Investovanie do dlhopisov zvyšuje stabilitu investičných portfólií, najmä počas medvedích trhov, keď akcie strácajú peniaze. Ak si kúpite iba individuálny mestský dlhopis, nedostatok diverzifikácie vytvára zbytočné riziká. Napriek tomu, že komunálne dlhopisy majú veľmi nízku historickú mieru zlyhania, aj tie komunálne dlhopisy s najvyšším hodnotením majú potenciál zlyhania. V prípade dlhodobých dlhopisov sa stáva diverzifikácia cennejšou, pretože riziko zlyhania je prirodzene vyššie.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Ak si kúpite iba individuálny komunálny dlhopis, nedostatok diverzifikácie vytvára zbytočné riziká. Najvýznamnejšou výhodou investovania do dlhopisových fondov je zníženie rizika zlyhania. Existuje veľa muni dlhopisových fondov, takže sa môžete diverzifikovať bez toho, aby ste sa vzdali daňových výhod komunálnych dlhopisov. Z dlhodobého hľadiska sú dlhopisové fondy zvyčajne lepšou možnosťou ako individuálne muni dlhopisy.
Lepším riešením môže byť rozdelenie vašich finančných prostriedkov medzi rôzne jednotlivé komunálne dlhopisy. Vyžaduje si to veľa výskumu a značné množstvo kapitálu. Ďalšou možnosťou je doplniť investície do komunálnych dlhopisov o investície do dlhopisových fondov, ktoré rozložia vaše riziko a zároveň vám umožnia udržať stály tok príjmov.
Riziko zlyhania
Najväčšie riziko s komunálnymi dlhopismi je predvolené, ale toto riziko môžete obmedziť kontrolou úverovej bonity komunálnych dlhopisov. Tiež, ak vidíte vysoký výnos z komunálnych dlhopisov, znamená to vyššie riziko. Ďalším tipom je, že obligácie so všeobecným záväzkom sú bezpečnejšie ako dlhopisy s výnosom. Pri dlhopisoch so všeobecným záväzkom sa emitent spolieha na dane, ktoré platia držiteľovi dlhopisu, a dane sa môžu vždy zvyšovať. S výnosovými dlhopismi sa emitent spolieha na výkon spoplatnených ciest, letísk, nemocníc a na ďalšie konkrétne zlepšenia.
Pre najnižšie riziko zvoľte namiesto obligácií s výnosom dlhopisy so všeobecným záväzkom.
Najvýznamnejšou výhodou investovania do dlhopisových fondov je zníženie rizika zlyhania. Dlhopisový fond je podobný akciovému fondu. Namiesto diverzifikácie medzi sektormi a priemyselnými odvetviami sa vzájomný fond dlhopisového trhu diverzifikuje na krátkodobé dlhopisy, strednodobé dlhopisy, dlhodobé dlhopisy, štátne dlhopisy a podnikové dlhopisy. Môžete tiež investovať do dlhopisového fondu ETF. Existuje veľa muni dlhopisových fondov, takže sa môžete diverzifikovať bez toho, aby ste sa vzdali daňových výhod komunálnych dlhopisov. Riziko zlyhania je oveľa nižšie, keď investujete do dlhopisového podielového fondu, pretože riziko je rozložené.
Krátkodobé vs. dlhodobé
Jednotlivé krátkodobé komunálne dlhopisy sú zvyčajne spoľahlivými investíciami. V krátkodobom horizonte sa investor môže len pozrieť na úverový rating konkrétneho komunálneho dlhopisu, aby určil svoje riziko. Ak je komunálny dlhopis so splatnosťou menej ako päť rokov investičný stupeň, je veľmi pravdepodobné, že splácate istinu. Okrem toho je menej pravdepodobné, že investori budú peniaze z krátkodobého hľadiska potrebovať na iné účely. Preto by malo byť možné kúpiť krátkodobý dlhopis muni, zhromaždiť úroky, získať späť istinu a ignorovať výkyvy cien.
Z dlhodobého hľadiska sú dlhopisové fondy zvyčajne lepšou možnosťou ako individuálne muni dlhopisy. Počas niekoľkých desaťročí môžu dokonca prosperujúce obce zažiť ťažké časy a zhoršené úverové ratingy. Investor dnes nemôže predvídať, ktoré jednotlivé mestské dlhopisy sa budú najlepšie hodiť. Ešte horšie je, že dlhšie trvanie spôsobuje, že ceny dlhopisov sú volatilnejšie a zraniteľnejšie z hľadiska problémov s kreditnou kvalitou. Je tiež menej realistické očakávať, že bude držať muni dlhopis na 20 alebo 30 rokov. Dlhopisové fondy pomáhajú znižovať riziko zlyhania a zvyšovať likviditu, čo môže byť z dlhodobého hľadiska dôležitejšie.