Investori naliali rekordných 58 miliárd dolárov do akciových podielových fondov a ETF počas štyroch týždňov do 17. januára, podľa prieskumu Bank of America Merrill Lynch. Z tejto sumy bolo zhromaždených 23, 9 miliárd dolárov počas posledného týždňa tohto obdobia, siedmeho najväčšieho týždňa pre prílev kapitálu, dodáva Merrill Lynch. Zatiaľ čo väčšina nákupných akcií bola zameraná na pasívne spravované investičné nástroje, počas štyroch týždňov došlo k najväčšiemu prílevu aktívnych spravovaných akciových fondov za štyri roky, Merrill Lynch vo svojej správe z 18. januára uvádza: „The Flow Show: Happy New FOMO."
Definovanie FOMO
To znamená „strach z neprítomnosti“ podľa Merrill Lynchovej. Index S&P 500 (SPX) dosiahol v pondelok nové historické maximum, keď dosiahol 2 832, 97 EUR, čo predstavuje výrazný zisk 6, 0% za posledný rok. Ako vyplýva z vyššie uvedených údajov o tokoch finančných prostriedkov, investori, ktorí boli doteraz posilnení silným ziskom na akciovom trhu v novom roku, preskočia na akciový rozbehový vagón. (Viac informácií nájdete tiež v téme: Prečo investori Stock Play hrajú hru Risky 'Momentum' .)
Januárový efekt
Začalo sa to nazývať januárový efekt, a to sezónna tendencia zvyšovania zásob v tomto mesiaci. Od roku 1928 do roku 2017 vzrástol index S&P 500 v januári o 62% (56-krát z 90) na spoločnosť Yardeni Research Inc. Priemerný zisk bol 1, 1%. Počas 56-násobného zvýšenia indexu v januári bol priemerný nárast 4, 1%, tiež na Yardeni, s priemernou stratou 3, 9% v tých 34-krát, čo index klesol. Január 2018 je na najlepšej ceste k otvoreniu mesiaca za rok od januára 1997, keď S&P 500 postúpilo na 6, 1% na MoneyChimp.com.
„Krídla Icarusu“
Trvalá dôvera investorov k akciám je ovplyvňovaná dvoma faktormi na Merrill Lynch: pokračujúce nízke úrokové sadzby a veľmi vysoké nádeje na budúce podnikové zisky. Prognózy výnosov sú výrazne optimistické. Americké makroekonomické prieskumy, ktoré citovala Merrill Lynch, naznačujú očakávania 20% rastu v USA v dôsledku rastu reálneho HDP v USA o 5% až 6%.
Medzitým ukazovateľ Bull & Bear Merrill Lynch dosahuje hodnotu 7, 4, čo je výsledok „spenenej cenovej akcie“. Tento ukazovateľ zachytáva šesť mier sentimentu investorov a signalizuje nebezpečne „euforické“ podmienky, keď dosiahne 8, 0 na DominionFX. Ide o týchto šesť opatrení: umiestnenie hedžového fondu; Technológie úverového trhu; šírka akciového trhu; kapitálové toky; toky dlhopisov; a dlhodobé umiestnenie fondu.
Merrill Lynch nazýva túto časť svojej správy „Wings of Icarus“, naznačujúc, že trh letí dosť vysoko, a preto môže nastať škaredý pokles. (Viac informácií nájdete tiež v: Icarus Factor .)
Nebezpečenstvo prichádza v Threes
Merrill Lynch tiež uvádza, že medzi ich klientmi je konsenzus, že korekcia na akciovom trhu sa začne až vtedy, keď sa všetky tieto veci stanú: predpovede rastu reálneho HDP prekročia 3%; mzdová inflácia je viac ako 3%; výnos z 10-ročnej pokladničnej poukážky je vyšší ako 3%; a S&P 500 sa pohybuje okolo 3 000.
