Spojené štáty ponúkajú jedno z najlepších podnikateľských prostredí na svete na založenie hedžového fondu. Len v prvej polovici roku 2014 bolo začlenených 39 nových spoločností hedgeových fondov s spravovaným majetkom v hodnote najmenej 50 miliónov dolárov a celkovo spravovalo viac ako 15, 3 miliardy dolárov. Vzhľadom na rast a popularitu odvetvia hedžových fondov sú tu všeobecné kroky na založenie hedžového fondu so sídlom v USA. ( Súvisiace tipy pre začatie činnosti správcu hedžových fondov)
Čo je hedžový fond?
Pojem hedžový fond sa vzťahuje na všetky typy súkromných investičných spoločností, ktoré fungujú s určitými výnimkami z požiadaviek na registráciu podľa zákona o cenných papieroch z roku 1933 a zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940. (Ironicky, hedgeové fondy môžu používať investičné stratégie, ktoré nemajú nič spoločné s hedging.) Vzhľadom na tieto výnimky je oveľa jednoduchšie založiť firmu hedgeových fondov ako firmu, ktorá riadi viac vysoko regulované investičné možnosti, ako sú podielové fondy. Uvoľnené obmedzenia týkajúce sa hedžových fondov pomohli posilniť rast odvetvia hedžových fondov.
Založte stanovy pre spoločnosť Hedge Fund
Na založenie hedžového fondu v Spojených štátoch je potrebné vytvoriť dva podnikateľské subjekty. Prvý subjekt sa vytvára pre samotný hedgeový fond a druhý subjekt sa vytvára pre investičného manažéra hedgeového fondu. Zaisťovací fond sa zvyčajne zakladá ako spoločnosť s ručením obmedzeným alebo spoločnosť s ručením obmedzeným. Na porovnanie, investičný manažér môže byť založený ako spoločnosť s ručením obmedzeným alebo ako iný typ obchodnej štruktúry, ktorá vyhovuje potrebám investičného manažéra. V mnohých prípadoch sú hedžové fondy tvorené ako komanditné spoločnosti, v ktorých investičný poradca pôsobí ako primárny partner a ako sekundárny partner pôsobí inkorporovaná skupina investorov.
Požiadajte štátneho tajomníka v štáte, v ktorom plánujete začleniť svoju firmu, o radu o obchodných štruktúrach hedžových fondov. Bez ohľadu na fyzické umiestnenie firmy sa mnohé hedžové fondy začleňujú do spoločnosti Delaware z dôvodu svojich obchodných zákonov. Iné štáty však zaviedli opatrenia priaznivé pre podnikanie, ktoré pomôžu zvýšiť konkurencieschopnosť ich štátov voči spoločnosti Delaware. Vyberte si svoj najlepší štát na začlenenie.
Po určení správnej obchodnej štruktúry pre spoločnosť hedgeových fondov pomenujte fond a začnite používať tento názov na dokončenie potrebných právnych dokumentov. Nová spoločnosť bude okrem toho musieť požiadať o federálne identifikačné číslo zamestnávateľa (FEIN) v službe Internal Revenue Service. Číslo FEIN je možné získať bezplatne prostredníctvom online žiadosti prostredníctvom webovej stránky IRS alebo vyplnením formulára IRS SS-4. S týmito informáciami vyplňte stanovy spoločnosti. V Spojených štátoch sa môžu spoločnosti zakladať vo veľmi krátkom časovom období as minimálnym množstvom peňazí.
Napíšte firemné stanovy firmy hedžového fondu
V dnešnom regulovanejšom prostredí hedgeových fondov budú predstavitelia novej firmy hedgeových fondov pravdepodobne chcieť dokončiť celý rad dokumentov, aby sa posunuli vpred pri registrácii, aby sa zaregistrovali v Americkej komisii pre cenné papiere (SEC) a registrovali sa v regulačných orgánoch. v štáte registrácie. Úroveň dokumentácie a dodržiavanie predpisov bude závisieť od typu stratégie hedžového fondu, ktorú spoločnosť plánuje použiť. Stanovy spoločnosti hedžového fondu by mali obsahovať minimálne vyhlásenie o poslaní, príručku súladu, etický kódex správania, príručku pre postupy dohľadu a dohodu o správe portfólia poradcov.
Zaregistrujte spoločnosť ako investičného poradcu
Na založenie právneho partnerstva sa spoločnosť musí zaregistrovať ako investičný poradca. Urobíte to tak, že prejdete na webovú stránku Depozitár registrácie investičných poradcov (IARD). Tento proces je bezplatný a je ho možné dokončiť prostredníctvom internetu.
Zaregistrujte zástupcov spoločnosti Hedge Fund ako investičného poradcu
Ak hedžový fond bude fungovať ako prevádzka podniku, niektorí z jeho zástupcov sa pravdepodobne budú musieť zaregistrovať ako investičný poradca v Americkej komisii pre cenné papiere a burzy. SEC vyžaduje takúto registráciu, ak hedgeový fond bude mať 15 alebo viac investorov. Zástupcovia sa môžu zaregistrovať ako investičný poradca na webovej stránke IARD. Zástupcovia môžu tiež získať ďalšie informácie u štátneho tajomníka v štáte registrácie.
