Čo je informačný koeficient (IC)?
Informačný koeficient (IC) je miera, ktorá sa používa na hodnotenie zručností investičného analytika alebo aktívneho portfóliového manažéra. Informačný koeficient ukazuje, do akej miery finančné prognózy analytika zodpovedajú skutočným finančným výsledkom. Hodnota IC sa môže pohybovať od 1, 0 do -1, 0, pričom -1 znamená, že prognózy analytika nesúvisia so skutočnými výsledkami, a 1 znamená, že prognózy analytika dokonale zodpovedajú skutočným výsledkom.
Kľúčové jedlá
- Informačný koeficient (IC) je miera, ktorá sa používa na hodnotenie zručností investičného analytika alebo aktívneho portfóliového manažéra. IC +1, 0 znamená perfektnú predpoveď skutočných výnosov, zatiaľ čo IC 0, 0 znamená, že neexistuje lineárny vzťah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy nedokáže správne odhadnúť. IC sa nesmie zamieňať s informačným pomerom (IR). IR je miera zručnosti investičného manažéra, porovnávajúca nadmerné výnosy manažéra s výškou podstupovaného rizika.
Vzorec pre IC Is
IC = (2 × správny pomer) −1 kdekoľvek: správny pomer = podiel predpovedí urobených analytikom správne
Vysvetlenie informačného koeficientu
Informačný koeficient opisuje koreláciu medzi predpokladanými a skutočnými výnosmi akcií, ktoré sa niekedy používajú na meranie príspevku finančného analytika. IC +1, 0 znamená perfektný lineárny vzťah medzi predpokladanými a skutočnými výnosmi, zatiaľ čo IC 0, 0 znamená, že neexistuje lineárny vzťah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy nedokáže správne odhadnúť.
Skóre informačného koeficientu (IC) blízke +1, 0 naznačuje, že analytik má veľké predpoklady v prognózovaní. Ale v skutočnosti, ak je definícia „správneho“ taká, že predpoveď analytika zodpovedá smeru (nahor alebo nadol) skutočných výsledkov, potom je pravdepodobnosť, že prognóza bude správna, 50/50. Dokonca aj analytik, ktorý nemá vôbec žiadne zručnosti, by mal mať IC okolo 0, čo znamená, že polovica prognóz bola správna a polovica nesprávne. Skóre blízko 0 ukazuje, že analytické predpovedacie schopnosti nie sú lepšie ako výsledky, ktoré by sa dali dosiahnuť náhodou, čo naznačuje, že IC sa blížia k -1 sú zriedkavé.
IC sa nesmie zamieňať s informačným pomerom (IR). IR je miera zručnosti investičného manažéra, porovnávajúca nadmerné výnosy manažéra s výškou podstupovaného rizika.
IC a IR sú súčasťou základného zákona aktívneho riadenia, v ktorom sa uvádza, že výkon manažéra (IR) závisí od úrovne zručností (IC) a jeho šírky alebo od toho, ako často sa používa.
Príklad informačného koeficientu
Ako hypotetický príklad, ak by investičný analytik urobil dve predpovede a mal by dve správne, informačný koeficient by bol:
IC = (2 x 1, 0) -1 = + 1, 0
Ak boli predpovede analytikov iba polovicou správneho času, potom:
IC = (2 x 0, 5) -1 = 0, 0
Ak však. žiadna z predpovedí potom nebola správna:
IC = (2 x 0, 0) -1 = -1, 0
Obmedzenia informačného koeficientu
IC má význam iba pre analytika, ktorý robí veľké množstvo predpovedí. Je to tak preto, že ak existuje len malý počet predpovedí, náhodné šance môžu vysvetliť veľké množstvo výsledkov. Takže ak sú vykonané iba dve predpovede a obidve sú správne, informačný koeficient je +1, 0. Ak je však IC až do +1, 0 alebo blízko po niekoľkých desiatkach predpovedí, je to oveľa viac pripísateľné zručnosti ako náhode.
![Definícia informačného koeficientu Definícia informačného koeficientu](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/520/information-coefficient-definition.jpg)