Trh s dlhopismi zvrátil v stredu viacročné maximá po tom, ako výnosy na mnohých splatnostiach zasiahli viacročné minimá, čo vyvolalo vlnu volaní na dno na Wall Street a Twitter, ale súčasná cenová štruktúra predpovedá najmenej jednu ďalšiu vlnu rally pred tým, ako sa skupina usadí. a vrcholy. To je zlá správa pre kapitálových investorov, ktorí sa domnievajú, že za posledné tri dni zisky S&P 500 a Nasdaq signalizovali obchodovateľné minimum.
Dluhopisy prudko vzrástli a výnosy klesli po tom, čo prezident Trump ohlásil nové čínske clá, ktoré vstúpia do platnosti 1. septembra. Čína reagovala „naturálne“ znížením fixácie juanov, čím účinne tlmila finančný dopad strateného vývozu. Trump reagoval tým, že na Federálny rezervný systém a predsedu Powella vyvinul nový tlak, aby znížil sadzby a destabilizoval nezávislosť centrálnej banky, ktorá je úzko spojená s cenami dlhopisov.
Spoločne sa vyvíja úsilie o uvoľnenie optimistických zvukových záberov zakaždým, keď obchodná vojna vyrazí do zárezu, v očividnej snahe o prebudenie finančných trhov, ale investori sú skeptickí voči prezidentovej ochote dohodu uzavrieť. Voľby do roku 2020 sú vzdialené menej ako 15 mesiacov a je pravdepodobné, že uprednostňuje rozzúrených priaznivcov smerujúcich k volebným urnám, než aby spokojní ľudia odhlasovali splnené politické ciele. To nie je dobré pre obchod s Čínou alebo vyššie výnosy dlhopisov.
TLT Týždenný graf (2008 - 2019)
TradingView.com
V dôsledku ekonomického kolapsu sa v decembri 2008 v decembri 2008 v prípade dlhopisového dlhopisového fondu iShares s viac ako tridsaťdňovým fondom ETF (TLT) prudko zvýšilo na 123 dolárov a do roku 2009 sa prudko zvrátil. ETF sa v nasledujúcich šiestich mesiacoch definitívne vzdala celého prevratu. usadzovanie sa na dvojročnom minime v horných 80. rokoch. Fond túto úroveň testoval dvakrát do roku 2011 a znova vstúpil do režimu rally, pričom dosiahol štvrtú najvyššiu úroveň v štvrtom štvrťroku.
Útržok v roku 2012 vykázal mierne zisky, ktoré sa vyšplhali na 132 dolárov, pred poklesom, ktorý sa skončil s vyššou dlhodobou najnižšou hodnotou v roku 2013. Fond dokončil okružnú cestu do predchádzajúceho maxima v roku 2015 a znovu sa vypukol, pričom stúpal pri vzostupe najvyššia trendová línia generovaná maximami v rokoch 2008 a 2012. Rovnaký osud v roku 2016 utrpel podobný osud, ktorý sa tiež zvrátil na tvrdohlavej trendovej línii, ktorá sa teraz zdvihla nad 150 dolárov.
Uptrend, ktorý sa začal v roku 2018, vyzerá rovnako ako predchádzajúce vlny rally, s najväčšou vertikálnou dráhou od roku 2011. Po šiestich dňoch vyššieho ako priemerného objemu sa obrátila v stredu do 60 centov zo 100% návratu na najvyššiu úroveň v roku 2016, čo viedlo mnohých pozorovateľov trhu k tomu, aby bili stoly s telefónnymi číslami. Nedávna cenová akcia však vyzerá ako predchádzajúci výskyt, čím sa pripravuje fáza prelomenia, ktorý dosiahne piatykrát trendovú líniu.
Denný graf TLT (2018 - 2019)
TradingView.com
Štruktúra cien od najnižšej úrovne v novembri 2018 vyrezávala päťvlnný vzor Elliott, pričom piata vlna sa začala v júli 2019. Prvá a piata vlna sú teraz približne rovnakej veľkosti, čo ponúka zvukový argument pre strednú špičku. Piata vlna sa však drví po štvrtej vlne menšej mierky po zvrátení tohto týždňa, čo predpovedá najmenej jednu ďalšiu výšku, kým sa rally nezastaví. A čo je dôležitejšie, pôsobivá štruktúra piatej vlny otvára dvere rozšíreniu, ktoré sa zhoduje s veľkosťou tretej vlny a zdvíha fond do trendovej línie.
Ukazovateľ distribúcie akumulácie bilancie (OBV) v júni vzrástol na historicky najvyššie hodnoty a za posledné dva mesiace túto úroveň značne prekročil. Táto býčia divergencia predpovedá, že fond čoskoro začne doháňať a vypukne nad úroveň roku 2016. Vertikálna trajektória kúpnej sily tiež zvyšuje pravdepodobnosť, že uptrend nakoniec zlomí odpor trendovej línie a pošle obchodníkov s dlhopismi a svetovú ekonomiku na neznáme územie.
Spodný riadok
Dlhodobý dlhopisový fond sa tento týždeň po silnom rastúcom trende zvrátil, ale technické prvky predpovedajú, že čoskoro vypukne nad maximum z roku 2016.