Rýchlo sa pohybujúce, volatilné akciové trhy sú pre mnohých veľkých a malých akciových investorov nočnou morou, ale vytvárajú bonanzu pre vysokorýchlostné vysokofrekvenčné obchodníky (HFT) a finančné technológie (fintech), ktoré podporujú ich činnosti. Úspech týchto firiem neúmyselne pomohol najväčší svetový prevádzkovateľ búrz cenných papierov, CME Group Inc. (CME), ktorý nedokázal napraviť chybu vo svojich systémoch, ktorá umožňuje týmto super rýchlym obchodníkom ťažiť zisky, pravdepodobne na výdavky bežných investorov, správy The Wall Street Journal. „Prostredie, v ktorom sa počas dňa vyskytujú veľké zmeny cien, je ideálnym prostredím pre tvorcu trhu, “ opísal Bloomberg situáciu Douglas Cifu, generálny riaditeľ spoločnosti Virtu Financial Inc. (VIRT).
Víťazi a bojovníci
Akcie týchto vysokorýchlostných obchodných spoločností prudko stúpali, keďže zásoby klesli v posledných dňoch. Virtu ponúka technologickú platformu, ktorú používa mnoho hráčov vo vysokorýchlostnej obchodnej hre. Zhruba v súlade s prudkým nárastom v indexe volatility CBOE (VIX) sa cena akcií spoločnosti Virtu zvýšila od konca februára do 2. februára o 44%. Akcie holandskej spoločnosti Flow Traders NV, ktorá ponúka podobné služby, prudko vzrástla o 51%. % od 5. februára do 12. februára na burze Euronext Amsterdam Exchange na trhoch Bloomberg.
Prudký index Investopedia Anxiety Index (IAI) odráža prostredie, ktoré umožňuje týmto firmám s rýchlym obchodom prosperovať. Index naďalej zaznamenáva medzi 27 miliónmi čitateľov na celom svete extrémne znepokojenie týkajúce sa trhov s cennými papiermi, čiastočne výsledkom vysokej volatility, ktorú meria VIX, ktorá sa sama často nazýva „index strachu“.
Obchodníci s obrovskými medzerami
Ako je uvedené vyššie, medzera v CME zvýšila zisky obchodníkov s vysokými rýchlosťami. Ako sa uvádza v časopise Journal, obchodníci s termínovanými zmluvami niekedy dostanú od CME potvrdenie o svojich pokynoch predtým, ako sa tieto rovnaké transakcie ohlásia širokej verejnosti prostredníctvom zdroja údajov CME, čo je oneskorenie nazývané oneskorenie. Štúdia citovaná v časopise zistila, že futures kontrakty CME spojené s 10-ročnou štátnou pokladnicou USA mali v poslednom čase medián latencie 100 mikrosekúnd alebo 100 milióntín sekundy, zatiaľ čo 10% pozorovaní malo meškania viac ako 2 000 mikrosekúnd., Tieto oneskorenia sú pre obchodníkov viac ako dostatočné.
Tento problém vyvolal vzrušujúcu diskusiu medzi investormi o tom, či je táto výhoda nespravodlivá - alebo jednoducho predstavuje dôvtipné obchodovanie vysokorýchlostnými hráčmi. Niektorí obchodníci oslovení časopisom tvrdia, že bežní investori nie sú zranení vadou a že skutočný boj je medzi vysokorýchlostnými hráčmi, s najväčším a najrýchlejším víťazstvom na úkor menších a pomalších súperov. V každom prípade ide o obrovské obchodné zisky.
Špičkový beh vpredu
Niektorí kritici tvrdia, že tieto špecifické high-tech obchody majú podobnosť s predným behom, v ktorom účastník trhu, ktorý má vopred vedomosti o čakajúcich pokynoch od iných obchodníkov alebo investorov, môže tieto informácie využiť vo svoj prospech. Časopis ponúka tento príklad: zmluva o futures na ropu sa predáva za 60, 01 USD; vysokorýchlostný obchodník zadá objednávku na kúpu jednej zmluvy za 60, 00 dolárov; ak sa tento obchod uskutoční, vysokorýchlostný obchodník usúdi, že veľká objednávka na predaj za ešte nižšiu cenu, možno 59, 99 dolárov, nedosiahla verejný zdroj údajov; vysokorýchlostný obchodník potom zadá veľkú objednávku na predaj za 60, 00 dolárov, pričom očakáva, že dosiahne zisk najmenej 1 cent na zmluvu. Zopakujte tento proces znovu a znovu s veľkými objednávkami spracovanými rýchlosťou blesku a zisky môžu dosiahnuť stovky miliónov dolárov ročne, na jednu elektronickú obchodnú spoločnosť Quantlab Financial LLC, ako uvádza denník.
CME „medzera“ pretrváva
Časopis CME prvýkrát zverejnil časopis v roku 2013, čo viedlo k vyšetrovaniu kongresu, ktorý prisľúbila spoločnosť CME uzavrieť. Niektorí najväčší zákazníci CME však túto situáciu využívajú, čo vedie k otázkam, do akej miery CME dychtivo tento problém vyrieši. „Týmto sa vytvára špeciálny klub firiem, ktoré ťažia z informačnej asymetrie, “ uviedol pre časopis John Michael Huth, prevádzkový riaditeľ spoločnosti Quantlab.
![Vysokorýchlostní obchodníci hodia strasti z akciového trhu Vysokorýchlostní obchodníci hodia strasti z akciového trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/123/high-speed-traders-feast-off-stock-markets-woes.jpg)