Čo je indexový zoznam
Indexový index je stratégia investovania do pasívneho indexu, ktorá využíva kombináciu indexových fondov a dlhopisov na dlhodobé akcie (LEAPS). Investor musí prevrátiť sériu opcií LEAP, aby získal expozíciu dlhodobému pohybu v indexe. Pákový efekt z týchto opcií umožňuje investorovi zvýšiť zisky a z dlhodobého hľadiska môže viesť k lepšiemu výkonu indexu.
BREAKING DOWN Index Roll
Investori môžu vytvoriť rovnakú expozíciu ako investovanie do štandardného benchmarku prostredníctvom stratégie indexovania, ale často s menším kapitálom kvôli expozícii z možnosti LEAP. Pozícia bude mať v priebehu času podobné charakteristiky návratnosti ako pravidelná stratégia indexovania, ale výnosy majú tendenciu byť mierne vyššie kvôli expozícii opcie v počiatočných fázach nastavenia.
Nákup a držanie investorov namiesto obchodníkov uprednostňujú LEAPS, ktorých doba platnosti sa pohybuje v rozmedzí od deviatich mesiacov do troch rokov. Investor môže nahradiť call opcie LEAP za call opcie s neskoršími dátumami expirácie, čo v podstate umožňuje investorovi donekonečna presunúť svoju účasť na majetku, ktorý je základom opcie. LEAP call opcie môžu podporovať väčšiu kapitálovú efektívnosť, pretože si vyžadujú menej kapitálu ako nákup samotného aktíva, v tomto prípade akciový ETF, ktorý využíva stratégiu s LEAPS nazývanú „roll roll forward“.,
Investor môže implementovať pohyb vpred pomocou rovnakej štrajkovej ceny pre novú ako starú, alebo môže byť nastavená nová štrajk. Vďaka novým zmluvám s vyššou realizačnou cenou ako pôvodná opčná zmluva sa stratégia skompletizuje, zatiaľ čo nová zmluva s nižšou realizačnou cenou spôsobí, že sa stratégia skráti.
Volatilita určuje ceny opcií s nižšou volatilitou, ktorá vedie k nižším nákladom na nákup opcií. Aj keď sa volatilita v roku 2017 zvýšila na historicky nízku úroveň, zostáva pod dlhodobými priemermi, čo robí indexový index s LEAPS atraktívnou stratégiou.
Obmedzenia indexového zoznamu
Stratégia indexového zoznamu využíva LEAP call opcie na špecifický akciový index ETF, napríklad SPY. LEAPS však nie sú k dispozícii pre všetky ETF, čo zužuje škálu tried aktív pre stratégiu. Zoznam možností LEAPS pre ETF je k dispozícii online na Chicago Board Options Exchange.
Investori by mali zvážiť náklady na postupné opcie pred implementáciou tejto stratégie, pretože postupné vyžaduje, aby investor uzavrel jednu pozíciu opcie, prípadne so stratou, a kúpil novú pozíciu.
![Indexový kotúč Indexový kotúč](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/643/index-roll.jpg)