Hlavné pohyby
Deutsche Bank AG (DB) oznámila, že prepustí 18 000 pracovníkov na celom svete a zatvorí svoje oddelenie obchodovania s akciami. V situácii bezprostredne po finančnej kríze v roku 2008 boli zamestnanci banky prúdení von z londýnskych kancelárií (operácie Spojeného kráľovstva nesú bremeno kapitálových prepustení) a do neďalekej krčmy.
Reakcia na prepúšťanie nie je vždy negatívna - organizácia zastrihávačov niekedy znamená, že marže sa zlepšia a prémia sa zaslúži. Výpary Deutsche Bank sú však ďalším znakom problémovej organizácie, ktorá sa nikdy nezotavila z dvojitého úderu finančnej krízy v roku 2008 a gréckej dlhovej krízy v rokoch 2010 až 2012.
Z technického hľadiska akcie spoločnosti Deutsche Bank v piatok flirtovali s burzou nad odporom na 8 USD za akciu. Je však zrejmé, že zásoby sa vracajú späť na svoje minimá. Nasledujúca tabuľka je nemeckou akciou Deutsche Bank, denominovanou v eurách, čo je podľa môjho názoru ešte lepšia ukážka whipsaw za posledné dve obchodné relácie.
Existuje niečo, čo sa dá poučiť z kolapsu Deutsche Bank? Podľa môjho názoru by investori mali veľmi starostlivo sledovať problémové banky v Európe. Deutsche Bank nie je jedinou bankou, ktorá má problémy - nie je ani v najhoršej podobe. Je možné, že nestabilita európskeho bankového sektora by mohla preniknúť aj do amerického bankového systému.
Sadzby sú veľmi nízke, čo môže pomôcť motivovať dlžníkov, ale to tiež znamená, že banky majú veľmi štíhle marže medzi svojimi nákladmi na pôžičky a úrokovými výnosmi z ich pôžičiek (výnosový spread). Nechcem tým zavádzať porovnaním s Bear Stearns v roku 2008, kapitulácia Deutsche Bank je však pozoruhodný vývoj, ktorý by mal investorov viac obozrieť o finančný sektor všeobecne.
Russell 2000
Aj keď indexy s veľkými písmenami sú na nových maximách, malé kapitály naďalej dosahujú slabé výsledky. Napríklad index s nízkou kapitalizáciou Russell 2000 sa dnes znížil dvakrát viac ako S&P 500, pretože pokračuje v odrazení od úrovne súčasného kanála.
Ako vidíte na nasledujúcom diagrame iShares Russell 2000 ETF (IWM), fond sa pohyboval medzi 146 a 158 dolármi na akciu, nikdy úplne nedokončil svoj vlastný obrátený vzor hlavy a pliec. Podpora za 146 dolárov stále vyzerá dobre pre nových kupujúcich a očakávam, že silná úroveň odporu ovplyvní sentiment investorov, ak zostane nedotknutá.
:
Tvrdá sezóna výnosov pred komerčnými bankami
Prečo zárobky v druhom štvrťroku nie sú také hrozné, ako vyzerajú
Kľúčové úrovne pre akcie na Facebooku v druhej polovici roku 2019
Ukazovatele rizika - šírka trhu
S&P 500 čiastočne stiahol niektoré zisky z minulého týždňa, volatilita je však stále pomerne nízka. Na povrchu sa to javí povzbudivé. Ak však chceme vyhodnotiť, aké silné bolo zhromaždenie, je zaujímavou štúdiou porovnať S&P 500, ktorý je vážený na základe trhovej kapitalizácie, s S&P 500 na základe indexu rovnakej váhy.
Práve teraz má S&P 500 najväčšiu expozíciu voči najväčším spoločnostiam (víťazom) a najmenšej expozícii voči najmenším spoločnostiam (často porazeným alebo rizikovejším akciám), takže ak sa najväčším spoločnostiam darí veľmi dobre, index sa zvýši aj keď menšie spoločnosti si vedú zle. K tomu môže dôjsť, keď investori ponáhľajú do akcií, ktoré používajú hotovostné rezervy na spätné odkúpenie alebo používajú väčšie firmy ako defenzívnu stratégiu proti volatilite trhu.
Index s rovnakou váhou meria priemernú výkonnosť S&P 500, ako keby každá zásoba, bez ohľadu na to, aká veľká, je 0, 20% z indexu. Ak index s rovnakou váhou nedosahuje výkonnosť bežného indexu, môžeme predpokladať, že šírka trhu je slabá.
Niekoľkokrát sa S&P 500 dostal na nové maximum, zatiaľ čo index rovnakej váhy vykázal slabosť: január 2018, september 2018, apríl 2019 a júl 2019. To znamená, že rally vedie menej zásob, čo zvyšuje krátkodobé zvraty. pravdepodobný. Ako vidíte na nasledujúcom diagrame, toto kolo slabnúcej šírky existuje od konca februára, takže by sa investori mali trochu obávať.
Nezamieňajte si informácie, ako je tento, s „signálom predaja“ - namiesto toho je to ako prečítanie predpovede počasia. Ak existuje zvýšená pravdepodobnosť zrážok, dajte dáždnik, keď odchádzate do kancelárie, ale neukončujte svoju prácu. Podľa môjho názoru to znamená, že obchodníci, ktorí sa pozerajú na zabezpečenie proti náhlej volatilite, keď sa zárobky začnú v tomto mesiaci rozdeľovať, budú pravdepodobne radi, že tak urobili.
:
Prečo by spoločnosť nakupovala späť svoje vlastné akcie?
Vo vnútri niektorých výhod ETF s rovnakou hmotnosťou
3 technické dôvody, prečo môže byť trh Bull ukončený
Zrátané a podčiarknuté - opatrný pred zárobkami
Nerád nechávam toto číslo poradcu v grafe na kyslej note, ale očakávania týkajúce sa zníženia sadzieb a výnosov sú už také vysoké, mám pocit, že v krátkodobom horizonte existuje určitá nevyvážená riziková expozícia. Myslím si, že jasnou stránkou situácie, ako je táto, je, že ak mám pravdu, mali by existovať skvelé príležitosti na odkúpenie podpory za pár týždňov.
![Je deutsche bank ďalším medveďom? Je deutsche bank ďalším medveďom?](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/270/is-deutsche-bank-another-bear-stearns.jpg)