Kapitál pretekal do komerčných bánk a finančného sektora od začiatku septembra a zdvihol zložku Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) v rámci troch bodov všetkých 208 rokov vysoko nad 119 dolárov. Ak toto zvýšenie dokáže uzavrieť vzdialenosť, označí sa v roku 2019 tretí test na tejto tvrdohlavej úrovni odporu. Únik by bol významný a stanovil by sa cieľ zameraný na pohyb blízko 150 dolárov, čím sa obnoví dlhodobá reputácia komerčnej banky ako lídra na trhu.,
Existujú však dôvody, aby sme boli skeptickí, keď ideme do štvrtého štvrťroka. Pre začiatočníkov sa v roku 2019 hodnoty akumulácie-distribúcie znížili na dvojročné minimá a dva týždne nákupného tlaku urobili málo pre opravu medvedích meraní objemu. Akcie, samozrejme, môžu získať pôdu pod nohami s nedostatočným sponzorstvom, ale uptick bude mať veľkú medvediu divergenciu, čo zvyšuje šance na neúspešný útek, ktorý zachytí nadšených býkov.
Okrem toho klesajúce výnosy sú zlé, pokiaľ ide o zisky, pretože komprimujú nočné rozpätia, ktoré banky musia zarábať. Aj keď výnosy opäť kolíšu vyššie, je nepravdepodobné, že by získali veľkú rolu, keď prezident Trump teraz žiada záporné úrokové sadzby. A čo je najdôležitejšie, komerčné banky potrebujú podnikové investície, aby zvýšili svoje zisky, ale americké spoločnosti sa rozhodli v posledných rokoch kúpiť späť prebytočný kapitál namiesto toho, aby investovali do svojich podnikov.
Dlhodobý graf JPM (1990 - 2019)
TradingView.com
Štvorročný klesajúci trend sa skončil v roku 1990 rozdelením upraveného na 3, 21 USD, čo umožnilo výrazný pokrok v trende, ktorý sa odohral prostredníctvom Elliottovej päťvlnovej rally, ktorá sa v marci 2000 zvýšila na 67, 20 dolárov. To znamenalo najvyššiu najvyššiu hodnotu v nasledujúcich 15 rokoch, pred poklesom medveďového trhu, ktorý našiel podporu v polovici dospievania v októbri 2002. Akcie zaznamenali slušné zisky na trhu s býkmi v polovici desaťročia a získali priestor v dvoch vlnách rally, ktoré zastavili blízko úrovne spätného odchodu Fibonacci v roku 2007 vo výške 786 Fibonacci.
Agresívni predajcovia prevzali kontrolu, keď v roku 2008 praskli derivátové a realitné bubliny, čo spôsobilo prudký pokles, ktorý skončil o 30 centov pod najnižšou úrovňou v marci roku 2009. Táto tlač signalizovala koniec deväťročného klesajúceho trendu a vytvorila silnú vlnu obnovy, ktorá sa zastavila v polovici 40. rokov v roku 2010. Únik v roku 2013 vyčistil túto úroveň odporu a v lete 2015 dokončil okružnú cestu na najvyššiu hodnotu 2000, keď sa zhromaždenie opäť zastavilo.
Akcie vypukli po prezidentských voľbách v roku 2016 a vstúpili do plodného obdobia, ktoré zaznamenalo solídny rast na historicky najvyššiu hodnotu vo februári 2018 na 119, 33 dolárov. Následné obchodné rozpätie prerušilo podporu v štvrtom štvrťroku, keď výpredaj na konci roka dosiahol 15-mesačné minimum, zatiaľ čo odchod do septembra 2019 narazil na stenu odporu blízko 117 dolárov. Znova sa obchoduje blízko tejto úrovne a označuje tretí pokus o dosiahnutie odporu na vysokej úrovni v roku 2018. Mesačný stochastický oscilátor vstúpil do nákupného cyklu v júli 2018 a práve teraz dosahuje prekúpenú úroveň, čo predpovedá pokračujúcu silu.
Krátkodobý graf JPM (2015 - 2019)
TradingView.com
Ukazovateľ distribúcie akumulácie objemu v obehu (OBV) vykázal sedemročné maximum na cenovom špičke v roku 2018 a prešiel do agresívnej distribučnej fázy, ktorá signalizovala odchod inštitucionálneho kapitálu. Spoločnosť OBV vykázala v decembri dvojročné minimum a obrátila sa vyššie, ale nákupný tlak do septembra 2019 bol výnimočne slabý a práve dosahuje retraciu Fibonacciho 0, 382, zatiaľ čo cenová akcia takmer ukončila 100% retracement.
Tento konflikt signalizuje silnú medvedú divergenciu, ktorá varuje, že akcie nemajú sponzorstvo potrebné na trvalé porušenie. Tiež to naznačuje, že fondy a inštitúcie stále sedí na svojich rukách, pričom súčasný nárast je spôsobený záujmami maloobchodného nákupu. Táto skupina nedokáže udržať útek bez inštitúcií, ale môže poskytnúť palebnú silu potrebnú pre agresívnych predajcov na opätovné načítanie pozícií, len čo zásoby sondujú nové maximum.
Spodný riadok
Akcie JPMorgan Chase sa obchodujú iba tri body od historicky najvyšších 2018, ale nepriaznivé technické podmienky pod povrchom znižujú pravdepodobnosť, že v štvrtom štvrťroku vypuknú a budú vyššie.
