Čo je to Magic Formula Investing?
Investovanie do magických rovníc sa týka disciplinovanej investičnej stratégie založenej na pravidlách, ktorá ľudí učí relatívne jednoduchú a ľahko zrozumiteľnú metódu investovania do hodnoty. Spolieha sa na kvantitatívne obrazovky spoločností a akcií a je navrhnutý tak, aby porazil priemerné ročné výnosy na akciovom trhu, pričom na reprezentáciu trhového výnosu použije S&P 500. Zjednodušene povedané, funguje to na základe poradia akcií na základe ich ceny a návratnosti kapitálu.
Čarovné vzorce investovania vám povedia, ako pristupovať k hodnotnému investovaniu z metodického a nezamestnaného hľadiska. Vzorec vyvinutý spoločnosťou Joel Greenblatt - investor, manažér hedžového fondu a obchodný profesor - sa vzťahuje na akcie s veľkými kapitalizáciami, ale nezahŕňa žiadne malé alebo mikropodniky.
Kúzelná receptúra investujúca iba do veľkých kapitalizačných akcií a nezahŕňa spoločnosti s nízkou kapitalizáciou.
Pochopenie investovania Magic Formula
Stratégia magického vzorca bola prvýkrát opísaná v 80-najpredávanejšej knihe „Malá kniha, ktorá trhá trh“, a v následnej správe z roku 2010 „Malá kniha, ktorá stále trhá trh“ od investora Joela Greenblatta. Greenblatta, zakladateľa a bývalý manažér fondu v Gotham Asset Management, je absolventom Whartonovej školy na Pensylvánskej univerzite a je docentom na obchodnej škole na Columbia University.
V knihe Greenblatt uvádza dve kritériá pre investovanie do akcií: cena akcií a kapitálové náklady spoločnosti. Namiesto vykonávania fundamentálnej analýzy spoločností a akcií investori využívajú nástroj spoločnosti Greenblatt na online sledovanie akcií na výber 20 až 30 spoločností s najvyššou úrovňou, do ktorých majú investovať. Rebríček spoločností je založený na:
- Zisky z ich akcií, ktoré sa počítajú ako zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT). Ich výnos sa vypočíta ako zisk na akciu (EPS) vydelený aktuálnou cenou akcií. Ich návratnosť kapitálu meria, ako efektívne generujú zisk zo svojich aktív.
Investori, ktorí používajú stratégiu, predávajú stratové akcie skôr, ako ich držia jeden rok, aby využili ustanovenie o dani z príjmu, ktoré umožňuje investorom využiť straty na kompenzáciu svojich ziskov. Víťazné akcie predávajú po ročnej marži, aby využili znížené sadzby dane z príjmu z dlhodobého kapitálového zisku. Potom začnú proces znova odznova.
Ako Greenblatt uviedol v rozhovore pre Barron's v roku 2006, magický vzorec je určený na pomoc investorom pri „nákupe dobrých spoločností v priemere za nízke ceny, v priemere.“ Pri použití tohto priameho, ne emotívneho prístupu, investori vyhľadávajú spoločnosti, ktoré sú dobré perspektívy z hľadiska investovania hodnoty.
Kľúčové jedlá
- Investovanie do magickej rovnice je úspešne overená stratégia, ktorá môže zvýšiť vaše šance na lepšie fungovanie trhu. Stratégia sa zameriava na skríning spoločností, ktoré zodpovedajú konkrétnym kritériám a na riadenie portfólia v priebehu času používajú metodický, nezamestnaný proces. Stratégia, ktorá je založený na hodnote, bol vyvinutý manažérom investora a hedgeového fondu Joel Greenblatt.
Osobitné úvahy
Keďže magický vzorec Greenblattu sa vzťahuje iba na spoločnosti, ktorých trhová kapitalizácia je vyššia ako 100 miliónov dolárov, nezahŕňa akcie s nízkou kapitalizáciou. Zvyšok budú všetky veľké spoločnosti, okrem finančných spoločností, spoločností poskytujúcich služby a spoločností mimo USA.
Nasledujúce body naznačujú, ako vzorec funguje:
- Nastavte pre svoje portfóliové spoločnosti minimálnu trhovú kapitalizáciu. To by malo byť zvyčajne vyššie ako 100 miliónov dolárov. Zaistite, aby ste pri výbere spoločností vylúčili akékoľvek finančné alebo úžitkové zásoby. Nezahŕňajú americké depozitné príkazy (ADR). Jedná sa o akcie v zahraničných spoločnostiach. Výpočet výnosu výnosov každej spoločnosti (EBIT ÷ Hodnota podniku). Výpočet výnosu kapitálu každej spoločnosti. Vyberajte spoločnosti podľa najvyšších výnosov a najvyššieho výnosu kapitálu. Zakúpte si dve až tri pozície každý mesiac v top 20 v priebehu jedného roka na 30 spoločností. Každý rok vyvážte portfólio predajom porazených jeden týždeň pred koncom roka. Predaj výhercov jeden týždeň po roku. Zopakujte postup každý rok minimálne päť až desať rokov.
Podľa Greenblatta jeho stratégia investovania do magického vzorca priniesla ročné výnosy 30%. Aj keď sa líšia vo výpočte výnosov zo stratégie, niekoľko nezávislých výskumníkov zistilo, že prístup investovania do magického vzorca sa javil, keď pri spätnom testovaní vykazoval dobré výsledky, v porovnaní so S&P 500.