Na odhadnutie vplyvu rôznych premenných na návratnosť investícií použite analýzu citlivosti. Táto forma analýzy je určená na riadenie projektov a prognózy ziskovosti, ale môžete ju použiť na akýkoľvek typ neistej projekcie. Praktickým prínosom použitia analýzy citlivosti pre vaše investičné rozhodnutia by bolo posúdenie rizík a možných chýb.
Možno najbežnejšou investičnou aplikáciou analýzy citlivosti je úprava diskontnej sadzby alebo iných tokov peňažných tokov. To vám umožní prehodnotiť riziká na základe konkrétnych úprav.
Analýza citlivosti o krok ďalej, poskytuje prehľad o štruktúre vašej investičnej stratégie. Môžete ho použiť na porovnanie investičných modelov tým, že preukážete, ako ziskovosť závisí od podkladových údajov modelu alebo iných predpokladov.
Analýza citlivosti neprodukuje žiadne špecifické recepty ani negeneruje obchodné signály. Je na rozhodnutí jednotlivého investora alebo projektového manažéra, ako najlepšie využiť vygenerované výsledky.
Preskúmanie analýzy citlivosti
Analýza citlivosti je postup výpočtu, ktorý predpovedá účinky zmien vstupných údajov. Investičné rozhodnutia sú zahalené neistotou a rizikom. Väčšina investičných modelov má explicitné a implicitné predpoklady týkajúce sa správania modelov a spoľahlivosti a konzistentnosti vstupných údajov.
Ak sa tieto základné predpoklady a údaje ukážu ako nesprávne, model stráca svoju účinnosť. Použitím analýzy citlivosti môžete preskúmať vstupné hodnoty, ako sú kapitálové náklady, výnosy a hodnota investícií.
Základný účel analýzy citlivosti je dvojaký: vhľad o vplyve kritických parametrov založených na modeli a citlivosť ziskovosti vyvolanej modelom na tieto parametre.
Metóda analýzy citlivosti
Ak chcete vykonať analýzu citlivosti pre svoje investičné modely, najskôr identifikujte súbor kritérií, podľa ktorých sa hodnotí úspech investícií. Tieto kritériá musia byť kvantitatívne. Normálne je to možné nastaviť ako mieru návratnosti (ROR).
Ďalej definujte množinu vstupných hodnôt, ktoré sú pre model dôležité. Inými slovami, zistite, ktoré nezávislé premenné sú pri generovaní ROR najdôležitejšie. Môžu to byť diskontné sadzby, ceny aktív alebo váš osobný príjem.
Ďalej určte rozsah, v ktorom sa tieto hodnoty môžu pohybovať. Dlhodobejšie investície majú väčší rozsah ako krátkodobé investície.
Identifikujte minimálne a maximálne hodnoty, ktoré môžu vaše vstupné premenné (a podľa potreby ďalšie kritériá) vziať, zatiaľ čo investičný model zostáva ziskový (generovanie pozitívneho ROR).
Nakoniec analyzujte a interpretujte výsledky pohyblivých faktorov. Tento proces môže byť jednoduchý alebo komplexný na základe typov vstupných premenných a ich vplyvu na ROR.
Nevýhody analýzy citlivosti pri investičných rozhodnutiach
Investície sú zložité a rôznorodé. Hodnotenia investícií môžu závisieť od cien aktív, realizačných alebo realizačných cien, mier návratnosti, bezrizikových mier návratnosti, výnosov z dividend, účtovných ukazovateľov a nespočetných ďalších faktorov.
Analýza citlivosti generuje iba výsledky založené na pohyboch pre kritické nezávislé premenné. Predpokladá sa, že akékoľvek premenné, ktoré nie sú vyčlenené - pre ktoré existuje veľa pre dané investičné rozhodnutie - sú konštantné.
Nezávislé premenné sa zriedka pohybujú nezávisle. Nezávislé premenné a nemerané premenné majú tendenciu sa meniť súčasne.
![Ako môžem použiť analýzu citlivosti na moje investičné rozhodnutia? Ako môžem použiť analýzu citlivosti na moje investičné rozhodnutia?](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/543/how-can-i-apply-sensitivity-analysis-my-investment-decisions.jpg)