Hlavné pohyby
Obchodníci pravdepodobne využili správu, že prezident Trump zvažuje odloženie 25% cla na autá na šesť mesiacov ako jeden z dôvodov, prečo dnes tlačiť na trh vyššie. Bola to dobrá správa pre výrobný sektor, ktorý možno trochu ľahšie dýcha bez tlaku zvýšených nákladov a recipročných taríf na vývozných trhoch.
Téma týkajúca sa taríf je, nanešťastie, jednou z tém, ktoré sa budem musieť venovať takmer každý deň, je však dôležité pozerať sa každý deň nad rámec nadpisov a zvážiť, kde tieto témy môžu mať priamy vplyv na jednotlivé akcie alebo skupiny. Napríklad, hoci odkladanie auto taríf má zmysel predtým, ako Trump uskutoční tento mesiac štátnu návštevu Japonska, nerobí to veľa pre firmy, ktoré sú viac vystavené poľnohospodárskym trhom, ktoré boli cielené na clá v iných ekonomikách, ako je Čína.
Napríklad, hoci sa ceny sóje včera odrazili, dnes sa opäť stratili a zostávajú blízko nízkych cien v roku 2009 alebo približne 50% z maxima v roku 2012. Vývoz sóje je cieľom odvetných taríf, ktoré zvyšujú slabý medzinárodný dopyt. Táto nestálosť však ovplyvňuje viac ako len poľnohospodárske podniky a poľnohospodárov.
Poškodenie poľnohospodárskeho odvetvia sa zhoršuje, keď uvažujeme o vlnitých účinkoch na výrobcov priemyselných zariadení, ako sú Caterpillar Inc. (CAT) a Deere & Company (DE). Ako vidíte na nasledujúcom diagrame, spoločnosť Deere nedávno zaznamenala pokles cien sóje po dokončení masívnej medvedej divergencie MACD 30. apríla. Ak sa ceny mäkkých komodít nezotavia, ďalší pravdepodobný pivot akcií na nájdenie podpory sa pohybuje okolo 135 dolárov za zdieľam.
Aj keď som naďalej opatrne optimistický, pokiaľ ide o hlavné akciové indexy a silnejšie sektory, myslím si, že vykonávanie identifikácie (a potenciálne vyhnúť sa) skupinám, ktoré sú viac vystavené colnej vojne, má zmysel. Investori môžu tento proces využiť na premyslenie relatívnych rizík každej pozície vo svojom portfóliu.
S&P 500
S&P 500 pokračovala v podpore odskokov v rade 2 820 dnes po správach o automatických tarifách. Z technického hľadiska je to povzbudivé, pretože odzrkadľovali malé kapitálové limity a ďalšie rizikové odvetvia.
Avšak s rastúcou hrozbou eskalácie obchodnej vojny sa domnievam, že by obchodníci mali úžitok z prípravy pohotovostných plánov, keď S&P 500 dosiahne predchádzajúce maximá blízko 2 940, čo bolo bodom zastavenia oboch posledných dvoch veľkých zhromaždení. Kanál stále poskytuje príležitosti na zisk, ale investori by mali zvážiť zabezpečenie alebo použitie stratégií výnosových opcií (ako sú kryté hovory), ak sa hlavné indexy opäť zastavia na svojich predchádzajúcich maximách.
:
Obchodovanie s mäkkými komoditnými trhmi
Obchodovanie s divergenciou MACD
Stratégie krytých hovorov pre klesajúci trh
Indikátory rizika - Homebuilder Sentiment sa opäť zlepšuje
Pracoval som na vysokej škole v odbore poisťovníctva a odvtedy som pozorne sledoval realitný priemysel. Podľa mojich skúseností patrí medzi najlepšie vedúce ukazovatele sila predaja domov, hypotéky a sentiment domácností.
Aj keď existuje veľa negatív, na ktoré sa treba zamerať, prieskum sentimentu Národnej asociácie staviteľov domov (NAHB) bol dnes zverejnený s ďalším pozitívnym prekvapením. Páči sa mi prieskumy sentimentu, pretože sa zameriavajú skôr na budúcnosť, než len na hlásenie úrovne výroby v minulosti. Ak sú obyvatelia domov pozitívni v budúcnosti, pomôže nám to lepšie pochopiť, ako vyzerajú podmienky práve teraz, a nie pred tromi mesiacmi.
Údaje prehľadu NAHB môžete vidieť v nasledujúcej tabuľke (modrá) verzus SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Úzka korelácia medzi sentimentom homebuilderov a populáciami homebuilderov dáva zmysel, ale pozitívne dôsledky presahujú malú skupinu samotných staviteľov.
Napríklad, ak sú investori nervózni z zaťaženia dlhov alebo koncentrovaného vystavenia pôdy na Stredozápade a juhovýchode medzi domácimi, medzi alternatívne ciele patria napríklad The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) alebo United Technologies Corporation (UTX), ktoré dodávajú zariadenia, vybavenie a materiál staviteľom.
Dramatický pokles sentimentu výrobcov môže byť užitočným varovaním pred oslabením trhu. Finančnej kríze v roku 2008 a medveďovému trhu v roku 2018 predchádzalo náhle zníženie výhľadov na nové bývanie. Naopak, rýchle zlepšenie sentimentu bolo včasným signálom nadmerne pozitívnych výnosov v rokoch 2016 - 2017. V tejto chvíli by som navrhol, že správa NAHB je ďalším dôkazom, ktorý môžeme použiť v prospech trhu - aspoň v krátkodobom horizonte.
:
Teva zasahuje podporu spoločnosti Fibonacci v súvislosti so súdnym sporom o stanovenie ceny
Rally CyberArk pokračuje aj po vysokých príjmoch za Q1
Investovanie do nehnuteľností: Sprievodca
Zrátané a podčiarknuté - Sledujte maloobchodný predaj
Chcel by som poznamenať, že maloobchodný predaj bol vydaný aj dnes a správy boli v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom dosť škaredé. Nákupy maloobchodných tržieb vzrástli o 0, 1%, čo bolo oveľa menej, ako sa očakávalo. Nebol som príliš prekvapený vzhľadom na mimoriadne pozitívnu maloobchodnú správu z minulého mesiaca. Vyzerá to ako návrat k priemeru a zatiaľ sa nemusíme obávať - toto je otázka, ktorej som sa venoval, keď sme v mesačnej správe práce zaznamenali podobné výkyvy.
Vzhľadom na neistotu týkajúcu sa taríf a rastúcich nákladov na spotrebný tovar je to však dôležitá oblasť, ktorú treba sledovať. Spoločnosť Walmart Inc. (WMT) bude vykazovať zisky skôr, ako sa zajtra otvorí trh, a ak sa jej výhľad zhoduje so zlými údajmi o maloobchodnom predaji, ktoré sme dostali dnes od amerického sčítania ľudu, môžeme mať viac dôvodov na obavy.
![Domáci obyvatelia stále vyzerajú pozitívne Domáci obyvatelia stále vyzerajú pozitívne](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/539/homebuilders-still-look-positive.jpg)