Aký je efekt domácich peňazí?
Efekt vlastných peňazí vysvetľuje tendenciu investorov a obchodníkov podstúpiť väčšie riziko pri reinvestovaní zisku získaného prostredníctvom akcií, dlhopisov, futures alebo opcií, ako by dosahovali pri investovaní svojich úspor alebo časti svojich miezd. Tento účinok predpokladá, že niektorí investori zvýšia svoje riziko v danom obchode pomocou mentálneho účtovníctva, keď zistia, že riskujú peniaze, ktoré predtým nemali, ale získali prostredníctvom svojej interakcie s trhom.
Kľúčové jedlá
- House Money Effect je koncept behaviorálneho financovania, pri ktorom ľudia riskujú viac, keď vyhrajú. Tento efekt možno pripísať vnímaniu, že investor má nové peniaze, ktoré neboli ich. Existuje mnoho príkladov tohto efektu, ale všetky ukazujú spoločný nedostatok. Peňažný efekt na myši sa nesmie zamieňať s vopred určenou, matematicky vypočítanou stratégiou zvyšovania veľkosti pozície, keď dôjde k väčším než očakávaným ziskom.
Pochopenie efektu House Money
Richard H. Thaler a Eric J. Johnson z Univerzity Cornell University of Graduate School of Management najskôr definovali „efekt domácich peňazí“, pričom si tento termín požičiavali od kasín. Tento výraz odkazuje na hráča, ktorý získava výhry z predchádzajúcich stávok a niektoré alebo všetky z nich používa v nasledujúcich stávkach.
Efekt vlastných peňazí napríklad naznačuje, že jednotlivci majú tendenciu kupovať rizikové akcie, dlhopisy alebo iné triedy aktív po ziskových obchodoch. Napríklad po získaní krátkodobého zisku z akcie s beta 1, 5 nie je neobvyklé, že investor bude ďalej obchodovať s akciou s beta 2 alebo viac. Dôvodom je skutočnosť, že nedávny úspešný výsledok obchodovania s prvými akciami s nadpriemerným rizikom dočasne znižuje toleranciu rizika investora. Tento investor teda hľadá ďalšie riziko.
Neočakávané obchody môžu tiež priniesť efekt domácich peňazí. Povedzte, že investor viac ako zdvojnásobí svoj zisk z dlhodobejšieho obchodu držaného štyri mesiace. Namiesto toho, aby v budúcnosti pokračovalo v menej riskantnom obchode alebo vyplatilo nejaké výnosy na zachovanie svojho zisku, efekt domácich peňazí naznačuje, že by mohla pokračovať v ďalšom riskantnom obchode bez obáv z čerpania, pokiaľ zostane zachovaný pôvodný zisk.
Podobný osud majú niekedy aj dlhodobí investori. Povedzme, že investor do podielového fondu zameraného na rast zarába viac ako 30% za rok, z veľkej časti vďaka veľmi silným trhovým podmienkam. Majte na pamäti, že priemerný zisk zásob má tendenciu byť zhruba 6% až 8% ročne. Teraz povedzme, že tento investor odchádza z fondu zameraného na rast na konci roka do ďalšieho investovania do agresívneho dlho-krátkeho hedžového fondu. Toto môže byť príkladom efektu dočasných investícií do domu, ktorý dočasne znižuje toleranciu rizika investora.
V prípade dlhodobejších investorov má jeden z dvoch krokov prednosť pred efektom domáce peniaze: Buď zostať v kurze a udržať si stabilnú toleranciu rizika, alebo sa stať veľkým konzervatívnejším po veľkých neočakávaných zrážkach.
Je pozoruhodné, že efekt domácich peňazí sa prenáša aj na akciové opcie spoločnosti. V rozmachu dot-com niektorí zamestnanci odmietli časom uplatniť svoje akciové opcie, pretože verili, že je lepšie ich nechať a nechať ich ztrojnásobiť, potom znova ztrojnásobiť. Táto stratégia značne zasiahla pracovníkov v roku 2000, keď to niektorí papieroví milionári stratili.
Domáci efekt peňazí vs nechať víťazov jazdiť
Technický analytik má tendenciu rozlišovať medzi efektom domácich peňazí a konceptom „nechať víťazov jazdiť“. Naopak, jeden spôsob, ako technickí obchodníci riadia riziko, je vyplatenie polovice hodnoty obchodu po splnení pôvodného cenového cieľa. Potom majú technickí obchodníci tendenciu posunúť sa nahor a potom dať druhej polovici obchodu šancu splniť sekundárny cenový cieľ.
Mnohí technickí obchodníci využívajú určitú verziu tohto postupu v snahe naďalej profitovať z menšiny obchodov, ktoré sa naďalej pohybujú hore a hore, čo stále drží ducha, ktorý umožňuje výhercom jazdiť bez toho, aby sa stal obeťou efektu domácich peňazí. Rozdiel medzi týmito dvoma pojmami je v skutočnosti jedným z výpočtov. Nechať výhercov jazdiť matematicky vypočítanou stratégiou veľkosti pozície je vynikajúci spôsob, ako kombinovať zisky. Niektorí obchodníci v minulosti zdokumentovali, ako boli takéto stratégie nápomocné pri ich úspechu.
![Definícia efektu domáceho domu Definícia efektu domáceho domu](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/874/house-money-effect.jpg)