Čo je možnosť s nízkou cenou za cvičenie?
Nízka realizačná cena (LEPO) je európska kúpna opcia s realizačnou cenou jeden cent. Kupujúci aj predávajúci pôsobia na okraji. Pretože je takmer isté, že držiteľ uplatní opciu pri splatnosti, je trochu podobný futures.
Kľúčové jedlá
- LEPO fungujú podobne ako futures kontrakty. Tieto fungujú ako opcie hlboko v peniazoch podobné zásobám samotným. Využitie opcií LEPO si vyžaduje priebežné platby marží.
Pochopenie možnosti nízkej ceny cvičenia (LEPO)
Opcie s nízkou realizačnou cenou (LEPO) pochádzali zo Švajčiarska a rýchlo sa rozšírili do Fínska, aby sa zabránilo plateniu požadovaných kolkových poplatkov, ktoré sa účtovali pri obchodovaní s akciami. Keďže je realizačná cena takmer nulová, investor nakupujúci LEPO získava väčšinu vlastností priameho vlastníctva akcie s hlavnými výnimkami z dividend a hlasovacích práv.
Austrálska burza cenných papierov (ASX) kótovala možnosti LEPO v roku 1995 a od roku 2018 ich ponúka na 100 spoločnostiach kótovaných na burze ASX.
Rozdiely s bežnými možnosťami
Možnosti s nízkou realizačnou cenou sa líšia od bežných alebo štandardných možností niekoľkými kľúčovými spôsobmi.
- LEPO sú k dispozícii iba ako opcie na volanie. K dispozícii iba pri vypršaní platnosti európskeho štýlu. Sú tak hlboko v peniazoch, že obchodujú podobne ako samotné podkladové akcie. vopred.Both kupujúci a predávajúci budú mať priebežné platby marže.Uplatcovia nedostávajú dividendy ani hlasovacie práva až po uplatnení.
Koncepčne tiež pôsobia ako forwardové zmluvy alebo futures. Štandardné opcie dávajú držiteľovi právo, ale nie povinnosť kúpiť podkladový cenný papier po uplynutí alebo pred uplynutím platnosti. Keďže je však realizačná cena tak nízka, je pravdepodobnosť, že opcia vyprší v peniazoch, a teda sa automaticky uplatní, k dátumu vypršania platnosti takmer rovnaká. V zásade je nízka realizačná cena opciou na termínované obchody s povinnosťou prevziať dodávku.
Všetky opcie a futures sa samozrejme môžu predávať, aby sa uzavrela pozícia a zabránilo sa dodaniu podkladového aktíva.
Používanie LEPO
Keďže LEPO sú v podstate hlboko v opcii na peňažné volania, majú veľmi vysokú delta hodnotu a obchodujú podobne ako podkladové akcie. Pretože tieto opcie sú európskeho štýlu, čo znamená, že ich je možné uplatniť len po uplynutí ich platnosti, ich takmer nulová realizačná cena takmer zaručuje, že držiteľ prevezme v tom čase doručenie akcií. Výhoda oproti priamemu vlastneniu akcie je účasť na výkone podkladového aktíva bez akýchkoľvek finančných alebo právnych problémov spôsobených priamym držaním akcie.
Hlboké možnosti peňazí majú veľmi vysoké poistné alebo počiatočné náklady. Investor však drží LEPO na hranici marže, čo vedie k nižším predbežným nákladom. Prínosy sa musia opäť posudzovať v porovnaní s nevýhodami vyplývajúcimi z neexistencie nároku na dividendy alebo možnosti hlasovať o akciách.
![Nízka realizačná cena (lepo) Nízka realizačná cena (lepo)](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/723/low-exercise-price-option.jpg)