Fondy obchodované na burze Direxion Daily Financial Bear 3X Shares (FAZ) (ETF) sledujú 300% inverznej výkonnosti indexu finančných služieb Russell 1000. Ako pákový efekt ETF sa predpokladá vysoký pomer výdavkov 0, 95%, výrazne vyšší ako priemerný pomer nákladov ETF 0, 46%. FAZ v uplynulom roku (k 21. aprílu 2015) znehodnotila približne 36% a zdá sa, že nie je nádej na zvrátenie tohto trendu. Často sa dočítate o tom, ako vysoký pomer výdavkov využíva zisk a zhoršuje straty. Toto je pravda. Na druhú stranu, na rozdiel od všeobecného presvedčenia, to nie je kvalifikované ako investícia bez nádeje. (Viac informácií nájdete v časti: Zmierňovanie vrátených výnosov ETF .)
Aby sme pochopili tento pohľad na opačné akcie FAZ Daily Direktion Financial Bull 3X (FAS), ktoré sa snažia odzrkadľovať 300% výkonnosti indexu finančných služieb Russell 1000. Rovnako ako FAZ, má vysoký nákladový pomer 0, 95%. Za posledný rok ocenil FAS približne 29%. Oveľa viac pôsobivý je jeho dlhodobý výkon. 2. marca 2009 sa FAS obchodovala za 7, 33 USD. 21. apríla 2015 sa obchodovalo v rozmedzí 122 dolárov. Potenciál nárastu týchto ETF je veľmi vysoký, aj keď ich dlhodobo držíte. (Viac informácií nájdete v časti: Je dobrý nápad investovať do ETF s trojitým pákovým efektom? )
Prečo FAZ Over FAS?
Môžete argumentovať tým, že úrokové sadzby sa budú v budúcom roku pravdepodobne zvyšovať, čo zvýhodní banky. Toto je jednoduchý a dobrý bod. Vylepšené rozpätie však nebude mať takú váhu ako skutočné poplatky za požičiavanie. Banky potrebujú spotrebiteľov, aby si vzali pôžičky. Aby sa tak stalo, spotrebitelia musia mať istotu vo svoje budúce vyhliadky na produkciu príjmu. Nezamestnanosť sa mohla zlepšiť, ale jej nedostatkom je znepokojenie. Inými slovami, s výnimkou vysoko kvalifikovaných služieb, väčšina ľudí prijíma prácu za menej peňazí, ako zarobili v minulosti. Mnoho spoločností prepúšťa pracovníkov z dôvodu zvýšených nákladov na zdravotnú starostlivosť a zníženého dopytu po výrobkoch a službách. Ak skombinujete podzamestnanosť a prepúšťanie, pôžičky pravdepodobne neklesnú.
Ďalším problémom je obrovské zadlženie nájdené v mnohých odvetviach priemyslu, ktoré bolo podporované dlhodobými nízkymi úrokovými mierami. Keď sadzby stúpajú, dlh bude drahší. Spoločnosti, ktoré vlastnia tento dlh, musia potom nájsť spôsob, ako znížiť náklady, čo povedie k ďalšiemu prepúšťaniu. Konečným výsledkom bude opäť menej pôžičiek. Jedným z príkladov je sektor energetiky.
Nízke ceny ropy Pridať tlak
Keďže ceny ropy klesajú, banky, ktoré požičiavali peniaze energetickým spoločnostiam, nie sú v dobrej pozícii. Ceny ropy sú v súčasnosti príliš nízke na to, aby tieto spoločnosti boli schopné splácať svoje dlhy. Preto sú pravdepodobné predvolené hodnoty. Stále sme v počiatočných fázach tohto trendu, takže priemerný retailový investor to pravdepodobne nebude vedieť. Ale niektorí iní investori môžu byť. Napríklad John Paulson's Paulson & Co. nedávno predal 14 miliónov akcií spoločnosti JPMorgan Chase & Co. (JPM). George Soros nedávno predal spolu viac ako milión akcií v spoločnostiach JPM, Citigroup, Inc. (C) a The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Malo by sa tiež poznamenať, že Morgan Stanley (MS) nebol schopný predať dlh za pôžičky poskytnuté spoločnosti Vine Oil and Gas na 850 miliónov dolárov. (Viac informácií nájdete v: 10 najslávnejších svetových obchodníkov všetkých čias .)
Percento výnosov z investičného bankovníctva v rope a plyne:
Citigroup: 11, 8%
Bank of America Corp. (BAC): 7, 4%
Goldman Sachs: 7, 1%
JPMorgan Chase: 6, 6%
Spodný riadok
Tlak súvisiaci s energiou je problémom, ale nie je to hlavný vinník. To by patrilo k nedostatočnému rastu miezd a pravdepodobnosti deflačného prostredia v blízkej budúcnosti. Ak sa ukáže, že je to presné, bude to viac úspor a znižovania zadlženia, nie zvýšenie úverov. Pre banky by to bol čistý negatívny výsledok. Mám pravdu? To ešte treba vidieť. (Viac informácií nájdete v: Najlepšie inverzné ETF na rok 2015. )
![Pohľad na finančného medveďa smerujúceho 3x (faz) a kol Pohľad na finančného medveďa smerujúceho 3x (faz) a kol](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/894/look-direxion-financial-bear-3x-etf.jpg)