Aby sa zástupcovia mohli zaregistrovať ako investičný poradca, budú musieť zložiť regulačnú skúšku finančného sektora (FINRA), sériu 65, ktorá preverí znalosti zástupcov o zákonoch a postupoch o cenných papieroch, ako aj o ich porozumení etike. Po absolvovaní skúšky budú zástupcovia štátnym investičným poradcom s licenciou. Poplatok za absolvovanie skúšky FINRA Series 65 je pomerne lacný.
Zaregistrujte ponuku hedžového fondu na SEC
Zaisťovací fond bude tiež musieť zaregistrovať ponuku komanditnej spoločnosti s SEC. Zatiaľ čo spoločnosti ponúkajú akcie a LLC ponúkajú členstvo, obmedzené partnerstvá ponúkajú záujmy. Na registráciu hedgeového fondu v SEC vyplňte formulár D SEC v každom štáte, v ktorom bude hedgeový fond ponúkaný.
Dodržiavajte ustanovenia o ochrane spotrebiteľa
V dôsledku zákona o reforme Dodd-Frank Wall Street a zákona o ochrane spotrebiteľa z roku 2010 sa na manažérov hedgeových fondov vzťahujú požiadavky na registráciu a podávanie správ. Ak má však správca aktíva v majetku nižšom ako 25 miliónov dolárov, nemá oprávnenie na registráciu SEC a na určenie registračných a licenčných požiadaviek sa musí riadiť zákonmi domovského štátu poradcu.
Poradcovia zaregistrovaní vo svojom domovskom štáte sa môžu vyhnúť registrácii SEC, kým nedosiahnu 100 miliónov dolárov v spravovaných aktívach. Po dosiahnutí tejto úrovne budú musieť správcovia hedgeových fondov vyplniť formulár ADV, ktorý obsahuje základné informácie o majiteľoch a pridružených spoločnostiach poradcu, o určitých obchodných činnostiach, ktoré môžu viesť ku konfliktu záujmov s klientmi, informácie o súkromných fondoch, ktoré poradca spravuje, a disciplinárne informácie o firme a jej zamestnancoch.
Ak sa manažér zaregistruje v SEC ako investičný poradca, zástupca bude musieť vyplniť formulár SEC PF, ak zaisťovací fond má v správe majetku v súkromných fondoch najmenej 150 miliónov dolárov. Formulár SEC Formulár PF je komplexný dokument, ktorého vyplnenie si vyžaduje spravodlivý čas a vyžaduje si poplatok za podanie.
Zaistite hedžový fond pre potenciálnych investorov
Pravidlá, ktorými sa riadia marketingové aktivity hedžových fondov, sa zmenili v dôsledku zákona Jumpstart Our Business Startups z roku 2012 (zákon JOBS). ( Súvisiace Môžete investovať do hedžových fondov?) V dôsledku týchto zmien majú správcovia hedgeových fondov väčšia flexibilita pri marketingu ich hedžového fondu pre potenciálnych investorov. V Spojených štátoch môžu byť hedžové fondy zákonne uvádzané na trh pre investorov, ktorí spĺňajú určité štandardy dômyselnosti ( pravidlo 506 písm. B) zákona o cenných papieroch z roku 1933 ). Okrem toho sa hedgeové fondy môžu uvádzať na trh pre širokú verejnosť za predpokladu, že všetci kupujúci sú akreditovanými investormi a ak sú splnené určité ďalšie podmienky ( pravidlo 506 písm. C), zákon o cenných papieroch z roku 1933 ). S výnimkou ustanovenia o obmedzenom prechodnom období však SEK objasnila, že emitent sa nemôže pri tej istej ponuke spoliehať na pravidlo 506 písm. B) a pravidlo 506 písm. C).
Spodná čiara
Zložitosť založenia spoločnosti zaisťovacieho fondu závisí od počtu investorov investovaných do fondu, množstva spravovaných aktív a zložitosti stratégie hedžového fondu pre investorov. V Spojených štátoch existuje niekoľko obručí a prekážok pri zakladaní firmy hedgeových fondov, ale tieto sú ľahko pochopiteľné. Veľkou výzvou bude zvýšenie potrebného investičného kapitálu na prevádzkovanie firmy hedgeových fondov ako fungujúceho podniku a vytváranie konzistentných výnosov z investičných fondov hedgeových fondov, ktoré v priebehu času prekonávajú svoje reprezentatívne referenčné hodnoty na báze čistého poplatku.
![Ako založiť hedgeový fond v Spojených štátoch Ako založiť hedgeový fond v Spojených štátoch](https://img.icotokenfund.com/img/index-trading-strategy-education/345/how-start-hedge-fund-united-states.jpg)