Upravená durácia je upravenou verziou durácie v Macau a zohľadňuje, ako výkyvy úrokových sadzieb ovplyvňujú duráciu dlhopisov. Použite program Microsoft Excel na výpočet modifikovanej durácie dlhopisu vzhľadom na tieto parametre: dátum vyrovnania, dátum splatnosti, kupónová sadzba, výnos do splatnosti a frekvencia.
Upravená durácia určuje zmenu hodnoty cenného papiera s pevným výnosom v súvislosti so zmenou výnosu do splatnosti. Vzorec použitý na výpočet modifikovanej durácie dlhopisu je doba splatnosti dlhopisu v Macau delená 1 plus výnos dlhopisu do splatnosti vydelený počtom kupónových období za rok.
V Exceli je vzorec použitý na výpočet modifikovaného trvania dlhopisu zabudovaný do funkcie MDURATION. Táto funkcia vráti modifikované trvanie Macaulay z dôvodu bezpečnosti za predpokladu, že nominálna hodnota je 100 USD.
Predpokladajme napríklad, že chcete vypočítať modifikovanú duráciu dlhopisu Macaulay s dátumom vyrovnania 1. januára 2015, dátumom splatnosti 1. januára 2025, ročnou kupónovou sadzbou 5%, ročným výnosom do splatnosti 7% a kupón sa vypláca štvrťročne.
Ak chcete nájsť upravené trvanie, vykonajte nasledujúce kroky v programe Excel:
- Najprv kliknite pravým tlačidlom myši na stĺpce A a B.Next, ľavým tlačidlom myši na šírku stĺpca a zmeňte hodnotu 32 pre každý zo stĺpcov a potom kliknite na tlačidlo OK. Do bunky A1 zadajte „Bond Description“ a vyberte bunku A1 a stlačte CTRL a B spolu, aby bol nadpis tučný. Potom do bunky B1 zadajte „Bond Data“ a vyberte bunku B1 a spolu stlačte klávesy CTRL a B, aby bol nadpis tučným písmom. Do bunky A2 zadajte „Deň vysporiadania dlhopisov“ a do bunky B2 zadajte „1. január 2015“. Ďalej zadajte „Dátum splatnosti dlhopisu“ do bunky A3 a do 1. januára 2025 do bunky B3. Potom do políčka A4 zadajte „Ročný kupónový kurz“ a do B4 „5%“. Do bunky A5 zadajte „Ročný výnos do splatnosti“ a do bunky B5 zadajte „7%“. Keďže kupón je vyplácaný štvrťročne, frekvencia bude 4. Zadajte „Frekvencia platby kupónu“ do bunky A6 a „4“ do bunky B6.Na ďalšie, zadajte „Basis“ do bunky A7 a „3“ do bunky B8. V Exceli je základ voliteľný a zvolená hodnota počíta modifikované trvanie pomocou skutočných kalendárnych dní pre časové rozlíšenie a predpokladá sa, že existuje 365 dní v roku. Teraz môžete vyriešiť modifikované trvanie dlhopisu v Macau. Do bunky A8 zadajte „Modified Duration“ (Upravené trvanie) a do bunky B8 zadajte vzorec „= MDURATION (B2, B3, B4, B5, B6, B7)“. Výsledné modifikované trvanie je 7, 59.
Použitý vzorec na výpočet percentuálnej zmeny ceny dlhopisu je zmena vo výnose do splatnosti vynásobená zápornou hodnotou modifikovaného durácie vynásobená 100%. Preto, ak sa úrokové sadzby zvýšia o 1%, očakáva sa, že cena dlhopisu klesne o 7, 59% =.
![Ako vypočítať trvanie makaka v Exceli Ako vypočítať trvanie makaka v Exceli](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/958/how-calculate-macaulay-duration-excel.jpg)