Čo je index pákového efektu (LLI)?
Index pákového úveru (LLI) je trhovo vážený index, ktorý sleduje výkonnosť inštitucionálnych pákových pôžičiek. Niekoľko indexov pre trh existuje, ale najčastejšie sledovaným je index S&P / LSTA US Leveraged Loan 100.
Pákový efekt je prednostný zabezpečený dlhový rating s ratingom pod investičným stupňom. Úvery na pákový efekt sa vydávajú na financovanie pákových odkupov (LBO) a väčšina úverov sa obchoduje na sekundárnom trhu. Pákový index úverov sleduje ceny úverov.
Ako funguje index pákového efektu (LLI)
Najobľúbenejší index pôžičiek s využitím pákového efektu (LLI) bol vyvinutý spoločnosťou Standard & Poor's (S&P) a Asociáciou pôžičiek a obchodovania (LSTA). Táto verzia indexu pôžičiek s pákovým efektom je spoločným ukazovateľom a predstavuje 100 najväčších a najlikvidnejších emisií inštitucionálneho úverového sveta. Subindex zostavený spoločnosťami S&P a LSTA je americký ratingový index pôžičiek 100 B / BB v USA, zatiaľ čo S&P má index globálneho úverového úveru 100 sám o sebe, aby zahŕňal významných emitentov v Európe. Indexy sa vyvažujú dvakrát ročne. Spoločnosti IHS Markit Ltd., JP Morgan Chase a Credit Suisse tiež udržiavajú proprietárne úverové indexy.
LLI slúži ako meradlo pre meranie výkonnosti správcov fondov určených na investičné stratégie s pákovým efektom a ako základ pre pasívne investičné nástroje, ako sú fondy obchodované na burze (ETF). Napríklad portfólio seniorských pôžičiek spoločnosti Invesco (ticker: BKLN) je založené na indexe pôžičiek 100 s pákovým efektom S&P / LSTA v USA. Podľa spoločnosti Invesco, správcovskej spoločnosti, ktorá ponúka BKLN, fond investuje najmenej 80% svojich celkových aktív do základných cenných papierov, ktoré tvoria index pôžičiek s pákovým efektom, ktorý sleduje trhovo váženú výkonnosť týchto komponentov na základe trhových váh., rozpätia a výplaty úrokov. Ak sa menej ako 100% aktív investuje do komponentov cenných papierov indexu, bude existovať variabilita vo výkonnosti ETF oproti indexu.
Index pákového úveru (LLI) sleduje výkonnosť inštitucionálnych pôžičiek s pákovým efektom.
