Čo je to indexové investovanie?
Investovanie do indexov je pasívna investičná stratégia, ktorá sa pokúša dosiahnuť výnosy podobné širokému trhovému indexu. Investori používajú túto stratégiu nakupovania a držania na replikáciu výkonnosti špecifického indexu - spravidla indexu vlastného imania alebo indexu s pevným výnosom - nákupom cenných papierov indexu, alebo indexového podielového fondu alebo fondov obchodovaných na burze (ETF). ktorý sám pozorne sleduje podkladový index.
Indexové investovanie má niekoľko výhod. Na jednej strane empirický výskum zistil, že investovanie do indexov má tendenciu prekonávať aktívne riadenie po dlhú dobu. Zavedenie prístupu k investíciám do rúk eliminuje mnohé predsudky a neistoty, ktoré vznikajú pri stratégii výberu akcií.
Investície do indexov, ako aj iné pasívne stratégie môžu byť v rozpore s aktívnymi investíciami.
Kľúčové jedlá
- Investície do indexu sa riadia pasívnou investičnou stratégiou, ktorá sa snaží replikovať návratnosť referenčného indexu. Indexing ponúka väčšiu diverzifikáciu, ako aj nižšie náklady a poplatky ako aktívne riadené stratégie. že v dlhodobom horizonte trh prekoná akýkoľvek nástroj na výber akcií. Investovanie do úplného indexu zahŕňa nákup všetkých komponentov indexu pri daných váhach portfólia, zatiaľ čo menej náročné stratégie zahŕňajú iba vlastníctvo najväčších váh indexu alebo výber dôležitých komponentov.
Ako funguje indexové investovanie
Investovanie do indexov je účinná stratégia riadenia rizika a dosahovania konzistentných výnosov. Navrhovatelia stratégie sa vyhýbajú aktívnemu investovaniu, pretože moderná finančná teória tvrdí, že po zohľadnení obchodných nákladov a daní nie je možné „poraziť trh“. Keďže indexové investovanie využíva pasívny prístup, indexové fondy majú zvyčajne nižšie poplatky za správu a výdavky ako aktívne spravované fondy. Jednoduchosť sledovania trhu bez portfóliového manažéra umožňuje poskytovateľom udržať si nízke poplatky. Indexové fondy sú zvyčajne daňovo efektívnejšie ako aktívne fondy, pretože obchodujú menej často.
Dôležitejšie je, že indexové investovanie je účinnou metódou diverzifikácie proti rizikám. Inými slovami, indexový fond pozostáva zo širokého koša aktív namiesto niekoľkých investícií. Toto slúži na minimalizáciu nesystematického rizika súvisiaceho s konkrétnou spoločnosťou alebo priemyselným odvetvím bez zníženia očakávaných výnosov. Pre mnohých investorov s indexom je S&P 500 najbežnejším referenčným bodom na hodnotenie výkonnosti, pretože meria zdravie americkej ekonomiky. Ostatné všeobecne sledované indexové fondy sledujú výkonnosť odvetvia Dow Jones Industrial Average a firemných dlhopisov (AGG).
Nákup všetkých akcií v indexe pri danej váhe komponentov v portfóliu indexu je najkompletnejší spôsob, ako zabezpečiť, aby portfólio dosiahlo rovnaké riziko a profil návratnosti ako samotná referenčná hodnota. V závislosti od indexu však môže byť implementácia časovo náročná a pomerne nákladná. Napríklad na replikáciu indexu S&P 500 by investor musel akumulovať pozície v každej z 500 spoločností, ktoré sú v indexe. Pre Russell 2000 by bolo potrebné mať 2000 rôznych pozícií. V závislosti od provízií vyplatených sprostredkovateľovi sa to môže stať nákladovo neúnosným. Nákladovo efektívnejšie spôsoby sledovania indexu zahŕňajú iba vlastníctvo tých komponentov indexu s najvyššou váhou alebo vzorkovanie určitej časti (povedzme 20%) akcií indexu. Najvýhodnejším spôsobom, ako vlastniť index v týchto dňoch, je vyhľadať indexový podielový fond alebo ETF, ktorý všetko pre vás pracuje, a ktorý celý index v podstate spája do jediného cenného papiera alebo podielu.
Obmedzenia indexového investovania
Napriek získaniu obrovskej popularity v posledných rokoch existujú určité obmedzenia týkajúce sa investovania do indexov. Mnoho indexových fondov, napríklad S&P 500, je tvorených na základe trhovej kapitalizácie, čo znamená, že najvyššie držby majú nadpriemernú váhu na veľké pohyby na trhu. Ak napríklad Amazon (AMZN) a Facebook (FB) zažijú slabú štvrtinu, bude to mať výrazný vplyv na celý index. Táto úplne pasívna stratégia zanedbáva podmnožinu investičného sveta zameraného na trhové faktory, ako je hodnota, dynamika a kvalita.
Tieto faktory v súčasnosti predstavujú roh investovania nazývaný smart-beta, ktorý sa snaží dosahovať lepšie výnosmi prispôsobené rizikám ako index s váženou trhovou kapitalizáciou. Fondy Smart-beta ponúkajú rovnaké výhody ako pasívna stratégia s ďalšou pozitívnou stránkou aktívneho riadenia, inak známe ako alfa.
Príklad investovania do indexov v reálnom svete
Index podielových fondov existuje približne od 70. rokov 20. storočia. Jeden fond, ktorý to všetko začal, založil predseda Vanguardu John Bogle v roku 1976 a zostáva jedným z najlepších pre svoju celkovú dlhodobú výkonnosť a nízke náklady. Indexový fond Vanguard 500 sledoval S&P 500 verne, čo sa týka zloženia a výkonu. Napríklad k marcu 2019 dosahuje ročný výnos 9, 46% oproti indexu 9, 5%. V prípade admirálnych akcií je pomer výdavkov 0, 04% a minimálna investícia je 3 000 dolárov.
Popularita investovania do indexov, príťažlivosť nízkych poplatkov a dlhotrvajúci býčí trh sa spojili, aby sa do dvadsiatych rokov 20. storočia dostali prudko. Podľa prieskumu Morningstar Research investovali investori v roku 2018 do indexových fondov viac ako 458 miliárd USD vo všetkých triedach aktív. Za rovnaké obdobie zaznamenali aktívne spravované fondy odliv prostriedkov vo výške 301 miliárd dolárov.
![Investovanie do indexu Investovanie do indexu](https://img.icotokenfund.com/img/index-trading-strategy-education/526/index-investing.jpg)