Pravdepodobne najstaršou iteráciou inteligentných beta fondov sú stratégie rovnakej váhy. Ako už názov napovedá, fond s rovnakou váhou aplikuje rovnakú váhu na všetky svoje komponenty, zatiaľ čo fond s váženou kapitalizáciou pripisuje akciám s najväčšou trhovou hodnotou najväčšiu váhu a tak ďalej. Napríklad fond obchodovaný na burze s rovnakou váhou (ETF), ktorý má 100 akcií, vo väčšine prípadov priradí každému zo svojich podielov váhu približne 1%, keď sa táto ETF znovu vyváži.
V USA v súčasnosti obchodujú stovky ETF s rovnakou váhou, ale dominantným menom týchto výrobkov zostáva Guggenheim S&P 500 s rovnakou hmotnosťou ETF (RSP). Morningstar, ktorý debutoval v apríli 2003, bol ohodnotený spoločnosťou Morningstar vo výške 15, 6 miliárd dolárov. “Na základe svojich rizikovo upravených výnosov, 3 hviezdy po dobu 3 rokov, 3 hviezdy po dobu 5 rokov, 4 hviezdy po dobu 10 rokov a 4 hviezdy celkovo z 1217, 1079, 800 a 1217 fondov veľkých zmesí, podľa Guggenheima.
V priebehu rokov zhromažďovali fondy rovnakej váhy medzi investormi, pretože historicky malý počet cenných papierov poháňa návratnosť akciového trhu v ktoromkoľvek danom roku a bez ohľadu na daný rok nikto nevie, aké budú vedúce akcie. „Prvý bod - skewn tržných výnosov - je jasný v historických údajoch, “ povedal S&P Dow Jones Indices. „V 23 z posledných 27 rokov stredná hodnota zásob na S&P 500 nedosiahla návratnosť priemernej zásoby. Podobné výsledky vidíme aj na iných trhoch. A keby druhý bod nebol pravdivý, nepozorovali by sme dôsledné nedostatočné výkony aktívnych manažérov. ““
Od začiatku RSP vrátila 386, 2%, vrátane vyplatených dividend, zatiaľ čo maximálna váha SPDR S&P 500 ETF (SPY) vrátila 292%. Kritici často tvrdia, že akýkoľvek výkon, ktorý ponúkajú inteligentné beta stratégie, možno pripísať faktorom veľkosti alebo hodnoty. V prípade RSP by to bol faktor veľkosti, pretože ako fond ETF s rovnakou hmotnosťou kladie väčší dôraz na menšie zásoby, ako je verzia S&P 500 s váženou maximálnou hodnotou. (Viac informácií nájdete na: S&P 500 ETF: Váha trhu vs. rovnaká hmotnosť .)
Zvýšený dôraz na malé limity by mohol znamenať zvýšenú volatilitu, ale anualizovaná volatilita spoločnosti RSP od začiatku je len o 170 bázických bodov vyššia ako SPY. „Je isté, že rovnaké váženie nevedie vždy k úspechu, “ uviedol index spoločnosti S&P Dow Jones. „Napríklad rok 2017 bol odľahlý, pretože S&P 500, poháňaný hŕstkou veľkých technologických zásob, prekonal S&P 500 Equal Weight. Rovnaký vážený index však prekonal v 16 z posledných 28 rokov priemernou maržou 1, 5% ročne. Jedným z dôvodov tohto záznamu je schopnosť indexov s rovnakou váhou využívať pozitívny nárast výnosov na akciových trhoch. ““
Od roku 2012 do roku 2017 sledovala spoločnosť RSP SPY iba dvakrát - v roku 2015 a 2017. (Ďalšie informácie nájdete na: ETF s rovnakou hmotnosťou pri nižšom poplatku .)
![Vo vnútri sú rovnaké výhody Vo vnútri sú rovnaké výhody](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/443/inside-some-benefits-equal-weight-etfs.jpg)