Čo je rebrík?
Ladder option je exotická možnosť, ktorá zamkne čiastočné zisky, keď podkladové aktívum dosiahne vopred stanovenú cenovú hladinu alebo „priečku“. Zaručuje to aspoň určitý zisk, a to aj v prípade, ak sa podkladové aktívum pred uplynutím platnosti opcie stiahne nad tieto úrovne. Možnosti rebríkov prichádzajú do variácií put and call.
Nezamieňajte si rebríkové opcie, ktoré sú osobitnými typmi opčných zmlúv, s rebríkmi s dlhými volaniami, rebríkmi s dlhým putom a ich krátkymi náprotivkami, čo sú stratégie opcií, ktoré zahŕňajú nákup a predaj viacerých opčných zmlúv súčasne.
Ako funguje rebrík
Ladder opcie sú podobné tradičným opčným zmluvám, ktoré držiteľovi dávajú právo, ale nie povinnosť kúpiť alebo predať podkladové aktívum za vopred stanovenú cenu k vopred určenému dátumu alebo do vopred určeného dátumu. Možnosť rebríka však pridáva funkciu, ktorá umožňuje držiteľovi zamedziť čiastočné zisky vo vopred stanovených intervaloch.
Tieto intervaly sa vhodne nazývajú „priečky“ a čím viac priečok klesá cena podkladového aktíva, tým väčšie je uzamknutie zisku. Držiteľ udržiava zisky na základe najvyššej dosiahnutej priečky (pri hovoroch) alebo najnižšej dosiahnutej priečky (pri putoch) bez ohľadu na to, ak cena podkladového aktíva prechádza späť nižšie (za hovory) alebo nad (za puty) tieto priečky pred uplynutím platnosti.
Pretože držiteľ zarába nevratné čiastočné zisky v priebehu vývoja obchodu, celkové riziko je oveľa nižšie ako v prípade tradičných vanilkových opcií. Kompromisom je samozrejme to, že rebríky sú drahšie ako podobné vanilkové varianty.
Príklad možnosti rebríka
Vezmite do úvahy rebríkovú výzvu, ak je podkladová cena aktív 50 a realizačná cena je 55. Priečky sú stanovené na 60, 65 a 70. Ak podkladová cena dosiahne 62, zisk sa uzamkne na 5 (priečka mínus štrajk alebo 60 - 55). Ak podkladový fond dosiahne 71, potom sa uzamknutý zisk zvýši na 15 (nová priečka mínus štrajk alebo 70 - 55), aj keď podkladový kapitál klesne pod tieto úrovne pred dátumom exspirácie.
Rovnako ako v prípade vanilkových opcií je časová hodnota spojená s rebríkovými opciami. Z tohto dôvodu je obchodovaná cena opcií na volanie obvykle nad uzamknutou výškou zisku a s blížiacim sa dátumom expirácie klesá.
Ak cena podkladového aktíva klesne pod niektorú zo spustených priečok, opäť pri hovoroch nezáleží takmer na cene opcie, pretože je zaručený čiastočný zisk. Aj keď je to prehnané zjednodušenie, pretože čím nižšie sú základné pohyby pod najvyššou spustenou priečkou, tým menšia je pravdepodobnosť, že sa zhromaždenie vráti, aby prekročilo túto priečku a dosiahlo ďalšiu priečku.
![Definícia možnosti rebríka Definícia možnosti rebríka](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/843/ladder-option.jpg)