Zisky veľkých amerických bánk sa tradične vo veľkej miere riadili činnosťou na Wall Street, vrátane fúzií a akvizícií, objemu obchodovania s dlhopismi a akciami a IPO. Tento rok je však hlavným americkým spotrebiteľom, ktorý sa stal hlavným motorom ziskov z bánk, a tiež ceny akcií, prinajmenšom v krátkodobom horizonte, robustný americký spotrebiteľ. Finančné spoločnosti, ktoré budú z tohto trendu naďalej ťažiť najviac, zahŕňajú Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) a Wells Fargo Corp. (WFC), ako je uvedené. od Wall Street Journal.
Spotrebná sila spotrebiteľov
Pri nízkych úrokových sadzbách spotrebitelia v USA využívajú lacnejšie pôžičkové náklady, aby si kúpili všetko od domácností po oblečenie až po stravovanie. Americké ministerstvo obchodu tvrdí, že výdavky v reštauráciách, baroch a webových stránkach vyskočili na jedno z najrýchlejších tempa zaznamenaných v druhom štvrťroku. „Spotrebiteľovi v USA sa darí dobre, “ uviedla Jamie Dimon, generálna riaditeľka JPMorgan, v rozhovore s analytikmi. „Ľudia majú radi svoje kreditné karty. Používajú svoje kreditné karty viac ako svoje debetné karty. “
Spotrebiteľské podniky s vysokým rastom v takých oblastiach, ako sú kreditné karty a hypotéky, v poslednom období zvýšili štvrťročné zisky v mnohých veľkých bankách, zatiaľ čo príjmy z obchodovania a obchodných poplatkov poklesli. Naopak, Goldman Sachs Group Inc. (GS), ktorá sa tradične menej zameriava na spotrebiteľské operácie, bola v poslednom štvrťroku jedinou významnou americkou bankou, ktorá zaznamenala pokles ziskov.
Akcie Bank of America sa vrátili o 19, 4% YTD, JPMorgan je o 17, 1% vyššie a Citigroup je o 37% v porovnaní s 19, 5% nárastom pre S&P 500 a 14, 1% zvýšením pre bankový index KBW (BKX) v tomto roku. Wells Fargo, ktorý bol zranený škandálmi a nesprávnym správaním, je jediným zo štyroch YTD s poklesom o 1, 5%. Akcie spoločnosti Goldman, ktoré boli znížené, sa v roku 2019 zvýšili o 28, 6%.
V JPMorgan vzrástli výdavky na karty o 11% na 192, 5 miliárd dolárov a zostatky sa zvýšili o 8% na 157, 6 miliárd dolárov na WSJ. V Citigroup vzrástol objem nákupu na zhruba 35 miliónoch kreditných kariet v USA o 8%. Nákupy a zostatky na kartách sa vo Wells Fargo zvýšili o 6%. Medzitým, keďže priemerná úroková sadzba pre hypotekárnu hypotéku s pevnou úrokovou sadzbou na 30 rokov klesla pod 4%, nálady na kúpu a refinancovanie domov viedli k vzniku hypotekárnych úverov v spoločnostiach JPMorgan, Wells Fargo a Citigroup.
Pozitívny sentiment amerického spotrebiteľa, podporený nízkou nezamestnanosťou a rastúcimi mzdami, je v rozpore s názorom inštitucionálnych investorov, ktorí sa viac obávajú spomalenia globálneho rastu a obchodného napätia medzi USA a Čínou.
Táto zvýšená opatrnosť na Wall Street priniesla medziročný pokles výnosov z obchodovania v JPMorgan o 6%, so ziskom z investičného bankovníctva o 8%. V spoločnosti Goldman poklesli štvrťročné príjmy z obchodovania o 3%, čo bolo znížené o 13% pokles v obchodovaní s pevnými príjmami. Tieto slabšie podniky viedli k celkovému poklesu štvrťročných ziskov spoločnosti Goldman, keď príjmy klesli z upisovania a obchodovania s dlhmi.
Pozerať sa dopredu
Vzhľadom na to, že spotrebitelia zvyčajne míňajú a požičiavajú si viac, keď sú sadzby nízke, by mohol byť holubický Fed dobrou správou pre banky, ktoré sa starajú o Hlavnú ulicu. Zisky týchto bánk by sa ešte viac zvýšili, ak by centrálna banka sadzby tento rok a v roku 2020 ďalej znižovala.