Čo je to investičná analýza?
Investičná analýza je všeobecný pojem zahŕňajúci mnoho rôznych aspektov hodnotenia finančných aktív, sektorov a trendov. Môže zahŕňať analýzu minulých výnosov s cieľom predpovedať budúcu výkonnosť, výber typu investičného nástroja, ktorý najlepšie vyhovuje potrebám investora, alebo hodnotenie cenných papierov, ako sú akcie a dlhopisy alebo kategória cenných papierov, z hľadiska rizika, výnosu alebo cenových pohybov.
Investičná analýza je kľúčom k akejkoľvek správnej stratégii správy portfólia.
Ako funguje analýza investícií
Investičná analýza môže pomôcť určiť, ako je pravdepodobné, že investícia vykoná a ako je vhodná pre daného investora. Medzi kľúčové faktory v investičnej analýze patrí vstupná cena, očakávaný časový horizont držania investície a úloha, ktorú bude investícia zohrávať v portfóliu.
Napríklad pri vykonávaní investičnej analýzy podielového fondu sa investor zameriava na také faktory, ako je výkonnosť fondu v porovnaní s jeho referenčným hodnotením alebo porovnávacími indexmi. Porovnanie rovnocenných fondov zahŕňa skúmanie rozdielov vo výkonnosti, pomeroch výdavkov, stabilite riadenia, váhe sektora, investičnom štýle a alokácii aktív.
Pri investovaní jedna veľkosť nie vždy vyhovuje všetkým. Rovnako ako existuje veľa rôznych typov investorov s rôznymi cieľmi, časovými horizontmi a príjmami, existujú aj cenné papiere, ktoré sa v rámci jednotlivých perimetrov zhodujú najlepšie. Starší investor môže byť averznejší voči riziku ako mladý investor, ktorý sa práve začína šetriť na dôchodok.
Investičná analýza môže zahŕňať aj hodnotenie celkovej investičnej stratégie z hľadiska myšlienkového procesu, ktorý v tom čase prebiehal, potrieb a finančnej situácie, toho, ako rozhodnutia ovplyvnili výkonnosť portfólia a potreby opravy alebo úpravy, ak nejaké existujú.
Investori, ktorí nie sú spokojní s vykonaním svojej investičnej analýzy, môžu požiadať o radu investičného poradcu alebo iného finančného odborníka.
Kľúčové jedlá
- Investičná analýza zahŕňa výskum a hodnotenie cenných papierov s cieľom určiť ich budúcu výkonnosť a vhodnosť vzhľadom na potreby, ciele a toleranciu rizika investora. Investičná analýza môže zahŕňať aj hodnotenie celkovej finančnej alebo portfóliovej stratégie. Druhy investičnej analýzy zahŕňajú zdola nahor, zhora nadol, základné a technické.
Druhy investičných analýz
Aj keď existuje nespočet individuálnych spôsobov analýzy cenných papierov, sektorov a trhov, investičná analýza sa dá rozdeliť do niekoľkých rôznych kategórií.
Zhora nadol a zdola nahor
Pri investičných rozhodnutiach môžu investori použiť prístup založený na analýze investícií zdola nahor alebo prístup zdola nahor. Analýza investícií zdola nahor zahŕňa analýzu jednotlivých akcií z hľadiska ich zásluh, ako je hodnotenie, kompetencia v oblasti riadenia, sila stanovovania cien a ďalšie jedinečné vlastnosti akcií a podkladových spoločností. Investičná analýza zdola nahor sa pri rozhodovaní o alokácii kapitálu nezameriava na ekonomické cykly alebo trhové cykly. Namiesto toho sa zameriava na nájdenie najlepších spoločností a akcií bez ohľadu na zastrešujúce hospodárske, trhové alebo konkrétne odvetvové makro trendy. Investície zdola nahor v podstate využívajú skôr mikroekonomický prístup - malý ekonomický - ako investovanie, nie rozsiahly prístup, národné hospodárstvo alebo globálny - makroekonomický prístup.
Makroekonomický prístup je charakteristickým znakom investičnej analýzy zhora nadol. Zdôrazňuje ekonomické, trhové a priemyselné trendy predtým, ako sa prijme podrobnejšie investičné rozhodnutie o pridelení kapitálu konkrétnym spoločnostiam. Príkladom prístupu zhora nadol je investor, ktorý hodnotí rôzne sektory spoločnosti a zistí, že finančné podniky budú pravdepodobne mať lepšiu výkonnosť ako priemysel. Výsledkom je, že investor rozhodne, že investičné portfólio bude mať nadváhu a finančné odvetvia s podvážením. Potom pokračujú v hľadaní najlepších zásob vo finančnom sektore. Naopak, investor zdola nahor možno zistil, že priemyselná spoločnosť investovala za presvedčivú investíciu a pridelila mu značné množstvo kapitálu, hoci výhľad pre jej širšie odvetvie bol negatívny.
Základná vs. technická analýza
Medzi ďalšie metódy investičnej analýzy patrí fundamentálna analýza a technická analýza. Základná analýza zdôrazňuje hodnotenie finančného zdravia spoločností, ako aj hospodárskych výhľadov. Odborníci vykonávajúci fundamentálnu analýzu hľadajú akcie, o ktorých sa domnievajú, že ich trh bol nesprávne ocenený - obchodovanie za nižšiu cenu, ako je cena zaručená ich vnútornou hodnotou. Títo investori často zahŕňajú analýzu zdola nahor, aby zhodnotili finančnú spoľahlivosť spoločnosti, budúce obchodné vyhliadky, potenciál dividend a ekonomický priekop, aby určili, či uskutočnia uspokojivé investície. Medzi zástancov tohto štýlu patrí Warren Buffett a jeho mentor Benjamin Graham.
V technickej analýze sa kladie dôraz na hodnotenie vzorcov cien akcií a štatistických parametrov prostredníctvom počítačom vypočítaných grafov a grafov. Na rozdiel od základných analytikov, ktorí sa pokúšajú vyhodnotiť vnútornú hodnotu cenného papiera, sa technickí analytici zameriavajú na vzorce pohybov cien, obchodné signály a rôzne ďalšie analytické nástroje na tvorbu grafov, aby vyhodnotili silu alebo slabosť zabezpečenia. Deň obchodníci často využívajú technickú analýzu pri navrhovaní svojich stratégií a načasovaní vstupov a výstupov svojich pozícií.
Príklad investičnej analýzy v reálnom svete
Analytici výskumu neustále zverejňujú správy o analýze investícií o jednotlivých cenných papieroch, triedach aktív a trhových sektoroch, vyhodnocujú výhľad a odporúčajú kúpiť, predať alebo udržať pozíciu v tomto sektore. Napríklad 28. marca 2019 Charles Schwab vydal analýzu akcií spotrebiteľských strižových akcií. Správa vychádza z makroekonomického prístupu a zameriava sa na rôzne pozitívne a negatívne politické a hospodárske zmeny, ktoré by mohli mať vplyv na toto odvetvie. Zamerali sa na úsilie maloobchodníkov o zníženie nákladov, zvýšenie fúzií a akvizícií (M&A), obchodné spory a geopolitické obavy. Analytici potom pridelili celkové neutrálne hodnotenie „výkonnosti trhu“. Toto neutrálne hodnotenie v podstate znamená, že predmet analýzy by mal poskytovať výnosy v súlade s hodnotami S&P 500.