Hlavné indexy sa od 9. februára výrazne odrazili, čím sa skončil prudký pokles spôsobený zvyšujúcimi sa úrokovými mierami, ale trh by mohol v nadchádzajúcich týždňoch znovu otestovať minimá a potrestať nedávnych kupujúcich. Čo je dôležitejšie, tieto úrovne podpory by mohli zlomiť a spustiť ďalšiu časť priebežnej korekcie, ktorá odhaľuje významnú časť nárastu v roku 2017. Vzhľadom na hrozbu by účastníci trhu mali podniknúť obranné kroky na ochranu výnosov a prispôsobiť sa nepriaznivejšiemu trhovému prostrediu.
Odvolanie hlavného ekonomického poradcu Garyho Cohna odstraňuje hlavnú prekážku pre clá na kovy a iné opatrenia, ktoré sú pravdepodobne zamerané na dovoz z Číny. Tieto politické rozhodnutia by mohli spustiť obchodnú vojnu, ktorá má výrazne negatívny vplyv na rast v USA. Nanešťastie je pravdepodobné, že inflácia bude eskalovať súčasne, čo zvyšuje prízrak stagflácie, keďže Američania sú nútení platiť viac za všetko od konzervovaného tovaru po obľúbené nákupy Amazon.com, Inc. (AMZN) Prime. (Viac informácií nájdete v časti: Ktoré zásoby vyhrá alebo stratia z ocele, hliníkové tarify? )
SPDR S&P 500 ETF (SPY) odštartovala začiatkom roku 2018 ako raketa, čím sa zvýšila historická rally, ktorá sa začala po voľbách Donalda Trumpa v roku 2016. Zvýšenie zaznamenalo rekordné maximum na úrovni 286, 63 USD, 26. januára, a prehĺbilo sa, čím došlo k výraznému poklesu, ktorý zaznamenal stratu 11, 5% na minimum z 9. februára. Do konca mesiaca sa objavili kupujúci, ktorí zdvihli akcie späť v strede poklesu predtým, ako sa zastavili 27. februára.
Cenová akcia sa ustálila blízko 50-dňového exponenciálneho kĺzavého priemeru (EMA) a vyrezávala drsný vzor, ktorý uprednostňuje ani býky, ani medvede. Fibonacciho mriežka, ktorá sa tiahla cez výpredajovú vlnu, umiestňuje vrchol odskoku blízko retardácie 0, 786, čo je známe tým, že tlačí nižšie maximá vo vývoji klesajúcich trendov. Prvé správy o tarifách minulý týždeň spustili fond na retardáciu 0, 386 blízko 265 dolárov, ktorú musia býci brániť, aby sa vyhli návratu späť na minimum.
Fond by mohol hrať hru s 50 až 200 pinballmi, chytenú medzi 50-dňovým EMA na 271 USD a 200-dňovým EMA na 258 USD. Ak je to tak, je pravdepodobné opakovanie februárového minima, čo umožňuje účastníkom trhu rozhodnúť sa, či cenová akcia vstúpila do širokého obchodného rozsahu alebo do stredného zostupného trendu, ktorý sa zameriava na 200-týždňovú EMA, v súčasnosti stúpa z 218 dolárov. Rozhodujúcim faktorom budú kurzy na obchodnú vojnu, pričom politika Číny bude mať väčší negatívny dopad ako clá na kovy na širokom základe.
Invesco QQQ Trust (QQQ) sa objavil v januári 2017 nad internetovou bublinou v roku 2000 vysoko a vstúpil do silného trendového trendu, ktorý zaznamenal plynulé spätné väzby do januára 2018, keď fond dosiahol vrchol 170, 95 dolárov. V najbližších dvoch týždňoch klesla o viac ako 20 bodov a 12% a odpočívala len dva body nad 200-dňovou EMA. Následný odchod zaznamenal koncom februára silnejšiu pozíciu ako SPY, čím sa kompenzovalo takmer 100% poklesu.
Ťah do piatkovej blízkosti dosiahol úroveň 618 Fibonacciho retracementu blízko 163 dolárov, čo prinieslo silný nárast, ktorý zastavil menej ako dva body pod dvojtýždňovým maximom. Jednodňová cenová akcia do stredy ráno prešla úrovňou 167 dolárov, ale fond sa dobre drží v úvodnom zvonku. Prelomenie nad 171 dolárov by negovalo ďalšie signály predaja, pravdepodobne by podporilo ďalší trend vpred.
Aj keď QQQ drží lepšie ako SPY, je nepravdepodobné, že by sa zhromaždilo alebo vypuklo bez účasti v blue-chip. Medzitým sa bude tlak na pokračujúci predaj zameriavať na minimum z minulého týždňa, pričom rozdelenie otvorí dvere na 158 dolárov. Je zaujímavé, že bilančný objem SPY (OBV) za posledný mesiac prejavil výraznejší záujem o nákup ako jeho veľké technologické dvojičky, čo naznačuje, že relatívna sila QQQ sa rýchlo zníži, ak budú modré čipy smerovať do nižšej polohy.
Spodný riadok
Hlavné indexy sú teraz citlivé na rýchly pokles, ktorý testuje minulé mesiace korekčné minimá. Úrovne 0, 382 na úrovni SPY 265 USD a QQQ 158 USD označujú riadky v piesku, ktoré sa musia držať, aby sa predišlo týmto testom a rizikovým poruchám na nových minimách 2018. (Ďalšie informácie nájdete v časti: 6 dôvodov na korekciu akciového trhu o ďalších 6 biliónov dolárov .)
![Trh by mohol testovať februárové minimá Trh by mohol testovať februárové minimá](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/960/market-could-retest-february-lows.jpg)