.
Čistá expozícia hedžových fondov voči sektoru v súčasnosti predstavuje okolo 18%, čo z nich robí najväčšiu expozíciu vo všetkých sektoroch. Pri váhe 442 bps nad váhou váh spoločnosti Russell 3000 sa zdravotná starostlivosť stala najväčšou nadváhou v portfóliách hedgeových fondov, a to nad diskrečným právom spotrebiteľov (+355 bps) a komunikačných služieb (+232 bps). Zatiaľ čo hedžové fondy majú nadváhu v zdravotníctve od začiatku roka 2015, ich súčasný náklon k Russell 3000 je takmer 10-ročný.
Medzitým hedžové fondy znižujú svoju angažovanosť v oblasti technológií, ktoré sú v súčasnosti ich najviac podváženým odvetvím v porovnaní s váhami Russell 3000. Aj keď je technológia druhou najväčšou ďalšou expozíciou v portfóliách hedgeových fondov, približne 16, 3%, je táto expozícia o 442 bps nižšia ako expozícia Russell 3000, má nižšiu váhu ako finančné (-426 bps) a spotrebiteľské svorky (-391 bps). Hedžové fondy sú technologicky podvážené minimálne od roku 2010, ale po zvýšenom vystavení sektoru v rokoch 2014 až 2017 ustúpili.
„Zvýšené ocenenia a stupňujúci sa obchodný konflikt medzi USA a Čínou odvádzajú hedžové fondy od technologického sektora od roku 2017, “ napísali analytici spoločnosti Goldman. „Najmä fondy neustále znižujú podiel trhového stropu vo vlastníctve akcií, ktoré sú najviac vystavené obchodnému konfliktu medzi USA a Čínou, napríklad polovodičmi.“
Pozerať sa dopredu
Zatiaľ čo hedgeové fondy držali nadváhu v zásobách zdravotnej starostlivosti za posledné štyri roky a boli podvážené technologické zásoby ešte dlhšie, táto stávka sa nevyplatila. Technologický sektor za posledných päť rokov úspešne prekonal zdravotnú starostlivosť. Ak sa však napätie vo vojne bude naďalej zvyšovať a zvyšujú sa protivety, ktoré čelia technologickému odvetviu, ako regulačné protismery, ktoré čelia zdravotnej starostlivosti, tieto stávky sa nakoniec môžu začať vyplácať.
![Zaisťovacie fondy sa hromadí v zdravotníctve Zaisťovacie fondy sa hromadí v zdravotníctve](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/633/hedge-funds-pile-into-health-care.jpg)